Волна увеличения капитала в потребительском финансировании: малые и средние учреждения ищут решения в нишевых сегментах

За последние несколько месяцев компании по потребительскому финансированию активно увеличивают капитал. 19 марта, по неполной статистике Beijing Business, с начала года несколько организаций, таких как Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Jinmeixin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, завершили увеличение уставного капитала или получили одобрение регулятора, при этом их зарегистрированный капитал значительно вырос. Однако в этой гонке за капиталом есть и отстающие: на сегодняшний день три компании — Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance и Shengyin Consumer Finance — не достигли требования минимального уставного капитала в 1 миллиард юаней. Эксперты считают, что за последние два года жесткие регулятивные ограничения, усиленная конкуренция и рост стоимости капитала превратили увеличение капитала из опции в обязательное условие. В дальнейшем ведущие организации ускорят расширение капитала, а малые и средние — будут стремиться к соответствию нормативам, что еще больше изменит структуру отрасли и модели развития.

Множественные движущие факторы

Менее чем за три месяца с начала года, компании по потребительскому финансированию активно увеличивают капитал, ускоряя темпы пополнения ресурсов.

Недавно Haier Consumer Finance получила одобрение регулятора, увеличив уставной капитал более чем на 10 миллиардов юаней, став четвертой лицензированной компанией, завершившей увеличение капитала в 2026 году после Beiyin Consumer Finance, Hubei Consumer Finance и Jinmeixin Consumer Finance. После этого увеличения уставной капитал Haier Consumer Finance вырос с 2,09 млрд до примерно 3,118 млрд юаней.

После этого увеличения Haier Group сохраняет контроль с долей 49%, а также привлекла новых акционеров: Qingdao Guoxin Industrial & Financial Holding (Group) Co., Ltd., Qingdao Cong Trade Co., Ltd. и Shanghai Haitong Yunchuang, которые вместе владеют 16,81%, формируя мультиакционерную структуру.

По данным о бэкграунде акционеров, Qingdao Guoxin Industrial & Financial Holding — важное государственное предприятие города Циндао, Qingdao Cong Trade — полностью принадлежит государственному предприятию Qingdao Jinjialing Holding Group, а Shanghai Haitong Yunchuang — цифровая технологическая компания, основным акционером которой является Juheba Technology.

Одобрение увеличения капитала Haier Consumer Finance — лишь один из примеров повышения финансовых возможностей отрасли. За последние два месяца новости о пополнении капитала в компаниях по потребительскому финансированию не прекращаются.

Например, в феврале 2026 года Jinmeixin Consumer Finance увеличила уставной капитал с 500 млн до 1 млрд юаней, при этом Gome Group вышла из состава акционеров. После этого увеличения и изменения долей в капитале China Trust Commercial Bank и Xiamen Jinyuan Jin Control получили по 50% акций Jinmeixin Consumer Finance.

В январе 2026 года Beiyin Consumer Finance увеличила уставной капитал с 8,5 млрд до 10 млрд юаней. После этого Beijing Bank владеет 35,29%, а Santander Consumer Finance и Lishi Group — по 20% и 15% соответственно.

Кроме того, Hubei Consumer Finance провела два раунда увеличения капитала в августе 2025 и январе 2026 годов, увеличив уставной капитал с 1,0058 млрд до 2,3089 млрд юаней. После этого Hubei Bank и Hubei SME Financial Service Center занимают первые два места по доле в компании — 49,55% и 20,79%.

Исполнительный председатель Совета Китайской ассоциации содействия национальной торговле, Чжипэйюань, отметил, что «Правила управления компаниями по потребительскому финансированию» требуют наличия уставного капитала не менее 10 млрд юаней, что стало политическим фактором для массового увеличения капитала у малых и средних компаний. Beiyin и Jinmeixin достигли этого уровня, чтобы соответствовать регулятивным требованиям. А увеличение уставного капитала Haier Consumer Finance на 10,28 млрд юаней — не только для соблюдения нормативов, но и для оптимизации структуры собственности за счет привлечения государственных акционеров и цифровых технологических компаний, что отражает глубокие изменения в отрасли — от «одностороннего пополнения капитала» к «экосистемной синергии». В то же время, усиление конкуренции и рост стоимости капитала вынуждают организации повышать устойчивость к рискам и снижать издержки за счет увеличения капитала.

Разрыв в капитале — разлом в конкуренции

Несмотря на общий тренд увеличения капитала, некоторые компании по потребительскому финансированию остаются отстающими.

По данным Beijing Business, из 31 лицензированной компании, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance имеют уставной капитал по 5 млрд юаней, а Shengyin Consumer Finance — 3 млрд. Эти три организации не достигли минимального регулятивного порога в 10 млрд юаней, что создает проблему разрыва в капитале.

На вопрос о планах по увеличению капитала и темпах их реализации, редакция обратилась к этим трем компаниям, но на момент публикации ответа не получила.

Эксперты считают, что соответствие требованиям по капиталу напрямую влияет на операционную деятельность, управление рисками и конкурентоспособность.

«Достаточный капитал — это ‘боезапас’ лицензированных компаний по потребительскому финансированию, напрямую связанный с их операционной мощностью и технологическими возможностями», — отметил старший исследователь Su Xizhi, Сусяо Ру.

На операционном уровне увеличение капитала означает повышение лимита по кредитованию, усиление способности противостоять рискам и наличие достаточных резервов для покрытия просрочек. «Согласно регулятивным требованиям, коэффициент рычага компаний по потребительскому финансированию может достигать 6–10 раз, а 10 млрд юаней уставного капитала позволяют оперировать кредитным портфелем в 60–100 млрд юаней, что также снижает издержки на привлечение капитала», — считает Чжипэйюань. Такой разрыв ускорит эффект Матфея: ведущие организации за счет капитала и сценариев смогут захватывать более прибыльные сегменты, а недостигшие нормативов — сосредоточатся на локальных и нишевых рынках, сталкиваясь с регулятивными ограничениями и рыночным давлением.

От конкуренции за капитал к конкуренции за ядро

По мере реализации пополнения капитала, ключевым фактором конкурентоспособности в отрасли становится не только размер капитала, а более глубокие способности.

«Эра простого расширения за счет капитала прошла», — считают аналитики, давшие комментарии Beijing Business. После пополнения капитала, важнейшими конкурентными преимуществами станут глубокое освоение сценариев, точечное управление, риск-менеджмент и технологические инновации. Компании должны сосредоточиться на создании собственных сценариев, внедрении AI и интеллектуального риск-менеджмента, улучшении сервиса для клиентов, формируя дифференцированное предложение и создавая конкурентные преимущества.

Представитель Haier Consumer Finance отметил, что после увеличения капитала, акционеры смогут использовать свои ресурсы в сфере промышленности, финансовых услуг и цифровых технологий для совместного развития, а компания продолжит сосредотачиваться на основном бизнесе и интеграции финансовых и промышленных ресурсов.

Что касается будущего отрасли, то «концентрация лидеров, развитие среднего сегмента и очистка хвоста» станут окончательной структурой.

«Для малых и средних компаний, не достигших нормативов по капиталу, оптимальный путь — быстро выполнить нормативы через дополнительные инвестиции акционеров или привлечение индустриальных инвесторов, чтобы избежать ограничения в деятельности; далее — фокус на локальных или вертикальных сегментах, например, микрокредитование в сельских районах, используя региональные ресурсы для формирования дифференцированного конкурентного преимущества; также можно сотрудничать с платформами, обладающими цифровыми технологиями, для предоставления финансовых услуг и легкого управления активами», — добавил заместитель директора инвестиционного отдела Института городского развития Китая Юань Шуай.

Сусяо Ру также отметил, что в условиях усиления эффекта Матфея, малым и средним компаниям по потребительскому финансированию важно избегать прямой конкуренции с лидерами, определять свою нишу и сосредотачиваться на сегментах, таких как бытовая техника, образование и сельские регионы, предоставляя более профессиональные и адаптированные финансовые услуги.

北京商报记者 刘四红