Прогноз: "Дно разочарования" создаст лучшую возможность для покупки акций искусственного интеллекта (AI) в 2026 году

2026-03-22 17:37:38

Последние несколько недель были сложными для всего рынка. Но для большинства акций, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), они были просто ужасными. Например, акции Microsoft снизились более чем на 20% от пика прошлого года, а Broadcom — более чем на 10%. Акции Oracle (ORCL 3.93%) сократились вдвое из-за опасений по поводу увеличения расходов на инфраструктуру ИИ, которые могут или не могут окупиться.

Что происходит? Проще говоря, инвесторы получили сигнал о стоимости и ценности ИИ. Он не оправдывает ожиданий. Лидеры технологий переоцениваются, чтобы отразить эту реальность.

Но не стоит полностью отказываться от революции ИИ. На самом деле, стоит рассматривать этот спад как долгосрочную возможность для покупки. Этот ветер перемен — всего лишь следующий предсказуемый этап психологического цикла, который многие инвесторы наблюдали снова и снова.

Конкретная стадия, на которой сейчас находится ИИ — так называемый «дно разочарования» — надежно предшествует восстановлению, которое обычно является бычьим для большинства ведущих акций отрасли.

Гартнерский цикл ажиотажа

Исследовательская и консалтинговая компания Gartner признала и формализовала то, что сейчас известно как цикл ажиотажа Gartner. Он состоит из пяти стадий, через которые проходят большинство новых технологий (и их компании, и их акции). Пять последовательных стадий от начала до конца:

Триггер инноваций: Разрабатывается новая технология, и она работает, даже если у нее нет явного рыночного применения.
Пик завышенных ожиданий: Потребность в данной технологии становится ясной, вызывая волну энтузиазма и инвестиций.
Дно разочарования: Оказывается, что, хотя технология занимает свое место, возможностей для быстрого получения прибыли меньше, чем ожидалось. Некоторые связанные компании начинают испытывать трудности.
Склонение к просветлению: Стоимость технологии снижается, ее функциональность и применение расширяются, и оставшиеся компании начинают превращать ее в практичный, коммерчески выгодный бизнес.
Плато производительности: Отрасль стабилизируется, поскольку технология становится обыденной. Убыточные компании уходят, оставляя только жизнеспособных игроков.

И, осознают они это или нет, опытные инвесторы видели этот цикл много раз. Виртуальная реальность, солнечные панели, VoIP, 3D-принтеры и распознавание речи — лишь некоторые из технологий, которые вначале были на пике популярности. Затем ажиотаж утих, когда наступила реальность. Сейчас все эти технологии тихо становятся основой жизнеспособных бизнесов.

Источник изображения: Getty Images.

Самым ярким примером индустрии, проходящей через цикл Gartner, безусловно, является бум доткомов конца 1990-х и последующий крах в 2000 году. Многие из этих компаний уже не существуют. Однако выжившие стали краеугольными камнями интернета.

Лучшие инвестиционные идеи

Когда все это объяснить и представить так, становится ясно, что ИИ действительно находится в стадии дна разочарования. Нет никаких сомнений, что в будущем мир будет использовать ИИ. Однако нельзя отрицать, что он пока не продемонстрировал реальную ценность во всех областях — это и есть «разочарование».

Недавний опрос Национального бюро экономических исследований показывает, что более 80% из 6000 опрошенных финансовых директоров и руководителей заявили, что ИИ не оказывает положительного влияния на производительность сотрудников. Почему продолжать инвестировать, если это не имеет значения?

Есть причина. Это следующий этап по списку Gartner — склонение к просветлению, когда CFO и CEO начинают понимать, для чего ИИ действительно хорошее, а для чего — нет. Большинство офисных работников, вероятно, не нуждаются в собственных цифровых помощниках. Но искусственный интеллект, по сути, идеально подходит для задач, таких как кибербезопасность, прогнозирование и создание или редактирование цифровых изображений.

Исходя из этого, какие акции ИИ стоит покупать сейчас, перед началом стадии просветления? Упомянутый ранее Oracle, безусловно, одна из них. Хотя компания в основном предоставляла удаленные базы данных, ее переход к обслуживанию рынка ИИ выглядит многообещающе. Исходя из уже заключенных контрактов, руководство ожидает, что доходы от инфраструктуры ИИ вырастут с 18 миллиардов долларов в этом году до 144 миллиардов в 2030 году. Это почти в три раза больше, чем выручка Oracle за весь прошлый финансовый год.

Alphabet (GOOG 2.27%) (GOOGL 2.01%) — еще одна компания, которую стоит рассматривать для покупки сейчас. Эта акция — одна из немногих, которая (в основном) противостояла медвежьему давлению, вызванному спадом в технологии и стадией дна разочарования.

Расширение

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение за сегодня

(-2.01%) $-6.17

Текущая цена

$300.96

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.6 трлн

Диапазон за день

$298.29 - $305.76

52-недельный диапазон

$140.53 - $349.00

Объем торгов

1.6 млн

Средний объем

32 млн

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.28%

Искусственный интеллект пока не является крупнейшим бизнесом Alphabet. Это все еще поисковая система Google и связанные с ней прибыльные сервисы, такие как Gmail или Google Docs. Область облачных вычислений, где отражается бизнес ИИ компании, составляла всего 15% доходов и операционной прибыли за прошлый год.

Облачное подразделение Alphabet является самым быстрорастущим сегментом компании благодаря ИИ. И бизнес, вероятно, лучше других подготовлен к росту, который сулит искусственный интеллект, поскольку мир готов и способен использовать его с пользой.

Например, хотя ChatGPT остается самым популярным чатботом на базе ИИ, по данным Statcounter, Google Gemini занимает все больше позиций на рынке, в основном благодаря своим корпоративным возможностям. В то же время Google Docs продолжает вытеснять Microsoft Office как основную платформу для продуктивной работы. Согласно данным Synergy Research Group, Google Cloud растет быстрее всех конкурентов в области облачных вычислений.

Этот все более глубокий охват бизнеса оставляет Alphabet в выгодной позиции для использования предстоящего склона просветления, который, скорее всего, будет сосредоточен на институциональных и корпоративных клиентах, уже обслуживаемых Google.

Также можно предположить, что Alphabet сделает использование квантовых вычислений очень простым для организаций, когда эта технология будет готова к коммерциализации.

И если вы ищете что-то менее заметное, Recursion Pharmaceuticals (RXRX 3.26%) использует ИИ для виртуального открытия и разработки новых лекарств, а UiPath (PATH 1.35%) специализируется на автоматизации рабочих процессов. Обе компании стоит добавить в ваш долгосрочный список наблюдения.

Одна из акций ИИ, которая, по сути, не стоит сейчас покупать в стадии дна разочарования? Удивительно, но это упомянутый ранее Microsoft. Хотя она остается мощной компанией, пока она не демонстрирует превосходство ни в каком аспекте или сегменте бизнеса ИИ — по крайней мере, пока. Но доминирование — важный фактор для высокоэффективных акций в любой отрасли.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .