Пекинская биржа ускоряет темпы IPO: за неделю одобрены 5 компаний, новые акции составляют 52% всего рынка и становятся основным полем боя

Цзяньлюань Шэ 19 марта (журналист Га Яньюнь) Биржа Циньхуа (Beijing Stock Exchange) уже уверенно выросла в важнейший центр обслуживания инновационных малых и средних предприятий, а ускорение IPO становится предметом внимания рынка.

Последние данные показывают, что по состоянию на 18 марта в текущем году из 21 новой компании, вышедшей на рынок, 11 принадлежат бирже Циньхуа, что составляет более половины. В то же время эффективность проверки на бирже значительно повысилась: общее число заседаний комитетов по листингу достигнет 29, а на прошлой неделе было проведено рекордное количество — пять компаний за одну неделю собрались на совещание.

В настоящее время в очереди на рассмотрение находятся 190 компаний, что составляет 63,12% от всего рынка, а среднее время от подачи заявки до одобрения сократилось по сравнению с предыдущим кварталом на 15 дней. Всего было прекращено рассмотрение только двух компаний, что свидетельствует о высокой степени определенности в процессе проверки.

Ускорение IPO на бирже Циньхуа обусловлено глубокой перестройкой стандартов листинга и логики проверки. Биржа превращает концепцию «специализированных, изысканных, новых» компаний в жесткий порог входа, переводит проверку с финансовой соответствия на оценку ключевых технологий, создавая быстрый путь для инновационных предприятий к капиталу.

Половина компаний-лидеров сосредоточена на бирже Циньхуа

По данным Yidong, в этом году было проведено 21 IPO, что на 10,53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; общий объем привлеченных средств составил 17,291 миллиарда юаней, что на 47,06% больше, чем в прошлом году.

Биржа Циньхуа — это площадка с наибольшим числом компаний, вышедших на рынок в этом году, — 11 компаний, что составляет 52,38% от всего рынка. Другие сегменты включают: наука и технологии (科创板) и основной рынок Шанхая (沪主板) по 4 компании, а также основной рынок Шэньчжэня (深主板) и инновационный (创业板) по одной компании. Общий объем привлеченных средств на бирже Циньхуа за год достиг 3,414 миллиарда юаней, что в 11,3 раза превышает показатели прошлого года. Однако ликвидность акций на бирже Циньхуа все еще требует повышения, а общий объем привлеченных средств ниже по сравнению с другими секторами.

Особенностью компаний «специализированных, изысканных, новых» является их ярко выраженная технологическая направленность. В этом году 63,6% компаний, вышедших на биржу Циньхуа, соответствуют характеристикам «специализированных, изысканных, новых», что отражает поддержку инновационных малых и средних предприятий. Высокий уровень технологической детализации свидетельствует о высоком технологическом содержании компаний. 54,5% компаний обладают одновременно и твердыми технологиями, и характеристиками «специализированных, изысканных, новых». Эти компании являются основным объектом обслуживания биржи Циньхуа, что подтверждает стратегическую позицию биржи как главной платформы для поддержки инновационных малых и средних предприятий.

Средний объем привлеченных средств у вышедших на рынок компаний составляет 3,1 миллиона юаней, что соответствует потребностям малых и средних предприятий в финансировании; наиболее крупные суммы привлекли предприятия, производящие оборудование для литий-ионных аккумуляторов (6,7 миллиарда юаней), что отражает горячий спрос в секторе новых энергетических технологий.

Пять компаний за одну неделю прошли одобрение

Высокая частота заседаний комитетов по листингу — это наглядное проявление ускорения процессов на бирже Циньхуа. Согласно объявлениям, по состоянию на 18 марта, в этом году было проведено 27 заседаний комитетов, а 20 марта запланировано еще два, итого — 29 заседаний. В то же время, в аналогичный период 2025 года было опубликовано только одно объявление о первом заседании.

Кроме того, количество заседаний за текущий квартал уже превысило показатели четвертого квартала прошлого года, когда было проведено 26 заседаний.

В марте заседания комитетов проходят особенно часто: на сегодняшний день проведено уже 10 заседаний, а с учетом двух запланированных — не менее 12 в этом месяце.

Эффективность одобрения также выросла: с начала марта восемь компаний прошли заседания комитетов, из них пять — на прошлой неделе (с 9 по 13 марта). Среди них: 10 марта одобрение получили компании Лансин Электрик, рекомендованная Цзиньчжун Цзиньту, и Кайкэ К科技, рекомендованная Чжунтай Секьюритис; 12 марта — Синшэн Технологии, рекомендованные Гуоксин Секьюритис; 13 марта — Колярида, рекомендованная Юэлянь Секьюритис, и Чжэнда Заньюй, рекомендованная Цзиньцзинь Секьюритис. В то время как на основном рынке Шанхая и Шэньчжэня за ту же неделю было одобрено только одна компания.

Также 17 марта одобрение получили компании Оулун Электрик, рекомендованная Гуолян Миншэн.

При этом, несмотря на повышение скорости проверки, качество IPO остается под строгим контролем. Например, компания Синшэн Технологии 16 января была временно отложена комитетом по листингу из-за вопросов о достоверности финансовых показателей и возврате средств третьими лицами. После того как компания и ее консультант — Гуоксин Секьюритис — ответили на все вопросы, менее чем за два месяца, 12 марта, она получила одобрение.

190 компаний в очереди

Биржа Циньхуа занимает лидирующие позиции по количеству компаний в очереди на рассмотрение, а эффективность резервирования и сокращения сроков проверки заметно выросла.

На сегодняшний день в процессе рассмотрения находятся 301 компания, из них 190 — на бирже Циньхуа, 41 — на науке и технологиях (科创板), 35 — на инновационном рынке (创业板), а также 19 и 16 компаний — на основном рынке Шанхая и Шэньчжэня соответственно.

Если смотреть на сроки рассмотрения компаний, вышедших на биржу Циньхуа в этом году, то они значительно сократились. Среднее время от подачи заявки до одобрения составляет 332,33 дня, минимальное — 162 дня, что на 15 и 31 день меньше, чем в четвертом квартале прошлого года.

Общее число новых компаний, подающих заявки на рассмотрение, остается низким: по состоянию на 15 марта в этом году было зарегистрировано только три новых заявления, из них одна — на бирже Циньхуа, две — на науке и технологиях.

Также число компаний, получивших окончательное одобрение, остается низким: за год было объявлено о прекращении рассмотрения шести компаний, из них три — на Шанхайской бирже, две — на бирже Циньхуа, одна — на рынке Шэньчжэня.

Оптимизация системы стандартов листинга на бирже Циньхуа

Ускорение IPO на бирже Циньхуа обусловлено глубокой перестройкой системы стандартов листинга и логики проверки, которая началась еще в середине прошлого года и даже в первой половине.

На ежегодной конференции Финансовой улицы 2025 председатель биржи Циньхуа Лу Сонбин заявил, что будет продолжать исследовать и совершенствовать систему стандартов листинга, повышая адаптивность и точность процесса проверки.

Исследователь Центрального финансового университета Чжан Кэлянь отметил, что он уже явно ощущает ускорение IPO на бирже Циньхуа.

«С второй половины прошлого года процессы внутренней оптимизации и корректировки проверки значительно повысили эффективность. Мы видим, что с декабря прошлого года количество компаний, проходящих проверку, постепенно увеличивается, и в этом году это стало еще более очевидным, при этом есть еще пространство для улучшения», — сказал Чжан.

Он подчеркнул, что эффективность проверки на бирже Циньхуа продолжает расти, а логика проверки постоянно эволюционирует. Биржа демонстрирует рынку, что капитализм уже не только для зрелых компаний, но и для «специализированных, изысканных, новых» предприятий, которые собираются развиваться и расти.

«Когда акцент проверки полностью смещается в сторону будущего роста и инноваций, только компании, владеющие ключевыми технологиями, смогут ускориться на новом пути биржи Циньхуа», — добавил Чжан.