Токенизация электроэнергии выходит на мировой рынок, электроэнергия Китая вскоре станет глобальной задачей

Изображение/IC

Недостаточно вычислительных мощностей — “Лобстер” (OpenClaw) не становится популярным.

“Выращивать лобстера” — значит кормить его токенами — вычислительной мощностью; чтобы накормить токенами (лексемами), нужно расходовать электроэнергию.

Насколько же сильно расходует электроэнергию токен?

Цзянъяньская ценная бумага отмечает, что в операционных расходах больших моделей ИИ доля затрат на электроэнергию достигает 60–70%, поэтому токен в определённой степени можно рассматривать как “производное электроэнергии”. Предположим, что в будущем годовой объем вызовов отечественных больших моделей достигнет 1×10¹⁵ триллионов токенов, что соответствует ежегодному расходу электроэнергии в 87,5 миллиардов кВт·ч, или примерно 0,84% от общего потребления электроэнергии в обществе в 2025 году.

По оценкам Huatai Securities, ежедневное глобальное использование токенов в триллионах может иметь эластичность примерно в 10% по отношению к электроэнергии и мощности в Китае, а также значительно влиять на цены зелёных сертификатов, тарифы на мощность и тарифы на электроэнергию.

Эти данные рисуют очень яркую картину — новую захватывающую дорожку для выхода на международный рынок — “Токенизация электроэнергии для выхода на экспорт”, ведь электроэнергия Китая скоро станет глобальной задачей.

Под влиянием популярности “Лобстера” сектор электроэнергетики привлёк внимание рынка. 11 марта компании Green Power и Huadian Energy дважды подряд повышали свои котировки, а Jinko Solar за два дня вырос на 16,6%.

Электроэнергия пока не выходит за границы, но через токены — уже экспортируется

Чтобы понять этот процесс, нужно сначала разобраться в физических свойствах токенов.

В цифровом мире токен — это не просто случайный набор символов. Он — “цифровое топливо”, созданное высокопроизводительными GPU, потребляющими огромное количество электроэнергии и выполняющими сотни миллиардов вычислений.

Долгое время электроэнергия была самым сложным товаром для трансграничной торговли — сверхвысокое напряжение может передавать электроэнергию только соседним странам, сжиженный природный газ требует дорогих приёмных станций, а аккумуляторные системы хранения энергии стоят дороже самой электроэнергии. Но появление токенов впервые дало электроэнергии легкий глобальный носитель: электроэнергия остаётся внутри страны, а её ценность может течь за границу через токены.

Это позволяет токенам стать международным средством расчёта за электроэнергию.

Самая крупная платформа API для больших моделей ИИ — OpenRouter — недавно показала, что модели из Китая захватывают зарубежный рынок благодаря “большому количеству токенов”.

Данные OpenRouter за период с 9 по 15 февраля показывают, что за первую неделю китайские модели с вызовами в 4,12 триллионов токенов впервые превзошли американские модели с 2,94 триллиона токенов; за следующую неделю с 16 по 22 февраля вызовы китайских моделей выросли до 5,16 триллионов, а американские — снизились до 2,7 триллионов. В топ-5 моделей по вызовам четыре — из Китая: MiniMax M2.5, KimiK2.5 (от компании Moonlight), GLM5 (от Zhipu AI) и V3.2 (от DeepSeek). Эти четыре модели вместе составляют 85,7% от общего вызова топ-5. Учитывая, что большинство пользователей OpenRouter — зарубежные разработчики, из которых американцы составляют 47,17%, а китайцы — всего 6,01%, это более объективно отражает реальную привлекательность китайских моделей ИИ на мировом рынке.

Зарубежные пользователи вызывают API из Китая — хотя электроэнергия не пересекает границы, её ценность уже передается через токены.

Почему наши токены могут выйти на международный рынок?

Эта “международная торговля” основана на одном основном преимуществе — низкой стоимости.

Отчёт Jiangsu Securities показывает, что цена за миллион токенов у MiniMax M2.5 и Zhipu GLM-5 составляет всего 0,3 доллара, тогда как у Claude Opus 4.6 от Anthropic — 5 долларов, что в 16,7 раз дороже.

Когда разработчики могут получать такую же или даже лучшую интеллектуальную реакцию за менее десятой части стоимости, рынок естественно выберет более выгодный вариант.

Но “дешевизна” — это результат, а не причина. Истинный вопрос — почему наши токены такие дешёвые?

Рынок может считать, что ключевое конкурентное преимущество китайских больших моделей — низкая цена электроэнергии, однако по оценкам Huatai Securities, на данный момент электроэнергия составляет лишь около 10% стоимости, и по мере повышения эффективности и экономичности чипов для inference доля электроэнергии в стоимости токена может продолжать расти.

施羽暇 (Shi Yuxia), ведущий инженер Института информационных технологий и экономики Китайской академии информационных и коммуникационных технологий, а также приглашённый эксперт Центра стратегических исследований развития информационно-электронной промышленности при Китайской инженерной академии, дал более многогранное объяснение: “Электроэнергия — не главный фактор, который позволяет китайским токенам превосходить зарубежные по стоимости. Наше преимущество в выходе на рынок — это совокупность трёх факторов: повышение технологических возможностей ИИ-моделей, преимущества в энергетике и цепочке поставок.”

Конкретно, инновации в архитектуре китайских компаний по созданию больших моделей ИИ повысили технологический уровень, снизив потребность в вычислительной мощности на единицу токена; преимущества в стоимости энергии снизили расходы на электроэнергию на единицу вычислительной мощности; цепочка поставок позволила снизить общие инвестиции в инфраструктуру — эти три преимущества взаимно усиливают друг друга, в итоге формируя очень высокое соотношение цена/качество токенов.

Когда китайские модели благодаря “технологиям + энергии + цепочке поставок” выходят за рамки, — может ли “экспорт электроэнергии через токены” стать новым направлением развития отрасли?

施羽暇 отмечает, что на данный момент это скорее не отдельное направление, а способ повышения ценности существующих цепочек производства и технологий.

Иными словами, выход на экспорт токенов — это не создание нового рынка с нуля, а шаг вперёд для уже существующих индустрий: вычислительной мощности, электроэнергетики и ИИ, — в глобальной цепочке добавленной стоимости.

Но это не исключает появления новых возможностей.施羽暇 добавляет: “В будущем могут появиться новые модели и форматы, связанные с токенизацией и экспортом.”

Границы вычислительных мощностей — это электроэнергия — в чём мы выигрываем?

Границы вычислительных мощностей — это электроэнергия, и на этом пути мы выиграли дважды.

Первое — “экономия ресурсов”.

Большие модели в Китае обычно используют гибридную архитектуру MoE (Mixture of Experts), не задействуя всех “экспертов” одновременно. Модель с сотнями миллиардов параметров при решении простых задач активирует только небольшую часть “экспертных сетей”. Такой “по требованию активированный” дизайн — это и есть тонкая настройка распределения электроэнергии.

Второе — “доступность”.

Самое важное — электроэнергия для GPU в Китае стоит очень дешево.

К 2025 году общая установленная мощность электростанций достигнет 3,89 миллиарда кВт, а потребление электроэнергии превысит 10 триллионов кВт·ч, что делает Китай мировым лидером по обоим показателям. Такой масштаб позволяет значительно снизить себестоимость.

На сегодняшний день цена промышленной электроэнергии в Китае стабильно держится на уровне 0,6 юаня за кВт·ч, что является одним из самых низких в мире. Когда эти низкие затраты отражаются на стоимости работы больших моделей, у китайских моделей появляется естественное “электроэнергетическое преимущество”.

И самое главное — это не только дешево, но и стабильно.

Китай обладает самой мощной в мире электросетевой системой, передовые технологии сверхвысокого напряжения позволяют реализовать “западные электросети на восток” и “южные и северные регионы взаимно дополняют друг друга”: ветровая энергия в Синьцзяне может напрямую поставляться в Шанхай, гидроэнергия из Сычуани — в Пекин, а межрегиональные энергетические связи превосходят возможности других стран.

Три вызова на пике популярности

“Выращивание лобстеров” быстро распространилось по цепочке индустрии “синергии вычислений и электроэнергии”. 9 марта акции ShaoNeng (韶能股份) выросли дважды подряд, а компании YinXing Energy и GCL New Energy достигли лимита роста, а Guodian Nanzi и Sanneng Technology — тоже достигли лимита и установили новые рекорды.

Но вместе с возможностями приходят и вызовы.

施羽暇 в интервью выделил три основных давления, возникающих на фоне популярности токенов для экспорта: во-первых, взрыв спроса на вычислительные ресурсы требует более высокого уровня координации между вычислениями и электроэнергией; во-вторых, усиливающаяся конкуренция в отрасли сжимает прибыльные возможности компаний. Сам рынок больших моделей — это уже “красная морская” зона, где продолжаются ценовые войны. “Это ведёт к сокращению прибыли компаний и, соответственно, к уменьшению инвестиций в R&D.” В-третьих, высокопроизводительные вычислительные мощности всё ещё ограничены технологическими барьерами, например, технологическими узкими местами в передовых технологических процессах Китая.

И более фундаментально — это развитие бренда.

施羽暇 особо подчеркнул: “Репутация китайских компаний на международном рынке ещё должна укрепляться в сегменте высокого уровня. Нужно избавиться от восприятия, что всё сводится только к стоимости.”

Соотношение “цена/качество” — это только первый шаг. Перейти от “высокой ценности” к “доверии высокого уровня” — это важный барьер для глобального выхода китайской индустрии ИИ.

Токенизация электроэнергии для экспорта одновременно решает ещё одну важную проблему — проблему потребления возобновляемых источников энергии.

Китай — мировой лидер по установкам ветровой и солнечной энергетики, но “отказ от ветра и солнца” остаётся скрытой болью развития возобновляемых источников энергии: в периоды пиковых мощностей они не могут полностью реализовать свой потенциал, передать энергию за границу — и приходится наблюдать, как зелёная энергия просто пропадает зря.

Это не связано с субсидиями или с потерями прибыли — причина в том, что мы превращаем “недоиспользуемую электроэнергию” в “доступные токены”.

Исследователь Института нулевого углерода “Циньцзиньжунь” (京报零碳研究院) — Тао Янь

Редактор — Ван Цзиньюй

Корректор — Му Сянтун