Более 160 млн гонконгских долларов! Oriental Yuhong планирует приобрести 100% акций World Hardware

17 марта вечером компания Dongfang Yuhong (SZ002271) объявила о том, что ее полностью принадлежащая дочерняя компания планирует приобрести 100% акций старейшей компании Hong Kong World Hardware Plastic Factory Limited (далее — World Hardware или Целевая компания) за примерно 164 миллиона гонконгских долларов. Эта компания, основанная в 1961 году, является одним из представительных брендов в области пластиковых труб и материалов в Гонконге, а бренд “Маяк” пользуется высокой известностью в регионе Гуандун-Гонконг-Макао.

Стоит отметить, что среди продавцов Целевой компании фигурируют мировые гиганты в области пластиковых труб и систем клапанов. Эта сделка знаменует собой вход Dongfang Yuhong на рынок пластиковых труб и фитингов в Гонконге, что позволит дополнительно расширить бизнес-стратегию компании.

Покупка 100% акций Целевой компании

17 марта вечером Dongfang Yuhong опубликовала сообщение о подписании «Договора о покупке акций (Share Purchase Agreement, SPA)». Согласно сообщению, полностью принадлежащая дочерняя компания Dongfang Yuhong Hong Kong Investment Limited заключила соглашение с группой ALIAXIS GROUP SA (Aliaxis) и другими сторонами о приобретении за собственные средства примерно 164 миллиона гонконгских долларов 100% акций World Hardware.

World Hardware была основана 24 февраля 1961 года, ее регистрационный адрес находится в районе Ковлунь, Гонконг. Основной бизнес — производство и продажа труб и фитингов из материалов, таких как CPVC (хлорированный поливинилхлорид) и UPVC (жесткий поливинилхлорид). Компания является одним из пионеров в индустрии пластиковых труб в Гонконге. Основана в критический период трансформации промышленности Гонконга с традиционного ремесленного производства к современному машиностроению.

Общественные источники указывают, что Aliaxis — одна из крупнейших в мире компаний по производству пластиковых труб, обладающая значительным влиянием в глобальной индустрии пластиковых труб и систем клапанов. Благодаря поддержке международного гиганта Aliaxis, World Hardware успешно работает в Гонконге уже 65 лет. В отношении положения на рынке Гонконга Dongfang Yuhong отметил в своем объявлении: «World Hardware постоянно сосредоточена на производстве и продаже пластиковых труб и фитингов, а бренд ‘Маяк’ благодаря высокому качеству и превосходному обслуживанию клиентов пользуется широкой известностью и хорошей репутацией в Гонконге и Гуандуне, уже став одним из ведущих брендов в местной индустрии пластиковых труб, обладая заметным влиянием и возможностью получения брендовой премии.»

Для более эффективного обслуживания внутреннего рынка Китая и расширения производственных мощностей 15 марта 1993 года совместно с Aliaxis была создана совместная компания Zhongshan Huanyu Industrial Co., Ltd. (далее — Zhongshan Huanyu) в городе Чжуншань, провинция Гуандун. Zhongshan Huanyu взяла на себя ключевые производственные и технологические бизнес-процессы Целевой компании.

По согласованию сторон, общая стоимость предприятия Целевой компании установлена примерно в 164 миллиона гонконгских долларов. EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и износа) за 2025 год оценивается в 29,493 миллиона гонконгских долларов (около 26,0178 миллиона юаней), а отношение стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) составляет 5,56 раза.

Финансовые показатели, согласно объявлению, подробно разделены по валютам различных субъектов. Консолидированный финансовый отчет World Hardware в основном выражен в гонконгских долларах. Согласно моделированному объединенному финансовому отчету, подготовленному руководством Целевой компании, основные показатели за 2024 год — выручка 121 миллиона гонконгских долларов, операционная прибыль 33,547 миллиона гонконгских долларов, чистая прибыль 29,164 миллиона гонконгских долларов; за 2025 год — выручка 115 миллионов гонконгских долларов, операционная прибыль 29,913 миллиона гонконгских долларов, чистая прибыль 25,33 миллиона гонконгских долларов. По состоянию на 31 декабря 2025 года совокупные активы Целевой компании составили 130 миллионов гонконгских долларов, собственный капитал — 109 миллионов гонконгских долларов.

Основные финансовые показатели Zhongshan Huanyu выражены в юанях: за 2024 год — выручка 78,7264 миллиона юаней, чистая прибыль 13,5994 миллиона юаней; за 2025 год — выручка 75,2401 миллиона юаней, чистая прибыль 11,0219 миллиона юаней.

Компания ускоряет освоение новых рынков

На фоне корректировки в сфере недвижимости на нижнем уровне цепочки, основной бизнес Dongfang Yuhong испытывает значительное давление. Согласно публичным отчетам, в 2024 году выручка компании составила 28,056 миллиарда юаней, что на 14,52% меньше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 108 миллионов юаней, что на 95,24% меньше. В первые три квартала 2025 года выручка достигла 20,601 миллиарда юаней, а чистая прибыль — 810 миллионов юаней, при этом основной бизнес все еще находится в стадии стабилизации.

В условиях конкуренции за существующие активы, поиск новых рынков для увеличения роста стал ключевой стратегией Dongfang Yuhong. В 2024 году компания получила на зарубежных рынках доход в 877 миллионов юаней, что на 24,73% больше, чем в предыдущем году, став одним из немногих ярких моментов в общем росте.

В начале этого года полностью принадлежащая дочерняя компания завершила приобретение 60% акций компании Novakem в Бразилии, успешно завершив сделку и продолжая расширять присутствие на южноамериканском рынке.

С начала года Dongfang Yuhong активизировала свои усилия по расширению на рынке. В начале года председатель компании Ли Вейгуо прямо заявил внутри компании, что к 2026 году компания столкнется с серьезными задачами по преодолению кризиса и расширению за рубежом. Он поставил четкую цель — достичь годовой поставки гидроизоляционных рулонов в 1 миллиард квадратных метров и годового производства сухих смесей более 20 миллионов тонн, подчеркнув, что «у нас нет другого выбора, кроме как либо перевернуть ситуацию, либо потерпеть крах».