Выступление Заместителя председателя по надзору Боумена о Базеле III и правилах банковского капитала

Доброе утро. Рад быть здесь с вами в Институте Като, чтобы обсудить наш подход к требованиям к капиталу банков.1 Требования к капиталу являются основой нашей пруденциальной регуляторной системы, и в ближайшие недели мы предложим правила для реализации финальной фазы Базель III в Соединённых Штатах. Эти изменения в рамках капитала устраняют дублирующие требования, корректируют калибровки в соответствии с реальным риском и всесторонне устраняют долгосрочные пробелы в нашей пруденциальной системе. В результате получается более эффективное регулирование и банки, лучше подготовленные к поддержке экономического роста, при этом сохраняя безопасность и стабильность.

После финансового кризиса 2008 года регуляторы внедрили реформы, значительно увеличившие капитал банков и укрепившие устойчивость финансовой системы. Хотя эти начальные реформы были необходимы, опыт показывает, что требования, чрезмерно калиброванные под низкорискованные виды деятельности, приводят к непредвиденным последствиям. Они ограничивают доступ к кредитам, переводят деятельность в менее регулируемый сектор внебанковских организаций и усложняют систему и увеличивают издержки без существенного повышения безопасности и стабильности.

Такие требования, как надбавка за системно значимый банк (G-SIB), которая выросла до такой степени, что стала оторванной от фактического риска, иллюстрируют эту проблему. Постоянное увеличение уровней капитала без конкретной цели влечёт за собой реальные экономические издержки. Когда требования к капиталу становятся чрезмерными, они мешают основной функции банков — предоставлению кредитов реальной экономике. Цена этого — упущенный экономический рост, сокращение создания рабочих мест и снижение уровня жизни.

В рамках работы по модернизации системы капитала мы оценивали изменения в совокупности, применяя подход снизу вверх, чтобы обеспечить соответствие общей системы требованиям.

Мы не начинали с установки общего «цельового» уровня и обратного планирования. Вместо этого каждое требование оценивается по его достоинствам — проверяется, правильно ли оно калибровано под риск, достигает ли своей цели и не создает ли непредвиденных последствий.

Мы разработали предложения по изменению каждого из четырёх столпов нашей регуляторной системы капитала для крупнейших банков: стресс-тестирование, дополнительное коэффициентное отношение (SLR), рамки Базель III для требований к капиталу на основе риска и надбавка за G-SIB.

Федеральная резервная система предпринимает шаги по модернизации требований к капиталу и совместно с Управлением контролёра валютных операций и Федеральной корпорацией страхования депозитов разрабатывает совместные нормативные акты. Предложения учитывают совокупное влияние уже внесённых изменений в расширенное дополнительное коэффициентное отношение (eSLR), которое должно восстановить его роль в качестве страховки для требований к капиталу на основе риска, а также в рамках стресс-тестирования.2 Федеральная резервная система уже предложила ряд изменений в рамках стресс-тестирования для повышения прозрачности и ответственности. Кроме того, существующие предложения по стресс-тестированию снижают чрезмерную волатильность и обеспечивают всесторонний анализ условий банка в гипотетическом стрессовом сценарии.3

Предложения по оставшимся двум столпам — рамкам Базель III и надбавке за G-SIB — упрощают систему требований к капиталу на основе риска, используя единый набор расчетов, улучшают согласование требований и риска, а также пересматривают надбавку за G-SIB для более точного отражения рисков наших крупнейших и наиболее сложных банков.

Мы также обновляем требования к капиталу для меньших и менее сложных банков. В ноябре прошлого года банковские агентства предложили усовершенствования в отношении коэффициента левериджа для сообществ банков. Эти изменения снижают регуляторную нагрузку и увеличивают гибкость для соответствующих требований, сохраняя при этом высокий уровень капитала.4 Новый «стандартизированный подход» также пересмотрит требования к капиталу на основе риска для банков, не являющихся G-SIB.

В совокупности эти предложения лучше согласуют требования с риском и позволят банкам заниматься менее рискованной, традиционной банковской деятельностью. Вместе они снижают стимулы к миграции деятельности, такой как выдача ипотечных кредитов, обслуживание ипотек и кредитование бизнеса, за пределы регулируемого банковского сектора. Важно, что система капитала остается надежной. В рамках новой системы банки сохраняют способность поглощать убытки, продолжая предоставлять кредиты и финансовые услуги домохозяйствам и бизнесу при различных экономических условиях.

Предложение по Базель III

Предложение по Базель III основывается на соглашении 2017 года, одновременно внося целенаправленные корректировки, отражающие особенности банковского и финансового рынков США. Завершение этих реформ даст отрасли большую определенность в планировании и управлении. Также это будет способствовать более согласованным международным стандартам капитала.

Важной особенностью этого предложения является устранение дублирующих расчетов капитала для крупнейших банков. Сегодня эти банки должны поддерживать два набора коэффициентов риска — один по стандартному подходу и другой на базе внутренних моделей. Опыт показывает, что такое дублирование создает нагрузку без соответствующих преимуществ. Поэтому предложение вводит единый подход к расчету требований к капиталу для крупнейших банков.

Кредитный риск

Для лучшей поддержки потока кредитов домохозяйствам и бизнесу пересмотренная система повышает чувствительность требований к рискам по кредитным операциям. В предложении учитываются коэффициенты кредит-о-стоимость (LTV) в требованиях к ипотечным кредитам и отражается история погашения в розничном кредитовании. Важно, что новые требования не вводят дополнительных штрафов за ипотеку или потребительское кредитование и запрашивают общественное мнение о роли частного ипотечного страхования. Также предлагается дифференцировать требования в зависимости от кредитного качества бизнеса, чтобы обеспечить согласованность капитальных требований с риском.

Операционный риск

Новая система включает стандартизированные требования к операционному риску, соответствующие международным стандартам, но адаптированные для крупных банков США. Деятельность, приносящая доходы и расходы на основе комиссий, например, кредитные карты, будет учитываться по чистой сумме, а не отдельно, как в стандарте Базель. Анализ показывает, что некоторые виды деятельности, такие как управление богатством и услуги по хранению активов, исторически характеризовались меньшим уровнем операционного риска, и предлагаемые требования калиброваны с учетом этих различий.

Рыночный риск

Предложение также усиливает требования к капиталу для торговой деятельности банков, учитывая особенности американских рынков капитала. Методика лучше отражает убытки в условиях стрессов и риск менее ликвидных позиций. Вводится стандартизированный расчет, применимый последовательно ко всем фирмам, при этом снижается нагрузка для банков с простыми торговыми операциями. В сравнении с стандартом Базель, предложение лучше учитывает диверсификацию по позициям и расширяет использование внутренних моделей банка, где данные достаточно надежны, чтобы обеспечить соразмерность требований риску.

Риск CVA

Также вводится требование к капиталу для корректировки оценки кредитного риска (CVA), то есть риска убытков по деривативным позициям из-за контрагента. Это требование распространяется на банки с значительной торговой активностью и крупными портфелями деривативов, в соответствии с международными стандартами. Важно, что требование сосредоточено на двусторонних сделках между крупными финансовыми фирмами, избегая непреднамеренных затрат для коммерческих конечных пользователей деривативов, таких как фермеры и производители.

Перекрытия с стресс-тестированием

Стресс-тестирование и связанный с ним буфер капитала дополняют систему, добавляя детализацию и чувствительность к рискам. Однако пересечения между стресс-тестом и системой требований могут приводить к избыточным требованиям для некоторых видов деятельности. Разрабатывая предложение по Базель III, мы учитывали эти пересечения и оценивали совокупное влияние требований в нашем анализе воздействия. В соответствии с международными стандартами и с целью повышения чувствительности к рискам, предложение по Базель III увеличивает требования к операционному и рыночному рискам.

Отдельно, недавно предложенные изменения моделей стресс-тестирования должны повысить надежность модели операционного риска и согласованность сценариев глобальных рыночных шоков. В результате снижается требования к операционному риску и торговым позициям. Общая калибровка этих рисков должна остаться в основном без изменений, при этом отдельные компоненты системы значительно улучшаются.

Предложение по стандартизированному подходу

Хотя внедрение требований Базель III для крупных и международных банков давно назрело, не менее важно обновить требования к капиталу для всех банков. Этот подход основан на аналогичной логике — снизить избыточность, упростить там, где возможно, добиться лучшей калибровки требований относительно риска и устранить стимулы к миграции деятельности за пределы банковской системы. Предложение по стандартизированному подходу изменяет расчет требований к капиталу для большинства банков, повышая согласованность с риском и сохраняя простоту системы.

Изменения касаются ключевых категорий кредитования, включая ипотеку, потребительское кредитование и бизнес-кредитование. Эти изменения умеренно снижают требования и согласуют стандартизированный подход с предложением по Базель III. Это обеспечивает большую согласованность и равные условия для всех банков. Новые требования лучше соотносятся с риском, повышая эффективность и обеспечивая доступность кредитов для домохозяйств и бизнеса. В то же время все банки США останутся под действием строгих требований к капиталу.

И стандартизированный подход, и предложения по Базель III исключают необходимость вычитания из регуляторного капитала активов по ипотечному обслуживанию. Вместо этого им присваивается риск-вага в 250 процентов, и запрашивается общественное мнение о подходящем уровне этого веса. Это должно снизить стимулы к участию в ипотечных рынках и обслуживании ипотечных кредитов, что поможет решить проблему миграции ипотечной деятельности в некредитные организации за последние 15 лет.

Предложение по стандартизированному подходу также требует, чтобы крупные банки включали элементы накопленного другого совокупного дохода (AOCI) в основной капитал первого уровня. Это соответствует подходу к этим активам у крупнейших учреждений. Также запрашивается общественное мнение о подходящем объеме обязательного признания AOCI и устанавливается пятилетний этап внедрения этой меры, чтобы избежать существенного немедленного увеличения требований к капиталу.

Предложение по надбавке G-SIB

Теперь перейду к обсуждению предложения по надбавке G-SIB. В рамках текущей системы крупнейшие и наиболее сложные банки подлежат надбавке G-SIB, которая является требованием к капиталу, предназначенным для снижения системного риска, создаваемого этими банками. Это предложение усиливает и модернизирует расчет этого требования несколькими способами.

Во-первых, предложение обновляет параметры — коэффициенты, определяющие влияние деятельности фирм на надбавку G-SIB. Это лучше отражает недавние изменения в финансовой системе. Когда надбавка G-SIB была введена в 2015 году, Совет по финансовой стабильности обещал регулярно пересматривать коэффициенты. Эта практика обеспечила бы учет изменений уровня цен и экономического роста.5

Более чем через 10 лет Совет еще не завершил пересмотр. Со временем надбавки продолжали расти, хотя размер крупнейших банков примерно соответствовал общему росту экономики. Кроме того, наши надбавки все больше отклоняются от международного метода определения надбавок G-SIB. Предложение исправляет это расхождение, выравнивая нашу надбавку с международным методом. И чтобы надбавки не увеличивались непреднамеренно, предложение индексирует их в соответствии с экономическим ростом в будущем. Эти изменения позволяют калибровать дополнительное требование к капиталу в соответствии с системными рисками наших крупнейших и наиболее сложных банков со временем.

Во-вторых, предложение пересматривает компоненту надбавки, которая учитывает риск, связанный с краткосрочным финансированием, изначально предполагаемую в 20 процентов, а теперь примерно в 30 процентов. Пересмотр этого элемента сделает его лучше согласованным с другими компонентами расчета.

В-третьих, чтобы снизить стимулы к годовым корректировкам балансовых отчетов, предложение требует, чтобы G-SIB рассчитывали некоторые показатели системного риска как среднее значение за день или месяц, а не по состоянию на конец года.

В-четвертых, чтобы снизить «эффект обрыва» и повысить чувствительность к изменениям профиля риска фирмы, предложение предусматривает установление надбавок с шагом в 10 базисных пунктов, а не 50.

Наконец, предложение улучшает измерение некоторых системных индикаторов, согласуя его с международными стандартами.

Эти корректировки снижают требования к капиталу. Большая часть снижения связана с выполнением обязательства Совета по корректировке требований с учетом экономического роста и устранением чрезмерных требований, связанных с компонентом краткосрочного оптового финансирования.

Влияние на требования к капиталу

Ожидается, что предложение по Базель III приведет к небольшому увеличению требований для крупнейших банков, аналогично ожидаемому в Великобритании. Предложение по надбавке G-SIB приведет к умеренному снижению надбавок, что компенсирует недавние повышения, отклоняющиеся от риска. В совокупности эти предложения снизят требования немного.

Эти изменения следует рассматривать как часть широкого и аккуратного обзора требований к капиталу, проведенного за последние девять месяцев. Мы тщательно учитывали пересечения между Базель III и стресс-тестированием, чтобы обеспечить, что при совокупном воздействии требования к капиталу адекватно отражают риск, а не являются чрезмерно суровыми. Совокупный эффект для требований крупнейших банков умеренный.

Недавние изменения правил капитала и стандартов учета значительно повысили требования к крупным банкам США. Теперь они подчинены новым и в целом более высоким требованиям по потенциальным кредитным потерям и деривативным обязательствам. Потери по стресс-тестам также увеличивают требования к капиталу, а расширение баланса в соответствии с ростом экономики и инфляцией повысило надбавки G-SIB. Изменения в надбавке G-SIB, основанные на рисках, оправданы, однако рост, вызванный в основном реальным экономическим ростом и инфляцией, не отражает увеличение системного риска. Кроме того, они противоречат давней практике Совета по обновлению методологии.

Наши предложения по капиталу, включая улучшения стресс-тестирования 2025 года, сохраняют требования к капиталу выше правил 2019 года. Совокупное воздействие представляет собой разумную переоценку, отражающую недавний рост требований к регуляторному капиталу для крупнейших банков.

Маленькие банки, более ориентированные на традиционное кредитование, увидят небольшое увеличение снижения требований к капиталу. Эти изменения сохранят устойчивость и обеспечат гибкость в предоставлении кредитов домохозяйствам и бизнесу США.

Заключительные мысли

Разработка этих реформ — сложная задача, и за время существования системы предпринимались многочисленные попытки решить отдельные компоненты системы. Предложения, которые будут опубликованы на следующей неделе, приблизят нас к выполнению обязательств США по реализации соглашения Базель III 2017 года и завершат первый этап нашего всестороннего обзора системы капитала. Мы с нетерпением ждем публикации всех этих предложений и получения общественных комментариев.

1. Мнения, выраженные здесь, принадлежат мне лично и не обязательно отражают позицию моих коллег по Комитету по открытым рынкам Федеральной резервной системы или Совета управляющих Федеральной резервной системы. Возврат к тексту

2. См. Правило о регуляторных требованиях к капиталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,248 (1 декабря 2025 г.). Возврат к тексту

3. См. Модификации к правилу о плане капитала и требованию буфера стресс-кредитования (PDF), 90 Fed. Reg. 16,843 (22 апреля 2025 г.); и Повышенная прозрачность и общественная ответственность моделей стресс-тестирования и сценариев (PDF), 90 Fed. Reg. 51,856 (18 ноября 2025 г.). Возврат к тексту

4. См. Правило о регуляторных требованиях к капиталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,048 (1 декабря 2025 г.). Возврат к тексту

5. См. Правила о регуляторных требованиях к капиталу (PDF), 80 Fed. Reg. 49,082 (14 августа 2015 г.). Возврат к тексту