Консультант Hexun Ли Цонг: в марте операции будут сложными, у институциональных акций относительно выше допустимый уровень ошибок по темам, связанным с настроениями

20 марта, Хуаньсюн Инвестиционный Советник Ли Цонг заявил, что в послеобеденное время индекс Шанхайской биржи «бесстыдно» восполнил пробел, но без объема, не стоит паниковать. Цена открытия Growth Enterprise Market (GEM) была высокой, утром объем быстро сократился до верхней границы диапазона, в последний раз 14 января при пиковых значениях объем торгов на GEM достигал 1,1 трлн юаней, сейчас же всего около 600 млрд, что затрудняет прорыв, и возврат к росту — запланированный сценарий на день. В дневном обзоре особенно отмечается, что акции технологических цепочек, новых энергетических компаний и других институциональных бумаг не стоит покупать, поскольку их первостепенные веса уже утром подтолкнули GEM к верхней границе диапазона. Сегодняшние данные еще более «ледяные» по сравнению с вчерашними: число лимитных падений больше, чем вчера, поэтому в торговле нужно держать некоторые позиции заранее. В последнее время наблюдается циклическое движение тематики — цепочки, хранилища, новые энергетические компании: три сектора сменяют друг друга, внутри дня энергетика достигает пика, цепочки тоже показывают пик, но разногласия кратковременны, их можно считать лидерами институциональной группировки, которые остаются устойчивыми даже при падении индекса. Хранилища уже два дня находятся в фазе горизонтальной коррекции, заменяя падение на боковое движение, удерживая индекс от сильного снижения, в конце дня идет активный сбор позиций. В области настроений, количественные стратегии не рекомендуются, поскольку внутренние негативные новости о отечественной вычислительной мощности сталкиваются с жестким хеджированием, остаются только две темы — сотрудничество по вычислительным мощностям и энергетика, такие как GCL-Poly и Yunnan Energy, что вполне логично: при плохой динамике индекса инвесторы предпочитают объединяться в кластеры. В целом, торговля в марте сложна, институциональные темы имеют чуть более высокий уровень терпимости к ошибкам по сравнению с настроенческими, но это касается только ключевых акций: институциональные игроки объединяются вокруг лидеров, а настроенческие — вокруг настроенческих лидеров, остальные неключевые акции легко могут быть выброшены из портфеля, рынок обладает низкой терпимостью к ошибкам.