Цена алюминия достигла 4-летнего максимума! Конфликт на Ближнем Востоке перекрыл поставки, аналитики прогнозируют достижение отметки 4000 долларов

В чем отражается увеличение коротких позиций при росте цен на алюминий в ожидании изменений на рынке?

Конфликт на Ближнем Востоке меняет структуру глобального рынка алюминия. Реальное закрытие Ормузского пролива вызвало серьезные перебои в поставках, что способствовало тому, что цена на алюминий стала наиболее динамично растущим металлом в текущем цикле, достигнув почти четырехлетних максимумов.

С момента начала конфликта 28 февраля цена трехмесячных фьючерсов на алюминий на Лондонской металльной бирже (LME) выросла максимум на 10%, к среде этого недели она закрылась примерно на уровне 3370 долларов за тонну, что на 8% выше уровня до конфликта. Усиление напряженности на рынке связано с объявлением крупнейшего в мире алюминиевого комбината Alba о сокращении производства, что усиливает опасения глобального дефицита поставок.

Аналитическая компания CRU Group предупреждает, что если запасы продолжат сокращаться и перебои в поставках на Ближнем Востоке сохранятся, цена на алюминий может подняться до 4000 долларов за тонну.

Двойной удар по поставкам

Реальное закрытие Ормузского пролива — ключевой фактор роста цен на алюминий в этом цикле. Несмотря на то, что алюминий — самый распространенный металл в земной коре, он незаменим в электронике, транспорте, строительстве, солнечной энергетике и упаковке, и любые перебои в поставках быстро отражаются на ценах.

Решение Alba о сокращении производства еще больше усилило опасения по поводу дефицита. Компания производит около 1,6 миллиона тонн алюминия в год, сокращение на 19% означает дефицит около 300 тысяч тонн в год, что значительно усиливает рыночные опасения по поводу поставок.

Главный аналитик CRU Guillaume Osouf в последнем отчете отметил, что если бы глобальный спрос на алюминий не был слабым, текущий рост цен на LME был бы еще более значительным. Он также предупредил: «Если конфликт продолжится, это, скорее всего, кардинально изменит наши прогнозы на оставшуюся часть года, поскольку это не только затронет глобальные поставки, но и может негативно сказаться на спросе.»

Ограниченное участие институтов, рост коротких позиций

Несмотря на значительный рост цен на алюминий, большинство участников рынка считают, что повторить ажиотаж вокруг серебра или меди среди розничных инвесторов не удастся. По сообщениям, один из аналитиков выразил удивление тем, что розничные инвесторы вкладываются в такой металл с высокой промышленной составляющей.

Участие институциональных инвесторов также ограничено. Osouf сообщил CNBC, что с начала конфликта объем длинных позиций фондов немного сократился по сравнению с концом января. В то же время, активнее растут короткие позиции — их число увеличилось примерно на 15 тысяч контрактов. «Это говорит о том, что значительная часть инвесторов ожидает снижения цен с текущих уровней», — добавил он.

Такая структура позиций отражает явные разногласия на рынке относительно дальнейшего направления цен на алюминий. Продолжительность перебоев в поставках станет важным фактором, определяющим дальнейшую динамику рынка.