Более 70% частных фондов с активами свыше 10 млрд юаней работают с полным портфелем; технологический и циклический секторы "обеими руками"

Источник: Shanghai Securities News Автор: Ма Цзяюэ

Недавние колебания рынка усилились, но частные фонды все активнее увеличивают свои позиции. Последние данные Private Placement Network показывают, что по состоянию на 6 марта индекс доли акций частных фондов вырос до 82,64%, достигнув нового десятинедельного максимума. По масштабам, заметно активнее действуют частные фонды с капиталом свыше 10 миллиардов юаней. По состоянию на 6 марта, доля фондов с полной загрузкой (более 80%) среди таких фондов превышает 70%, что на более чем 15 процентных пунктов выше по сравнению с предыдущей неделей (27 февраля).

Данные показывают, что по состоянию на 6 марта индекс доли акций частных фондов вырос до 82,64%, увеличившись на 4,02 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей. Этот индекс вернулся выше 80% после трехнедельного перерыва и достиг нового десятинедельного максимума, что свидетельствует о позитивных изменениях в ожиданиях институциональных инвесторов относительно дальнейшего развития рынка.

Что касается масштаба, лидирующие частные фонды демонстрируют заметную активность. По состоянию на 6 марта индекс доли акций частных фондов с капиталом свыше 10 миллиардов юаней составил 87,01%. Среди них доля фондов с полной загрузкой (более 80%) достигла 70,71%, что значительно выше по сравнению с предыдущей неделей и на более чем 15 процентных пунктов. Доля фондов с умеренной загрузкой (от 50% до 80%) немного выросла до 24,01%. Таким образом, среди фондов с капиталом свыше 10 миллиардов юаней почти 95% управляют активами с долей более 50%.

Инвестиционный менеджер Xing Shi Investment в интервью журналисту отметил, что хотя краткосрочное влияние геополитических конфликтов за рубежом на внутренний рынок ощущается, исторический опыт с 2000 года показывает, что после снижения риск-приоритета рынок демонстрирует дифференцированную динамику по секторам, что создает возможности для сверхперепроданных активов. Кроме того, с учетом притока новых средств, реализации внутренней политики и постепенного проявления ее эффектов, в этом году вероятность восстановления цен и реализации прибыли компаний возрастет, и рынок, ориентированный на прибыль, может продолжить развитие.

При высокой загрузке фондов эффективность их работы становится более заметной, что дополнительно стимулирует приток новых инвестиций.

Данные показывают, что по состоянию на конец февраля 2026 года, 12 270 зарегистрированных частных инвестиционных фондов на рынке в среднем принесли доходность 6,89%, а доходность в верхних 5% достигла 23,16%.

По статистике, на конец февраля было зарегистрировано 7 881 фонд с акциями, из которых 6 657 фондов показали положительную доходность за год, что составляет 84,47%. Средняя доходность за год составила 7,78%, а доходность в верхних 5% — 24,33%, что значительно выше среднего по рынку.

Кроме того, в феврале этого года 193 управляющих частных фондов, представивших отчеты о результатах (с тремя и более продуктами), достигли исторического максимума чистых стоимости своих продуктов. Среди них 118 управляющих имеют более одного года опыта и управляют как минимум тремя продуктами на платформе Private Placement Network. В их числе 26 управляющих из фондов с капиталом свыше 10 миллиардов юаней. По стратегиям, 21 управляющий управляет фондом с акциями, капитал которых превышает 10 миллиардов юаней.

Журналисты узнали, что с продолжающимся притоком новых средств частные фонды активно нацелены на циклические и технологические сектора.

Менеджер фонда Panjing Investment, Цянь Хунфэн, в интервью отметил, что быстрый рост индустрии искусственного интеллекта останется важным направлением внимания рынка в этом году, особенно в области вычислительных мощностей, полупроводников и других ключевых компонентов, а также внедрения различных сценариев применения ИИ. В то же время, несмотря на необходимость учитывать оценку и показатели прибыли в краткосрочной перспективе для драгоценных металлов, в условиях макроэкономической, индустриальной и денежной логики, эти активы имеют долгосрочную ценность для инвестиций, и в будущем можно будет выбрать подходящее время для их размещения.