Klarna привлекает 1,37 миллиарда долларов на IPO в Нью-Йорке, акции закрылись ростом на 15%

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Гигант финтеха выходит на биржу

Klarna, шведский кредитор по модели «купи сейчас — заплати позже» (BNPL), ранее оцененный в $45 миллиардов, наконец-то дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Во вторник компания объявила, что привлекла $1,37 миллиарда в ходе первичного публичного размещения в США, что стало одним из самых ожидаемых финтех-лонг-листингов года.

IPO позволило Klarna и некоторым из её существующих инвесторов продать 34,3 миллиона акций по цене $40 за штуку, выше целевого диапазона $35–$37. Более высокая цена отражала сильный интерес инвесторов, один из источников, знакомых с предложением, сообщил, что спрос превышал предложение примерно в 25 раз.

В среду началась торговля с резкого роста. Акции открылись по цене $52, что примерно на 30% выше цены размещения, затем часть прибыли была сокращена. К закрытию торгов цена акций чуть опустилась ниже $46, что все равно на 15% выше цены IPO. На этом уровне оценка Klarna составляла примерно $17,4 миллиарда.

От $45 миллиардов до $17 миллиардов

Текущая оценка подчеркивает переменчивость положения Klarna. В 2021 году, после роста онлайн-шопинга и популярности BNPL, компания была оценена более чем в $45 миллиардов, став самой ценной стартап-компанией Европы на тот момент. Но рост процентных ставок и инфляция вызвали резкую переоценку сектора, и к 2022 году оценка Klarna снизилась до $6,7 миллиарда.

Восстановление до $17,4 миллиарда показывает, что доверие инвесторов возвращается, хотя разрыв с пиковыми значениями пандемийной эпохи заметен. Успех IPO свидетельствует о том, что рынки вновь открыты для финтех-лонг-листингов, но также подчеркивает, как быстро могут меняться условия.

Долгий путь к листингу

Основанная в 2005 году, Klarna зарекомендовала себя благодаря возможности делить покупки на меньшие, безпроцентные платежи. Её услуга BNPL стала глобальным трендом во время пандемии, когда выросла электронная коммерция.

Компания была прибыльной много лет, но перешла в убытки после активного расширения в США в 2019 году. В апреле этого года Klarna приостановила подготовку к IPO из-за новых тарифов в США, нарушивших глобальные рынки. После стабилизации условий и возвращения интереса инвесторов, компания возобновила планы этим летом.

Релиз был проведен при участии Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley, а Klarna теперь торгуется на NYSE под тикером KLAR.

Рост и прибыльность

Несмотря на сильный рост выручки, прибыльность остается вызовом. За квартал, завершившийся 30 июня, выручка выросла до $823 миллионов, по сравнению с $682 миллионами годом ранее. Однако убытки увеличились с $7 миллионов до $52 миллионов за тот же период.

Аналитики подчеркивают, что хотя инвесторы вновь проявляют интерес к IPO финтех-компаний, рынок потребует доказательств того, что такие компании, как Klarna, могут сочетать рост с прибылью. Руи Ян, старший аналитик PitchBook, заявил Reuters, что финтехи в текущей макроэкономической ситуации столкнутся с тщательным вниманием.

Конкуренция и бренд

Klarna конкурирует в насыщенном секторе. Американский нео-банк Chime вышел на биржу в июне, и его акции выросли на 59% в первый день, затем опустились ниже цены размещения. Такой результат иллюстрирует волатильность, характерную для высокопрофильных финтех-IPO.

Однако аналитики считают, что сильный бренд Klarna может дать ей преимущество. Кат Лю из IPOX, исследовательской компании по IPO, отметила, что в быстро меняющейся индустрии узнаваемость бренда может быть так же важна, как и бизнес-модель. Глобальный имидж и репутация Klarna могут помочь ей выдержать конкуренцию.

Потребительское поведение поддерживает BNPL

Модель BNPL продолжает пользоваться высоким спросом у потребителей. Расходы в США остались устойчивыми несмотря на высокую инфляцию и замедление роста доходов. Klarna сообщила, что за 12 месяцев, завершившихся 30 июня, 75% выручки поступило от транзакционных и сервисных сборов, а 25% — от процентов.

Аналитики отмечают, что модель зависит как от объема транзакций, так и от уровня погашений. Снижение потребительских расходов может снизить доходы от сборов и увеличить риск кредитных потерь, что инвесторы будут внимательно отслеживать.

Что означает дебют

IPO Klarna рассматривается как потенциальный индикатор возвращения высокоростных финтех-компаний на публичный рынок. Успешное открытие, несмотря на опасения по поводу прибыльности, отражает возобновленный интерес инвесторов после периода затишья.

Для Klarna привлечение $1,37 миллиарда поддержит дальнейшее расширение и развитие продуктов. Для сектора в целом это может стать стимулом для других финтех-компаний — от платежных платформ до криптофирм — попробовать свои силы на публичных рынках после периода волатильности.

Заключение

Путь Klarna от частной оценки в $45 миллиардов до публичной в $17,4 миллиарда подчеркивает как потенциал, так и риски финтеха. Теперь компания стоит перед новой главой, когда инвесторы будут больше обращать внимание не только на рост, но и на то, как быстро она сможет превратить свою огромную базу пользователей и сильный бренд в устойчивую прибыль.