Цены на серебро и нефть развернулись в обратную сторону, что связано с двумя структурными изменениями в Китае

В международном рынке сырьевых товаров 2025 года привлекают внимание рост драгоценных металлов и падение цен на нефть. Символичным событием стало то, что цена серебра за стандартную единицу впервые за 44 года с 1980 года превысила цену на нефть. Этот исторический «переворот» отражает две структурные перемены. Это ускорение процесса декарбонизации в Китае и долгосрочные риски дефляции в внутренней экономике.

В середине декабря известный стратег банка Bank of America Securities (BofA Securities) Майкл Хартнетт опубликовал отчет, вызвавший оживленные обсуждения среди участников рынка. Его интересовал график «соотношение цен на нефть и серебро». Рассчитанное как цена за баррель нефти, деленная на цену за унцию серебра, оно оставалось ниже 1 с начала декабря. Исключая аномальные значения, связанные с пандемией COVID-19, впервые с 1980 года наблюдается явный разворот цен на эти активы.

24 декабря цена на лондонский спотовый серебро, являющийся международным индикатором, достигла 72 долларов за унцию, установив исторический максимум. Это в 2,5 раза больше по сравнению с концом 2024 года. Что касается нефти, цена фьючерсов на американскую смесь WTI в середине декабря опустилась ниже 55 долларов за баррель, достигнув минимума за примерно 4 года и 10 месяцев. Простым расчетом можно сказать, что серебряная монета весом около 31 грамма позволяет купить один баррель нефти.

Чтобы продолжить чтение, нажмите здесь, чтобы перейти на Nikkei Chinese Web

日本経済新聞社とフィナンシャル・タイムズは2015年11月に合併し、同じメディアグループとなった。19世紀に創刊された日本と英国の二つの新聞社が形成した同盟は、「高品質、最強の経済ニュース学」を旗印に、共同特集など幅広い分野で協力を推進している。今回、その一環として、両紙の中国語版ウェブサイト間で記事の相互掲載を実現した。