Двойной удар Федеральной резервной системы произойдет через 2 месяца, и большинство инвесторов не готовы к этому

Никого не должно было удивлять решение Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы в прошлую среду оставить процентные ставки на текущем уровне. Однако ФРС все же дала сигнал, что в этом году может быть сделано как минимум одно снижение ставки.

Я бы не стал ставить на то, что это дополнительное снижение произойдет. Федеральная резервная система может столкнуться с двойным ударом через два месяца. И большинство инвесторов к этому не готовы.

Источник изображения: Getty Images.

Возможный двойной удар на подходе

Что это за потенциальный двойной удар? Два отчета, опубликованные в мае, могут поставить ФРС перед дилеммой.

Во-первых, Бюро статистики труда США (BLS) запланировало публикацию отчета по индексу потребительских цен (CPI) за апрель 2026 года на 12 мая. Вероятность того, что этот отчет покажет рост инфляции, увеличивается, поскольку продолжительная блокада Ирана Ормузского пролива подняла цены на нефть. Конфликт также может привести к росту цен на многие другие товары к концу апреля.

Во-вторых, Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует свой второй отчет по ВВП за первый квартал 2026 года 28 мая. Предварительная оценка ВВП выйдет 30 апреля. Опять же, рост цен на энергоносители может замедлить рост ВВП.

Этот сценарий стагфляции именно то, чего не хочет ФРС. Более высокая инфляция может помешать ФРС снизить процентные ставки. Однако ФРС также не сможет повысить ставки из-за слабой экономики.

Что должны делать инвесторы?

Когда растут издержки и замедляется экономический рост, прибыльные маржи компаний обычно сокращаются. Ростовые акции с высокими оценками наиболее уязвимы к распродажам в таких условиях.

С другой стороны, цены на облигации обычно растут при замедлении экономики. Однако доходность облигаций обычно увеличивается при росте инфляции. Поскольку цены и доходность облигаций обратно связаны, стагфляция может создать неопределенность на рынке облигаций.

Что должны делать инвесторы? Быть очень избирательными при выборе акций. Ищите качественные компании, которые обычно хорошо держатся в периоды турбулентности. Защитные акции в сфере здравоохранения и коммунальные компании могут быть хорошими вариантами.

Инвесторам также стоит избегать облигаций с длинным сроком погашения из-за риска того, что ФРС будет вынуждена повысить ставки, что, скорее всего, приведет к падению цен на облигации. В качестве альтернативы можно рассмотреть казначейские облигации с защитой от инфляции (TIPS) и сберегательные облигации серии I (I-Bonds).

А что насчет полного перехода в наличные? Основная проблема этой стратегии — инфляция, которая может снизить покупательную способность ваших денег. Несмотря на вызовы, связанные с двойным ударом для ФРС, все же существуют привлекательные инвестиционные возможности.