Высокодоходное кредитование — испытание жизни и смерти

问AI ·监管新规如何重塑助贷行业生态？

记者 陈植

16 марта, Син Цян получил срочное задание — в соответствии с требованиями, изложенными в «Положении о раскрытии полной стоимости финансирования по личным займам» (далее — «Положение»), опубликованном 15 марта совместно Управлением финансового надзора и Народным банком Китая, провести корректировку бизнес-систем.

В качестве технического директора средней по размеру компании по оказанию помощи в кредитовании, Син Цян признался, что технически выполнить задачу несложно. «Но новые правила оказывают крайне глубокое влияние на индустрию помощи в кредитовании», — отметил он. После вступления в силу новых правил в августе, бизнес с годовой ставкой свыше 24% станет невозможен.

Что касается текущего масштаба высокорисковых кредитных операций, Син Цян сообщил, что точных статистических данных нет, однако по неофициальным оценкам и обмену опытом в отрасли, объем таких операций составляет около 3000–4000 миллиардов юаней, что примерно 10% рынка интернет-кредитования для физических лиц.

13 марта Управление финансового надзора опубликовало сообщение о проведении консультаций с операторами платформ, такими как «Фенси Ло», «Кифу Джебiao», «Ни-Во Дай», «Исян Хуа», «Кредит Флай» — всего с пятью платформами. В ходе консультаций было подчеркнуто, что при сотрудничестве с финансовыми учреждениями платформы должны строго соблюдать правила маркетинга, четко раскрывать информацию о ставках и комиссиях по кредитным продуктам, соблюдать законы о защите личных данных, вести законную работу по взысканию долгов, обеспечить механизм обработки жалоб клиентов и эффективно защищать права потребителей.

Источник в одной из компаний по оказанию помощи в кредитовании отметил, что основная цель консультаций — снижение количества жалоб клиентов. В будущем они намерены строго соблюдать требования регуляторов, одновременно защищая права потребителей и значительно сокращая жалобы.

Он признался, что с момента проведения консультаций и до введения «Положения» регулирующие органы используют комплекс мер для дальнейшей стандартизации рынка интернет-кредитования.

По информации, полученной от нескольких источников, индустрия помощи в кредитовании переживает серию новых изменений: некоторые средние и малые банки, а также лицензированные потребительские финансовые компании требуют от платформ увеличения гарантийных взносов для совместного покрытия рисков по высокорисковым кредитам.

Син Цян заявил, что пространство для выживания малых и средних платформ по оказанию помощи в кредитовании сокращается.

Полное завершение высокорисковых операций

С прошлого года регуляторы усиливают борьбу с высокорисковыми кредитами.

1 октября 2025 года вступило в силу «Уведомление о повышении качества финансовых услуг и управлении интернет-кредитованием коммерческих банков», подготовленное Управлением финансового надзора. В нем говорится, что банки должны полностью и точно знать фактические сборы за услуги по повышению кредитного рейтинга, обеспечивая, чтобы совокупная стоимость финансирования по отдельному кредиту соответствовала положениям, таким как «Мнения Верховного суда о дальнейшем усилении работы по финансовым судебным делам» и другим нормативам, защищая законные права заемщиков.

В соответствии с этим, годовая ставка по совокупной стоимости финансирования (процент по кредиту + сборы за услуги по повышению рейтинга + сопутствующие сервисные сборы) не должна превышать 24%.

На практике, однако, высокорисковые кредиты продолжают существовать. Многие платформы используют схемы «24%+ прав и привилегий», рассрочки и другие модели, удерживая годовую ставку в диапазоне 24–36%.

Что касается «прав и привилегий», их условно делят на две категории: первая — связанные с увеличением кредитного лимита, установлением процентных ставок и быстрым одобрением кредита, так называемые «большие привилегии»; вторая — различные бонусы, связанные с локальными потребительскими услугами, — «мелкие привилегии».

Многочисленные источники отмечают, что причина, по которой платформы продолжают «нарушать правила», — наличие серых зон для маневра.

Во-первых, платформы используют технические средства, позволяющие заемщикам подписывать отдельные договоры займа, гарантии и услуги по кредитованию. После подписания всех трех договоров платформа показывает всю информацию о ставках и комиссиях, что вынуждает заемщика, даже обнаружив превышение ставки 24%, пассивно принимать условия, а платформа — «проскользнуть мимо».

Во-вторых, платформы «играют» с установлением взвешенной годовой ставки по кредитам. Они используют стратегию «смешанных» ставок — сочетая высокие и низкие ставки, чтобы обеспечить, что средняя взвешенная ставка не превышает 24%, продолжая высокорисковые операции. В 2025 году они активно развивают крупные кредиты с низкими ставками, такие как автокредиты и ипотека, чтобы снизить общую взвешенную ставку по портфелю и оставить пространство для высокорисковых операций.

К концу 2025 года доля автокредитов и ипотечных кредитов в портфеле платформ, по словам Син Цяня, составляла менее 15%, при этом их ставки не превышали 8%, что снижало общую взвешенную ставку до 23,5%. Несмотря на это, доля высокорисковых кредитов оставалась около 25%. Введение «Положения» стало «заплаткой», которая усложнила серые схемы. Согласно новым требованиям, при предоставлении личных займов заемщик должен видеть раскрытую таблицу полной стоимости финансирования, включающую сумму основного долга, все сборы и комиссии, а также их стандарты и способы взимания, чтобы понять годовую ставку и условия просрочки.

Аналитик отрасли Ван Пенбо из компании Ботон отметил, что «Положение» напрямую блокирует возможности платформ по скрытому взиманию сборов и неясной стоимости финансирования, что сократит возможности для необоснованных сборов и стимулирует развитие отрасли в сторону прозрачности и соответствия нормативам.

Несколько представителей платформ сообщили, что «Положение» полностью исключает высокорисковые операции, и они вынуждены полностью выйти с рынка.

С 16 марта Син Цян тратит много времени на корректировку существующих систем, пересмотр бизнес-процессов по заявкам, одобрениям, подписанию и выдаче кредитов, особенно перед подписанием договора — система должна показывать раскрытую таблицу стоимости, четко и полно отображая ставки, комиссии, годовую ставку и условия просрочки, а также иметь минимум 15 секунд обязательного чтения.

«Настройка системы и тестирование надежности должны завершиться до августа, чтобы обеспечить соответствие новым требованиям», — подчеркнул он.

Полученная от платформы схема раскрытия полной стоимости финансирования включает сумму основного долга, ставки и сборы, стандарты и способы взимания, а также условия просрочки, чтобы заемщик мог полностью ознакомиться с условиями.

Син Цян отметил, что в таких условиях платформам будет трудно продолжать использовать схемы «24%+ прав и привилегий» и «рассрочки при покупках через интернет». В случае нарушения регуляторных требований их могут обязать приостановить сотрудничество с банками.

Споры по реализации новых правил

Недавно внутри компании по оказанию помощи в кредитовании начались споры: нужно ли включать «мелкие привилегии», не связанные напрямую с кредитом, в раскрытую таблицу стоимости и учитывать их при расчете общей годовой ставки.

По требованиям «Положения», кроме уже раскрытых затрат, платформа и партнеры не могут взимать дополнительные сборы, связанные с кредитом.

Команда считает, что «мелкие привилегии» не относятся к затратам, связанным с кредитом, и их можно продолжать взимать отдельно, не включая в раскрытую таблицу и расчет общей ставки. Однако отдел риск-менеджмента возражает, поскольку такие привилегии, продаваемые в связке с кредитом (когда заемщик при подаче заявки сначала покупает привилегии), могут быть признаны регуляторами как связанные с кредитом и должны учитываться в раскрытии.

Некоторые предложили компромисс — не связывать привилегии с кредитом, а показывать их на видном месте на странице заявки, чтобы заемщик мог самостоятельно решить, покупать или нет.

Однако практика показывает, что при отсутствии связки уровень покупки таких привилегий у заемщиков составляет менее 1%, что практически не приносит дохода платформам.

Сейчас все ждут окончательного решения регуляторов. В поисках компромисса отделы по соблюдению нормативов изучают практики других платформ и тенденции регулирования.

Директор по операционной деятельности одной из платформ, Чжан Линь, больше всего беспокоится о ситуации, когда нарушение правил по просрочкам и штрафам приведет к превышению общей годовой ставки 24%, вызовет жалобы заемщиков на «косвенное» использование высоких ставок.

18 марта руководитель отдела послепродажного обслуживания предупредил Чжан Линя, что нерешенные вопросы могут привести к жалобам клиентов.

Много источников сообщили, что для снижения рисков платформа вводит максимальные ставки для заемщиков с низким кредитным рейтингом — 24% годовых, включая сборы и штрафы. Если штрафы за просрочку включены в общую ставку и превышают 24%, это нарушает правила.

Чтобы найти решение, Чжан Линь созвал два совещания с отделами по бизнесу, рискам и нормативам. В результате были предложены два варианта: снизить ставку до около 22%, чтобы оставить место для штрафных санкций, или при показе раскрытой таблицы предупредить, что «штрафы могут привести к немного превышающей 24% годовой ставки», и получить согласие заемщика перед подписанием договора.

Регуляторы усомнились: если штрафы должны учитываться в общей ставке и не превышать 24%, второй вариант может быть нарушением.

Экстренное введение гарантийных взносов на покрытие убытков

Что удивило Чжан Линя, так это цепная реакция, вызванная новыми правилами.

За последнюю неделю он получил уведомления от двух лицензированных финансовых институтов о необходимости срочного увеличения гарантийных взносов: один банк требует в течение двух недель внести 5% от текущего объема сотрудничества для покрытия рисков по высокорисковым кредитам, другой — требует внести сразу 1 миллион юаней, иначе приостановит сотрудничество.

Это связано с тем, что лицензированные финучреждения заранее готовятся к возможным убыткам. Поскольку ставки в диапазоне 24–36% привлекают заемщиков с уязвимым финансовым положением, многие из них используют «новые займы для погашения старых». В будущем объем высокорисковых кредитов сократится, а при невозможности новых займов для погашения старых — риск просрочек и убытков возрастет.

«Чтобы сохранить сотрудничество, некоторые платформы увеличивают гарантийные взносы, а некоторые даже сами инвестируют деньги, чтобы внести их», — рассказал Чжан Линь. Его компания обещает внести новые гарантии к концу месяца.

Недавно компания Чжан Линя решила пересмотреть стратегию взыскания долгов, усилив работу с должниками по высокорисковым кредитам.

Он отметил, что эти меры — лишь временные. Для выживания платформам нужно ускорить трансформацию бизнеса — либо выходить за границы страны, либо полностью перейти на ставки ниже 24%.

Однако трансформация требует времени, а некоторые малые и средние платформы уже не успевают.

Син Цян узнал, что несколько платформ с оборотом 100–200 миллиардов юаней, специализирующихся на высокорисковых кредитах, уже остановили деятельность.

Ван Пенбо отметил, что внедрение новых правил ускорит естественный отбор в отрасли: платформы, полагающиеся на неясность в стоимости, скрытые сборы и высокие издержки на привлечение клиентов, быстро потеряют конкурентоспособность. В то же время, требования к сотрудничеству с инвесторами ужесточаются, и ресурсы отрасли концентрируются у ведущих компаний с прозрачной ценовой политикой, сильным риск-менеджментом и соблюдением нормативов, что ускорит очистку рынка.

(По просьбе собеседника, Син Цян — вымышленное имя)