Восемь новых фондов реализованы, страховые компании ускоряют развитие частных инвестиционных фондов в акционерный капитал

Интерфейсные новости журналист | Фэн Лицзюнь

С начала этого года активность страховых компаний в области акционерных инвестиций значительно возросла.

По неполной статистике, собранной журналистами Интерфейсных новостей на основе открытых источников, с 2026 года страховые компании создали уже 8 новых фондов акционерных инвестиций, среди них Тякань Жизнь, Великая Стена Жизнь, Дадзя Жизнь и другие. В период с ноября по декабрь 2025 года также было создано как минимум 7 новых фондов акционерных инвестиций, за которыми явно стоит участие страховых средств, что свидетельствует о заметном ускорении активности по сравнению с предыдущими периодами.

«Можно сравнить покупку акций/облигаций с «покупкой овощей в супермаркете», а частные акционерные инвестиции — с «посадкой на ферме». Страховые компании вкладываются в частные акционерные инвестиции, чтобы «менять время на пространство» — жертвуя гибкостью капитала, чтобы получить в будущем более высокую доходность и более стабильную финансовую отчетность», — рассказал профессор Института страхования Университета внешнеэкономической торговли Ван Гоцзюнь журналистам Интерфейсных новостей. «Пока низкая процентная ставка сохраняется, страховые компании будут продолжать увеличивать инвестиции в эту сферу ради выживания и прибыли.»

Частные страховые компании активно создают фонды акционерных инвестиций

С начала этого года несколько страховых компаний участвовали в создании фондов акционерных инвестиций.

Тяньцзиньская компания по совместному инвестированию в акционерный капитал (ограниченное партнерство) была создана в начале февраля 2026 года. Исполнительный партнер — компания Гао Хэ Миндэ (Пекин), уставной капитал — 8,601 миллиарда юаней. Основной вид деятельности — инвестиции в акции через частные фонды, управление инвестициями, управление активами и т. д.

В списке партнеров присутствуют семь страховых компаний: Тякань Жизнь, Великая Стена Жизнь, Ао Бан Жизнь, Чжунхун Жизнь, Чжуньи Жизнь, Чжунмэй Лиантай Метрополис Жизнь и Тякань Пенсионное страхование.

Кроме того, 26 февраля и 5 марта были созданы компании «Чжунбао Тоу Чжисинь Инь» (嘉兴) и «Чжунбао Тоу Иде» (苏州), обе — ограниченные партнерства, специализирующиеся на акционерных инвестициях. Согласно данным Tianyancha, партнерами первых являются «Чжунбао Инвестиции» и «Юнаньский страховой фонд», а вторых — «Чжунбао Инвестиции» и «Чжунхуй Жизнь, с долями 1.4156% и 98.5844% соответственно.

На сайте «Чжунбао Инвестиции» указано, что в соответствии с «Планом по созданию фондов инвестиций в страховой сфере» Министерства финансов, компания выступает в роли генерального партнера фонда, занимается его созданием, сбором средств и управлением. Основана в декабре 2015 года. В числе 46 акционеров — 27 страховых компаний, 15 компаний по управлению страховыми активами и 4 социальных капитала.

Недавно, 13 марта, была создана компания «Чжунбао Тоу Рунсин Инь» (嘉兴), также ограниченное партнерство, где партнерами выступают «Чжунбао Инвестиции» и ее дочерние компании.

Кроме того, в этом году были созданы компании «Гуандун Хуань Хуисинь», «Тяньцзинь Чуцзи», «Пекин Чэнда Шуши» и «Хуэйчжи Чанцзян-Шанхай» (ограниченные партнерства), среди участников — страховые компании «Хуань Ань Страховая», «Дадзя Жизнь», «Китайская жизнь», «Китайская народная страховая» и другие.

Интерфейсные новости собрали и подготовили графики

Одним из примеров является фонд «Хуэйчжи Чанцзян-Шанхай», созданный компанией «Китайская жизнь», который сосредоточится на технологических инновациях и промышленном обновлении в регионе Чанцзян-Шанхай, инвестируя в растущие компании в сферах искусственного интеллекта, интегральных схем и биомедицины.

Обнаружено, что создание фондов акционерных инвестиций страховыми компаниями с конца 2025 года идет с заметным ускорением. В ноябре и декабре 2025 года было создано 7 фондов, среди них — «Пинцзи» (嘉兴), «Чжунбао Тоу Чжисинь Инь» и другие, с участием таких инвесторов, как «Пинань Капитал», «Тайбао Згуань», «Народное страхование» и «Китайская жизнь» (все — компании по управлению страховыми активами).

Риски и возможности

Недавний рост участия страховых компаний в создании фондов акционерных инвестиций отражает их интерес к этой сфере, а также поддержку со стороны политики.

В 2025 году были опубликованы документы, такие как «О регулировании доли активов страховых средств в акционерных инвестициях», которые сигнализируют о поощрении участия страховых средств в акционерных инвестициях.

«Правительство поощряет использование «длинных денег» страховых компаний для поддержки технологических инноваций и реальной экономики, предоставляя множество льгот и стимулов», — отметил Ван Гоцзюнь. «Это одна из причин, почему страховые компании активно вкладываются в частные акционерные фонды.»

«Регуляторы продолжают стимулировать долгосрочные инвестиции, особенно поощряя увеличение доли активов в сфере акций для стабилизации рынка, поддержки реальной экономики и технологического прогресса», — заявил старший директор по рейтингам страховых компаний в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Fitch Ratings Ван Чантай.

С другой стороны, в условиях снижения процентных ставок участие в частных акционерных фондах позволяет повысить доходность инвестиций, оптимизировать структуру активов и обеспечить соответствие сроков долговых обязательств. Это также помогает снизить влияние на текущую прибыль в бухгалтерском учете.

«Постоянное снижение ставок сжимает возможности получения дохода от традиционных фиксированных доходных активов. Некоторые китайские страховые компании планируют увеличить долю акций и частных акционерных активов в своих портфелях для оптимизации доходности и долгосрочного соответствия обязательствам», — отметил Ван Чантай.

«Деньги есть, рынок быстро развивается, инвестиционная доходность за прошлый год была хорошей, и страховые компании накопили значительный инвестиционный капитал. В условиях дефицита активов частные инвестиции в акции и фонды — один из способов найти новые источники дохода», — разделяет мнение Ван Гоцзюнь. «Долгий срок инвестирования страховых компаний совпадает с длительным циклом частных акционерных инвестиций, что делает их особенно подходящими друг для друга.»

Однако участие страховых компаний в частных акционерных фондах связано и с определенными рисками.

Некоторые эксперты отмечают, что структура активов, лежащих в основе фондов, более сложна и менее стандартизирована по сравнению с фиксированными доходами, что усложняет проведение due diligence, оценку и управление. Кроме того, низкая ликвидность таких проектов создает новые вызовы для управления ликвидностью страховых средств.

«Частные акционерные инвестиции обычно предполагают длительные сроки блокировки и высокую занятость капитала, а выход из инвестиций — с неопределенными сроками и путями. В то же время, вторичный рынок более ликвиден, что облегчает быструю перестановку активов и ограничение убытков», — отметил Ван Чантай. «Также, поскольку оценки стоимости частных активов обновляются реже, их влияние на краткосрочную отчетность обычно невелико.»

Недавно, председатель правления и генеральный директор «Гоцинь Аньшэн Жизнь» Ван Доуфу заявил, что с усложнением требований к инвестиционным стратегиям страховых средств, участие в частных фондах будет продолжать совершенствоваться. Например, использование вторичного рынка для оптимизации портфеля, поддержания ликвидности и получения инвестиционных возможностей по скидкам.

Ван Доуфу считает, что с ускорением глобализации китайских компаний и ростом возможностей по глобальному распределению активов страховых организаций, кросс-граничные инвестиции в частные фонды станут долгосрочной и постоянно развивающейся инновационной стратегией. В будущем страховые частные инвестиции будут более умело сочетать «первичные инвестиции + фонды S (частные фонды вторичного рынка) + международное распределение + ESG (экология, социальная ответственность и корпоративное управление)», чтобы сбалансировать сверхдоходность, диверсификацию рисков и ликвидность.