Забудьте о растущих ценах на газ: нечто гораздо более зловещее может разорить ваш кошелек и фондовый рынок

До недавнего времени основные фондовые индексы Уолл-стрит казались недосягаемыми. За последние пять месяцев мы стали свидетелями того, как эталонный индекс S&P 500 (^GSPC 1.51%) достиг 7000 пунктов, зависимый от технологических акций Nasdaq Composite (^IXIC 2.01%) превысил 24000, а вечный Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.96%) достиг 50000.

Но война с Ираном изменила ситуацию. Она привнесла геополитическую неопределенность за рубежом и напрямую повлияла на кошельки большинства американцев. Хотя самое немедленное воздействие этого конфликта ощущается потребителями на заправках, существует гораздо более серьезная проблема, которая может разрушить ваш кошелек и/или инвестиционный портфель.

Источник изображения: Getty Images.

Цены на заправках растут

28 февраля американские силы под руководством Трампа и Израиль начали военные операции против Ирана. Вскоре после начала этих атак Иран объявил, что практически закроет Ормузский пролив для экспорта нефти.

По данным Администрации энергетической информации, через пролив ежедневно проходит 20 миллионов баррелей жидкой нефти, что составляет 20% мировых потребностей в нефти. Этот виртуальный блокад представляет собой крупнейшее в истории нарушение цепочки поставок энергии.

Реакция на спотовую цену нефти West Texas Intermediate (WTI) была быстрой. Контракт на апрельские фьючерсы WTI вырос с примерно $67 за баррель 27 февраля до $96 за баррель на момент написания в поздний вечер 16 марта. При этом стоит отметить, что это значительный откат от внутридневного пика в $119,44 за баррель, зафиксированного за неделю до этого.

Цены на бензин в США поднялись до $3.72 за галлон — это самый высокий уровень с октября 2023 года. Рост на 27% за последний месяц ($2.93 за галлон до $3.72) — самый большой за последние 30 лет. pic.twitter.com/C3HrTiRnH5

– Charlie Bilello (@charliebilello) 16 марта 2026 г.

Цена, которую платят потребители на заправках за бензин и дизельное топливо, обычно взмывает как ракета во время энергетического шока и часто падает как перышко (то есть медленно снижается) в последующие месяцы.

Месяц назад средняя цена за галлон обычного бензина по всей стране составляла около $2.93, по данным AAA. К 16 марта она выросла на 27%, достигнув примерно $3.72 за галлон. Для дизеля рост был еще более параболическим: за последний месяц средняя цена за галлон взлетела на 37%, почти до $4.99.

При отсутствии признаков окончания войны с Иран или восстановления цепочки поставок энергии ожидается, что цены на заправках продолжат расти.

Не упускайте из виду главное

Для некоторых американских домохозяйств рост цен на бензин и дизель — не мелочь. Но, отступив и посмотрев на средние расходы домохозяйств по всей стране, можно увидеть, что топливо — не самая большая статья расходов. Согласно исследованиям Motley Fool, американцы тратят около 3,2% своего общего бюджета на топливо ежегодно. Хотя это не мелочь, повышение цен на бензин, скорее всего, не разрушит ваш бюджет полностью.

Хотя самое немедленное воздействие войны с Ираном ощущается на заправках, существует более важная проблема, которая может оказать гораздо большее влияние на ваш кошелек и/или инвестиционный портфель, чем рост цен на топливо. Речь идет о процентных ставках.

Руководитель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает с речью. Источник изображения: Официальное фото Федеральной резервной системы.

Главное финансовое учреждение США — Федеральная резервная система — отвечает за регулирование нашей денежно-кредитной политики. Комитет по открытому рынку (FOMC), состоящий из 12 голосующих членов, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, устанавливает денежную политику страны, регулируя целевую ставку по федеральным фондам — ставку по overnight-кредитам между финансовыми институтами. Изменение целевой ставки по федеральным фондам влияет на процентные ставки (то есть на стоимость заимствования для потребителей и бизнеса).

С сентября 2024 года центральный банк начал цикл снижения ставок. FOMC проголосовал за снижение целевой ставки по федеральным фондам шесть раз, снизив ее с 5,25% до 5,50%, а сейчас она находится в диапазоне 3,50% — 3,75%.

Когда ставки снижаются, обслуживание revolving-долга (например, кредитных карт) становится менее затратным. Это также может привести к снижению ипотечных ставок, что делает покупку жилья более доступной.

Аналогично, снижение ставок поощряет бизнес брать кредиты. Ожидается, что компании используют эти кредиты для увеличения найма, расширения расходов на инновации и приобретения других компаний. Иными словами, это похоже на нажатие на газ для стимулирования экономического роста.

Однако одним из главных факторов, определяющих, повысит ли FOMC ставки, снизит или оставит их без изменений, является текущий уровень инфляции. В феврале базовые показатели расходов на личное потребление (PCE) выросли на 3,1%, что является максимумом за 22 месяца. Базовый PCE — один из ключевых показателей инфляции, используемых FOMC при принятии решений.

Предпочитаемый показатель инфляции ФРС (базовый PCE) вырос до 3,1% в январе — это самый высокий уровень за 22 месяца. Это 59-й подряд показатель выше целевого уровня ФРС в 2%. В следующей неделе не ожидается снижения ставки, и есть основания полагать, что может последовать ее повышение. pic.twitter.com/s3GcBZvceD

– Charlie Bilello (@charliebilello) 13 марта 2026 г.

Но базовый PCE не учитывает того, что должно быть заметное увеличение текущего уровня инфляции из-за роста цен на энергоносители. Хотя этот эффект может проявиться через несколько месяцев, ожидаемый скачок инфляции может заставить FOMC остановить цикл снижения ставок или даже рассмотреть возможность их повышения.

Подумайте об этом: расходы по кредитным картам составляют от 30% до 40% годовых потребительских покупок. Если ставки растут, обслуживание revolving-долга становится дороже.

Более того, фондовый рынок вошел в 2026 год с одним из самых дорогих оценочных показателей за всю историю — за 155 лет. История показывает, что такие длительные периоды завышенных оценок недолговечны. Одним из факторов, поддерживающих этот исторически дорогой рынок, является перспектива продолжения снижения ставок. Если ФРС остановит или отменит эти снижения, одна из опор, поддерживающих индекс Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq, исчезнет.

Да, рост цен на бензин — реальная проблема для некоторых американских домохозяйств. Но, глядя за деревья, можно увидеть, что влияние процентных ставок гораздо сильнее сказывается на кошельках и инвестиционных портфелях всей страны. Если эта историческая цепочка перебоев в поставках энергии продолжится, это может оказаться разрушительным для американских домохозяйств и фондового рынка.