Цитикс Секьюритиз Минг Минг: переплетение инфляции и экономического спада делает темп снижения ставок ФРС более осторожным

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

19 марта в Пекине прошёл Весенний форум фондового рынка 2026 года, организованный CITIC Securities. В своём выступлении на тему «Обзор макроэкономики 2026 — глобальное экономическое переосмысление» главный экономист CITIC Securities Мин Мин отметил, что экономика Китая в 2026 году, вероятно, будет продолжать восстанавливаться на волатильной основе. Он прогнозирует, что реальный ВВП Китая в 2026 году может расти примерно на 4,9%, а рост за год может иметь «V»-образную динамику, при этом при возврате инфляции номинальный ВВП, скорее всего, быстро восстановится. На макроэкономическом уровне фискальная политика останется активной: дефицитный уровень будет держаться на уровне 4%, специальные облигации, вероятно, будут ориентированы на строительство проектов, масштаб финансовых инструментов с госучастием увеличится до 8000 миллиардов юаней, что усилит роль полуфискальных мер. В области денежно-кредитной политики существует пространство для «гибкого и эффективного использования» снижения резервной нормы и снижения процентных ставок: ожидается, что в течение года ставки понизятся 1-2 раза, резервная норма — один раз, а структурные инструменты будут играть всё более важную роль.

Говоря о глобальной ситуации, Мин Мин отметил, что ожидается этап переосмысления глобальной экономической структуры. Экономика США сталкивается с структурными проблемами, сочетание инфляции и замедления экономики делает темп снижения ставок Федеральной резервной системы осторожным. В отношении основных активов, акции в условиях восстановления и роста инфляции выглядят более привлекательными по соотношению цена/качество; краткосрочные ставки по государственным облигациям колеблются около 1,8%; курс юаня, вероятно, будет умеренно укрепляться в условиях слабого доллара.

Синьхуа заявляет: это сообщение было перепечатано с партнерского СМИ Sina, публикация на сайте Sina сделана с целью передачи более полной информации и не означает одобрения или подтверждения его взглядов или описаний. Содержание статьи носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы осуществляют операции на свой страх и риск.

Множество новостей, точный анализ — всё в приложении Sina Finance.

Редактор: Ян Цзы