Кто является «королём закупок» на рынке A-Share? Обнародован последний список увеличения позиций социального страхования и QFII

Почему Фонд социального страхования предпочитает сектор новых качественных производительных сил?

Журналист «Экономическая газета XXI века» И Йаньцзюнь

В связи с постепенным раскрытием годовых отчетов компаний А-акций к 2025 году, новые публичные направления деятельности фондов социального страхования, QFII (квалифицированных иностранных институциональных инвесторов) и других организаций начинают проявляться.

По данным Wind, опубликованным на сегодняшний день, журналист «Экономической газеты XXI века» заметил, что в четвертом квартале прошлого года фонды социального страхования увеличили свои позиции в секторах циклической промышленности, высокотехнологичного производства и потребительского сектора, особенно выделяя компании в области охраны окружающей среды, ветроэнергетики, фармацевтики и космической промышленности. В то время как QFII больше интересуются сегментами электросетей, энергохранилищ и чипов памяти.

На уровне отдельных акций, такие компании, как Нововэй (пищевые добавки) и Наньгань Групп (ресурсные компании), привлекли внимание различных типов институциональных инвесторов.

Согласно данным Wind, по состоянию на полдень 18 марта, среди более чем 130 раскрытых годовых отчетов компаний А-акций, фонд социального страхования присутствует в списках десяти крупнейших держателей свободных акций 38 компаний.

Из этих 38 компаний, многие акции из секторов циклической промышленности, высокотехнологичного производства и потребительского сектора были увеличены фондом социального страхования.

Конкретно, в четвертом квартале прошлого года, фонд увеличил свои позиции в таких акциях, как Shantui (стройтехника), China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum и Nanjing Steel, увеличив количество акций примерно на 22,7 млн, 8,56 млн, 4,34 млн и 4 млн соответственно по сравнению с концом третьего квартала 2025 года.

Также фонд увеличил свои позиции в таких компаниях, как Zangge Mining и Anfu Technology, приобретя дополнительно 1,5 млн и 1,43 млн акций соответственно. Кроме того, фонд увеличил свои доли в Shanghai Xinyang (88 тысяч акций) и Shen Nan Electric (около 12 тысяч акций).

Стоит отметить, что многие из указанных акций включены в индекс новых качественных производительных сил Wind.

Кроме того, фонд социального страхования впервые стал одним из крупнейших держателей акций таких компаний, как High Energy Environment, Jazeera New Energy, Kelun Pharma, Putai Lai, AVIC High-Tech, Tianwei Foods, Novovey, Sunlord Electronics и Jian Sheng Group, входя в топ-10 держателей свободных акций этих компаний.

Данные о новых позициях фонда в четвертом квартале 2025 года (по данным Wind, на полдень 18 марта)

По отраслям, акции, в которые фонд социального страхования вложил новые средства, охватывают ветроэнергетику, охрану окружающей среды, фармацевтику, космическую промышленность, материалы для отрицательных электродов, продукты питания, пассивные компоненты, услуги по управлению недвижимостью, электроинструменты и их компоненты.

Из них, акции с наибольшим увеличением позиций также имеют ярлык новых качественных производительных сил.

Например, к концу 2025 года фонд социального страхования владеет около 27,3 млн акций High Energy Environment, что делает его шестым по величине держателем свободных акций этой компании; основная деятельность компании включает переработку твердых и опасных отходов, обработку бытовых отходов, экологический ремонт, а также работу в области утилизации отходов, водоочистки, борьбы с загрязнением воздуха и органического мусора.

Фонд также владеет около 19,45 млн акций Jazeera New Energy, что делает его девятым по величине держателем свободных акций. Компания, входящая в ветроэнергетический сектор, имеет пять основных бизнес-направлений: разработка, строительство, эксплуатация и продажа новых энергетических станций, услуги по техническому обслуживанию и управлению ветроэнергетическими объектами, распределенная солнечная энергия на крышах, фонды в области новых энергетик и строительство предприятий по производству оборудования для новых энергетик.

Что касается направления сокращения позиций, то сейчас видно, что фонд социального страхования проводит структурные корректировки в сегментах недвижимости и машиностроения.

Акции компании Nanjing Steel, в которую фонд увеличил свои позиции, также были приобретены страховыми организациями.

К концу четвертого квартала прошлого года China Ping An Life Insurance владела более 37,02 млн акций Nanjing Steel, став восьмым по величине держателем свободных акций этой компании.

На сегодняшний день рыночная капитализация Nanjing Steel составляет около 35,6 млрд юаней. Согласно открытым данным, компания специализируется на производстве специальных листовых и длинномерных сталей, сосредотачиваясь на разработке и продвижении высокопрочных, гибких, устойчивых к усталости, износостойких, коррозионностойких и легко свариваемых сталей.

В целом, по состоянию на полдень 18 марта, страховые организации присутствуют в списках десяти крупнейших держателей свободных акций 23 компаний.

Помимо Nanjing Steel, страховые фонды также увеличили свои позиции в Huaming Equipment, Lante Optical и Beijie Te, которые принадлежат к сегментам электросетевого оборудования, оптики и очистки сточных вод.

Кроме того, в списках десяти крупнейших держателей свободных акций 42 компаний уже есть QFII.

По направлению увеличения позиций, QFII предпочитает искать возможности среди акций с небольшой рыночной капитализацией.

Например, в случае Shuhua Sports, в четвертом квартале прошлого года Swiss United Bank, Goldman Sachs, Barclays и Morgan Stanley стали четвертым, пятым, шестым и седьмым по величине держателями свободных акций компании.

Кроме Shuhua Sports, в четвертом квартале прошлого года QFII увеличили свои позиции в 11 компаниях, таких как Baosheng Shares, Yanjian Shares, Novovey, Rainbow Shares и Demingli.

Данные о новых позициях QFII в четвертом квартале 2025 года (по данным Wind, на полдень 18 марта)

Анализируя объемы увеличения, можно сказать, что QFII преимущественно увеличивают свои вложения в акции сегментов электросетей, пищевых добавок, нетканых материалов и чипов памяти.

Конкретно, Baosheng Shares — это государственная компания, входящая в состав China Aviation Industry Corporation, и является крупным национальным производителем кабелей и проводов, с рыночной капитализацией более 9 млрд юаней. В четвертом квартале прошлого года Swiss United Bank и Morgan Stanley увеличили свои доли в компании, став шестым и восьмым по величине держателем, приобретя около 6,6 млн и 5,63 млн акций соответственно.

Novovey, производитель кофеина, широко используется как добавка в функциональных напитках. Компания является глобальным поставщиком для таких международных гигантов, как Pepsi, Coca-Cola и Red Bull. В настоящее время рыночная капитализация Novovey превышает 45 млрд юаней.

В четвертом квартале прошлого года Novovey был одновременно приобретен фондом социального страхования и Swiss United Bank. На конец квартала Swiss United Bank владел примерно 6,88 млн акций Novovey, что делает его восьмым по величине держателем.

Yanjian Shares были приобретены Morgan Stanley и CITIC Securities Asset Management (Hong Kong), которые вошли в число новых крупных держателей. Компания занимается производством материалов для одноразовых гигиенических изделий, таких как PE-пленки с отверстиями, 3D-нетканые материалы, термоскрепляемые нетканые материалы и ADL-слои. Ее продукция экспортируется в Европу, Америку, Азию, Африку и Ближний Восток.

К концу четвертого квартала прошлого года эти два QFII владели примерно 2,53 млн и 4,37 млн акций Yanjian Shares, занимая восьмое и десятое место среди крупнейших держателей.

Кроме того, в четвертом квартале прошлого года компания Dawei Shares получила увеличение доли от Barclays, Morgan Stanley, Morgan Stanley и Swiss United Bank, а также стала одним из крупнейших держателей акций в списке. Компания занимается развитием двух бизнес-направлений: «новая энергия + автомобили» и «полупроводники + умные устройства».

Что касается динамики цен, то с начала года акции Yanjian Shares, Shuhua Sports и Dawei Shares выросли, достигнув максимальных прибавок более 80%.

Что касается сокращения позиций, то в четвертом квартале прошлого года QFII значительно уменьшили свои вложения в акции в сегментах электрооборудования и аппаратного обеспечения.