Daodao Quan 2025 non-GAAP net profit increased 53% with 150 new distributors from channel expansion

Даюань Шанбао сообщает ● Репортер Даянь Шанбао Ван Цзинь

Даодацюань (002852.SZ) продолжает восстанавливаться и показывать положительную динамику.

18 марта вечером компания опубликовала годовой отчет за 2025 год. За отчетный период выручка составила 6,195 млрд юаней, увеличившись на 4,24%; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 234 млн юаней, рост на 32,02%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 187 млн юаней, что на 53,25% больше по сравнению с прошлым годом.

Аналитики «Чанцзян Шанбао» проанализировали исторические данные и обнаружили, что с 2020 по 2022 год чистая прибыль за вычетом исключительных статей два года подряд была убыточной из-за резких колебаний цен на сырье. В 2023 году компания вышла из убытка, в 2024 году начала восстанавливаться, а в 2025 году достигла почти семилетнего рекорда по прибыли — показатели продолжают расти.

Прибыль за год составила 234 млн юаней, дивиденды — 102 млн юаней

Согласно годовому отчету, в 2025 году, несмотря на колебания цен на сырье и усиление конкуренции в сегменте растительных масел, Даодацюань достигла выручки 6,195 млрд юаней, увеличившись на 4,24%; чистая прибыль — 234 млн юаней, рост на 32,02%; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 187 млн юаней, что на 53,25% больше.

Обратимся к историческим показателям: максимальная чистая прибыль за вычетом исключительных статей достигала 210 млн юаней в 2016 году. Затем из-за роста стоимости сырья и других факторов она три года подряд снижалась, в 2019 году упала до 13,85 млн юаней. В 2020 году, несмотря на рост выручки до 5,287 млрд юаней, из-за ошибок в хеджировании по фьючерсам компания понесла убытки около 200 млн юаней, и впервые за историю за год получила чистый убыток. В 2021 и 2022 годах, под воздействием международных конфликтов и глобальной инфляции, цены на рапс, сою и другие сырьевые товары оставались высокими, и чистая прибыль компании продолжала быть убыточной — 192 млн и 418 млн юаней соответственно. Тенденция по чистой прибыли за вычетом исключительных статей в целом совпадала.

С 2023 года показатели начали восстанавливаться. В 2023 году, благодаря снижению стоимости сырья, чистая прибыль за вычетом исключительных статей составила 9,15 млн юаней; в 2024 году — 122 млн юаней; в 2025 году — еще больше, достигнув рекордных за последние семь лет значений.

Даяодацюань отмечает, что основной драйвер роста — стабильное развитие конечного рынка и повышение ценовой премии бренда. В отчетный период компания сосредоточилась на основном бизнесе, продолжая развивать рынок и маркетинг продукции. Продажи фасованных масел выросли, а за счет внедрения бережливого управления и снижения издержек достигнуты заметные результаты.

Что касается расходов, компания реализовала комплекс мер по снижению затрат и повышению эффективности. В 2025 году расходы на сбыт составили 101 млн юаней, снизившись на 27,26% по сравнению с прошлым годом, что связано с улучшением каналов сбыта и управлением. Финансовые расходы снизились на 98,28% и составили 8,81 млн юаней, что свидетельствует о повышении эффективности управления финансами.

Что касается дивидендов, компания проявила инициативу. В годовом отчете опубликован план распределения прибыли: предполагается выплатить каждому 10 акциям 1,20 юаня (включая налог). В совокупности за 2025 год, включая уже осуществленные промежуточные дивиденды, компания выплатит 101,8 млн юаней (включая налог), что составляет 43,59% от чистой прибыли за год.

Расширение каналов сбыта: число дилеров увеличилось до 1455

Основной продукт компании — фасованные растительные масла, в основном — рапсовое масло. Бренд «Даодацюань» является одним из ведущих брендов на внутреннем рынке по потреблению растительных масел.

По продуктам, фасованные масла остаются ключевым сегментом. В 2025 году доход от этого направления составил 3,788 млрд юаней, увеличившись на 6,21%, что составляет 61,16% от общей выручки. Продажа расфасованных масел продолжает расти, а в 2025 году доход достиг 994 млн юаней, что на 55,42% больше по сравнению с прошлым годом.

Компания продолжает придерживаться стратегии «фокус на маркетинг и развитие рынка — приоритет, а бережливое управление и снижение издержек — второстепенные задачи». В зрелых рынках усиливается присутствие в столичных городах и расширение каналов в городах меньшего масштаба. В слабых и новых регионах компания сосредотачивается на развитии потенциала. В 2025 году число дилеров увеличилось на 150 и достигло 1455; онлайн-продажи составили 444 млн юаней, увеличившись на 9,69%.

«Чанцзян Шанбао» отмечает, что с момента выхода на биржу в 2017 году число дилеров было менее тысячи, к концу 2020 года оно достигло 1113, увеличившись за год на 155. В последующие годы число дилеров колебалось: в 2021 — 1163, в 2022 — 1316, в 2023 — 1202, в 2024 — 1305. За пять лет, с 2020 по 2025, компания увеличила сеть дилеров на 342.

Стоит отметить, что компания использует участие в рынке деривативов для сглаживания колебаний цен на сырье. В отчете указано, что в 2025 году инвестиционный доход Даодацюань составил 28,97 млн юаней, что примерно 10,2% от общей прибыли, в основном за счет операций по хеджированию фьючерсами. За отчетный период совокупный результат по инструментам хеджирования и связанным с ними позициям достиг около 304 млн юаней.

Редактор: ZB