Samsung сталкивается с самой крупной угрозой забастовки в истории

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Источник: Beijing Commercial Daily

В критический момент, когда гонка за искусственный интеллект и полупроводники достигает апогея, Samsung сталкивается с самой суровой в истории трудовой конфронтацией. 18 марта объединённый штаб борьбы, состоящий из нескольких профсоюзов Samsung Electronics, объявил о поддержке забастовочного голосования, начавшегося 9 марта, с подавляющим результатом — 93,1% за.

Профсоюз планирует начать полномасштабную 18-дневную забастовку в конце мая. В условиях постоянного роста спроса на полупроводники из-за бумов строительства дата-центров по всему миру, этот шаг может вызвать сильнейшие потрясения в глобальной цепочке поставок AI-специализированных чипов. Эксперты прогнозируют, что при полномасштабной забастовке Samsung Electronics может понести убытки в диапазоне от 5 до 9 триллионов вон (примерно 231,2 миллиарда до 416,2 миллиарда юаней), включая списание бракованных чипов из-за остановки производства, штрафы за задержки поставок и расходы на обслуживание оборудования, остановленного в процессе ремонта.

Сообщается, что в голосовании участвовали три профсоюза, объединяющих более 60 тысяч членов, включая объединённый профсоюз Samsung Group — отдел Samsung Electronics, а также национальные профсоюзы Samsung Electronics и трудовой профсоюз Samsung Electronics. В списке зарегистрированных членов около 90 тысяч человек, из них 66 019 проголосовали, что составляет 73,5%, из них за — 61 456.

Этот результат голосования свидетельствует о полном обострении конфликта между работниками и руководством по вопросам заработной платы и социальных льгот.

По открытым данным, основные требования профсоюзов включают: прозрачность системы расчёта премий за эффективность, отмену лимита на премии по результатам работы (OPI) и повышение базовой зарплаты на 7%.

На фоне сверхцикла памяти, в 4 квартале 2025 года объединённые продажи Samsung достигли примерно 93 триллионов вон, операционная прибыль — около 20 триллионов вон, чистая прибыль — около 19 триллионов вон, что стало рекордом за один квартал.

Ключевым вопросом переговоров является распределение премий. Ранее конкуренты Samsung, SK Hynix, отменили лимит на годовые премии в размере 50% и пообещали направлять 10% операционной прибыли на дивиденды для сотрудников. Представитель профсоюза Samsung прямо заявил в интервью, что полупроводная индустрия переживает бум, «но эти прибыли не идут к нам».

Перед объявлением результатов голосования руководство Samsung предлагало увеличить зарплату на 6,2% и выплатить 20 акций компании. Однако профсоюз отметил, что в условиях резкого роста спроса на AI-чипы эти предложения не затрагивают ключевых вопросов справедливого распределения.

По плану профсоюза, 23 апреля станет первым важным этапом перед забастовкой. Тогда профсоюз планирует провести масштабное собрание всех сотрудников на производственной площадке Samsung — в Пхёнчане. Руководитель профсоюза ранее предупредил СМИ, что половина производства на фабрике в Пхёнчане может быть затронута.

На недавней конференции Nvidia GTC руководитель отдела разработки памяти Samsung, вице-президент Hwang Sang-jun, также упомянул этот завод, заявив, что процессор Groq 3 для вычислительных чипов производится на площадке в Пхёнчане, а план по массовому производству — на конец третьего или начало четвертого квартала этого года, заказы уже превысили ожидания.

Если переговоры в апреле продолжат застаиваться, профсоюз установит окно для полной забастовки с 21 мая по 7 июня, продолжительностью 18 дней, требуя нормализации системы премирования и справедливой оплаты труда.

Если забастовка начнется, это станет второй забастовкой в истории Samsung с момента основания компании в 1969 году и первой за два года после июля 2024 года.

Мнения аналитиков о последствиях забастовки разнятся. Один из отраслевых аналитиков отметил, что прошлые забастовки не оказывали существенного влияния на выпуск памяти Samsung. Высокий уровень автоматизации производства памяти, а также большая доля работников в финальной сборке и логистике позволяют предположить, что текущие события не сильно повлияют на производство памяти.

Однако есть и мнения, что в отличие от предыдущих случаев, эта забастовка точно совпадает с пиком взрыва AI-индустрии и напрямую затрагивает жизненно важные объекты — комплекс в Пхёнчане, поскольку среди участников профсоюза много инженеров, отвечающих за обслуживание линий, проверку оборудования и контроль качества.

Производство полупроводниковых фабрик (Fab) — это очень сложные системы, требующие постоянной работы. Даже кратковременная остановка из-за нехватки персонала, даже на несколько часов, требует месяцев на повторную калибровку и восстановление качества продукции. Такие длительные перебои в производстве создают серьёзные трудности для передовых технологий, находящихся на этапе наращивания мощностей.

Этот год — ключевой для сотрудничества Samsung и Nvidia. В прошлом месяце Samsung объявила о начале массового производства памяти HBM4 и начала поставки клиентам. Если забастовка задержит поставки, это напрямую повлияет на строительство глобальных дата-центров AI. Кроме того, учитывая, что Samsung занимает около 40% мирового рынка DRAM, 18-дневная забастовка может вызвать краткосрочные колебания цен на DRAM по всему миру.

В то же время, недавняя ситуация в Ближнем Востоке привела к резкому росту цен на нефть и увеличению стоимости сырья, а также существует риск сбоев в цепочках поставок оборудования и материалов для полупроводников. Всё это повышает неопределённость в деятельности таких компаний, как Samsung и другие чиповые производители.

Если Samsung «отстанет», крупные заказчики могут пересмотреть безопасность своих цепочек поставок и перейти к конкурентам, что может ещё больше увеличить стоимость смартфонов и серверов.

Обзор Beijing Commercial Daily

Синьхуа: данное сообщение — переработка материалов из партнерских СМИ, опубликованных на сайте Sina, с целью распространения информации. Это не означает одобрения или подтверждения изложенных мнений. Статья предназначена только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск.