AI вычислительная мощность стимулирует взрывной спрос на охлаждение. Публичные компании массово осваивают сегмент жидкостного охлаждения

Журналист Фэн Юйяо

Экспоненциальный рост спроса на вычислительную мощность стимулирует взрывной рост потребности в охлаждении, жидкостное охлаждение становится высоко востребованной областью в сфере теплового менеджмента. 18 марта концепция жидкостного охлаждения на рынке А-акций проявила активность, несколько компаний достигли лимитных цен. Инвесторы уделяют повышенное внимание стратегиям соответствующих публичных компаний.

На этом фоне журналист «Газеты ценных бумаг» заметил, что внутриотраслевое слияние и поглощение, а также активное привлечение средств через допэмиссии, ускоряют развитие отечественной индустрии жидкостного охлаждения.

Эксперты прогнозируют, что с ростом вычислительной мощности и ускорением строительства дата-центров технология жидкостного охлаждения перейдет из разряда «опционального» в обязательное оснащение, и рынок вскоре откроется перед беспрецедентными возможностями. Старший инвестиционный консультант Ding Zhenyu из Jufeng Investment отметил в интервью «Газете ценных бумаг», что перспективы жидкостного охлаждения очень ясны, это направление с высоким спросом и высокой степенью уверенности. «Сейчас рынок уже перешагнул начальный этап внедрения и находится на пороге масштабного взрыва. Крупные клиенты начинают массово внедрять решения, заказы и показатели начнут постепенно реализовываться. В течение двух-трех лет ожидается быстрый рост.»

Компании усиливают свои позиции

В этом году публичные компании активно расширяют свои инвестиции в сектор жидкостного охлаждения через слияния, поглощения и допэмиссии. Анализируя соответствующие объявления, можно увидеть, что отечественные компании используют допэмиссии как основной инструмент для увеличения мощностей производства жидкостных систем охлаждения, разработки технологий и контроля температуры вычислительных систем. С начала 2026 года несколько проектов допэмиссий прошли одобрение биржевых регуляторов.

5 марта компания Yimikang Technology Group получила одобрение на допэмиссию от Шэньчжэньской фондовой биржи. Планируемый сбор средств не превышает 311 миллионов юаней, после вычета расходов на размещение все средства будут направлены на строительство инфраструктуры для контроля температуры вычислительных систем, разработку соответствующих продуктов и тестовые платформы, а также на пополнение оборотных средств.

Также многие компании постепенно раскрывают планы по допэмиссиям, чтобы занять лидирующие позиции на рынке. 16 января Shenzhen Chengtian Weiye Technology объявила о планах привлечения до 800 миллионов юаней для реализации проектов по промышленной автоматизации жидкостных систем охлаждения, созданию центра разработки жидкостных систем, расширению производства материалов для упаковки полупроводников и пополнению оборотных средств.

29 января компания Sanhe Tongfei Refrigeration объявила о планах привлечения до 1,2 миллиарда юаней через допэмиссию для финансирования проектов, связанных с контролем температуры жидкостных систем, а также для пополнения оборотных средств. Цель — расширение производственных мощностей и совершенствование бизнес-структуры для удовлетворения растущего спроса на рынке.

В то же время компании активно используют слияния и поглощения для входа в сектор жидкостного охлаждения. 13 марта компания Jinfu Technology объявила, что приобретет за 571,2 миллиона юаней 51% акций компаний Foshan Zhuohui Metal Products и Foshan Lianyi Thermal Energy Technology, после чего обе компании войдут в консолидированную отчетность. Эта сделка направлена на вход в высоко востребованный сектор жидкостного охлаждения и формирование второй линии роста компании.

Период взрыва в секторе жидкостного охлаждения

Ding Zhenyu отметил, что в этом году множество публичных компаний активно используют слияния и допэмиссии для развития сектора жидкостного охлаждения, основным драйвером является взрывной рост вычислительной мощности и связанный с этим острый спрос на охлаждение.

На сегодняшний день в отрасли преобладают технологии холодных пластин и погружного охлаждения, которые подходят для серверов с искусственным интеллектом, центров обработки данных, систем хранения энергии и новых энергетических автомобилей. Ding Zhenyu добавил, что традиционное воздушное охлаждение уже не справляется с высокими тепловыми нагрузками процессоров и плотностью серверных шкафов, а ужесточение политики по PUE (коэффициент использования энергии дата-центра) делает жидкостное охлаждение обязательным элементом. Это мгновенно расширяет возможности рынка, компании борются за позиционирование, заказы и оценку.

По последнему отчету China Business Industry Research Institute, к 2026 году объем рынка серверов с жидкостным охлаждением в Китае достигнет 25,7 миллиарда юаней, а уровень проникновения увеличится с 20% в 2025 году до 37%. Эксперты считают, что в этой глобальной гонке за охлаждение вычислительной мощности компании, обладающие технологическими барьерами и преимуществами по заказам, смогут первыми занять лидирующие позиции и занять ключевую роль в формировании отраслевой структуры.

«Для публичных компаний, инвестирующих в жидкостное охлаждение, важно не просто следовать за трендом, а иметь три ключевых преимущества: наличие собственных технологий и R&D, возможность закрепиться за крупными поставщиками вычислительной мощности для получения постоянных заказов, а также способность к масштабному производству и контролю затрат», — прямо заявил Ding Zhenyu. «Только при наличии всех трех условий компания сможет извлечь выгоду из быстрого расширения отрасли, а не стать временной сенсацией.»

Директор Института глубоких технологий Zhang Xiaorong отметил, что в настоящее время рынок жидкостного охлаждения находится на важном этапе перехода от внедрения к масштабному взрыву. «На сегодняшний день преобладает холодное пластинчатое охлаждение, в будущем оно будет развиваться в сторону более эффективных и интеллектуальных решений», — сказал он. Он добавил, что конкуренция в отрасли переходит от отдельных компонентов к системной интеграции, и компании, обладающие полным стеком технологий, займут доминирующие позиции на рынке.