Лидеры модулей оптической связи показывают силу, сильный становится сильнее! Xinyi Wansen взлетел на 8% против тренда, достигнув новых максимумов! "Короткие сочинения" штурмуют сдачу в аренду вычислительных мощностей, ETF искусственного интеллекта ChiNext откатывается с высоких уровней

Пятница (20 марта), сектор искусственного интеллекта на创业ном рынке снизился с высоких уровней, акции компонентов показывают разную динамику. 光模块 CPO вырос в условиях общего падения рынка, 新易盛 закрылась с ростом на 8%, достигнув исторического максимума, 中际旭创 выросла более чем на 6%, 光库科技 — более чем на 9%, 长芯博创, 太辰光, 天孚通信 и другие акции выросли более чем на 1%. Однако аренда вычислительных мощностей неожиданно обвалилась, 协创数据 в течение дня достигла 20% падения и ограниченного снижения.

В сегменте популярных ETF крупнейший по масштабу ETF на创业ном рынке искусственного интеллекта 华宝（159363） в утренние часы вырос более чем на 3%, но после резкого падения рынка и обвала IDC-акций во второй половине дня снизился на 0,37%, объем торгов за день составил 8,71 млрд юаней. За неделю ETF 华宝（159363） показал рост, закрепившись двумя подряд положительными неделями.

Почему во второй половине дня сектор аренды вычислительных мощностей внезапно изменил настроение? Возможно, причиной стала небольшая статья, вызвавшая краткосрочную волатильность.

По данным Shanghai Securities News, в рынке распространилась информация о «некоторых зарубежных производителях серверов, участвующих в нелегальных сделках», что напрямую повлияло на сектор аренды вычислительных мощностей. 协创数据 резко упала в цене, достигнув лимита снижения. В ответ на рыночные колебания компания быстро дала комментарий СМИ, заявив, что данная информация не имеет к ней отношения, все её продукты для интеллектуальных вычислений закупаются через легальные коммерческие каналы, и текущая деятельность идет нормально.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе спрос на вычислительные мощности продолжает расти, крупные облачные провайдеры, такие как Alibaba и Tencent, повышают цены, что подтверждает логическую необходимость дефицита вычислительных ресурсов. Ожидается, что прибыльность цепочки индустрии аренды вычислительных мощностей будет продолжать расти. Согласно мнению 开源证券, распространение AI-приложений вызывает рост спроса на вычислительные ресурсы, а ограниченность мощностей NVIDIA, рост стоимости аппаратного обеспечения и дефицит отечественных решений способствуют переходу рынка аренды вычислительных мощностей в «рынок продавца», что может привести к дальнейшему повышению цен.

Что касается光模块 CPO, с учетом того, что конференция NVIDIA GTC официально представила межчиповую оптику, а заказы на 1.6T光模块 превзошли ожидания, новые технологии, представленные CPO, вошли в стадию масштабного коммерческого внедрения. CITIC Securities отмечает, что в условиях постоянного превышения спроса на вычислительные мощности по всему миру, верхний уровень цепочки поставок остается активным и ожидается продолжение повышения цен. Вычислительные мощности остаются наиболее уверенной темой для инвестиций в технологический сектор.

Для использования возможностей основной линии AI рекомендуется обратить внимание на创业板人工智能ETF（159363） и внебиржевые продукты (A-класс 023407, C-класс 023408), которые напрямую выигрывают от коммерциализации AI-технологий. В структуре портфеля около 60% занимает аренда вычислительных мощностей (лидеры в области光模块 и IDC), около 40% — AI-приложения, что делает их не только «ядром» рынка вычислительных мощностей, но и настоящими представителями AI-приложений.

Источник данных: Шанхайская и Шэньчжэньская биржи и др.

Объяснение расходов по ETF: при покупке или продаже долей фонда брокеры могут взимать комиссию до 0,5%. Расходы на внутреннюю торговлю определяются брокером. Связанные расходы по фондам: 创业板人工智能ETF (C-класс) не взимает плату за покупку; за выкуп в течение 7 дней — 1,5%, после 7 дней — 0%; комиссия за обслуживание — 0,3%. Для A-класса: покупка до 1 млн юаней — 1%, от 1 до 2 млн — 0,6%, свыше 2 млн — 1000 юаней за сделку; выкуп в течение 7 дней — 1,5%, после — 0%; обслуживание — бесплатно.

*Источники аналитических материалов: 开源证券 «Три основные инвестиционные линии в Token Factory»; 中信证券 «Фокус на инфляцию цепочки вычислительных мощностей и уверенность в росте AI-индустрии благодаря NVIDIA GTC».

Риск-уведомление: ETF 华宝 по индексу искусственного интеллекта на创业ном рынке отслеживает индекс, основанный 28.12.2018, дата публикации — 11.07.2024. За 2021–2025 годы индекс показал следующие годовые изменения: 17.57%, -34.52%, 47.83%, 38.44%, 106.35%. Структура индекса корректируется в соответствии с правилами, историческая доходность не гарантирует будущие результаты. В составе индекса представлены только демонстрационные акции, описание отдельных компаний не является инвестиционной рекомендацией и не отражает позиции управляющего фонда. Оценка риска фонда — R4 (средне-высокий риск), подходит активным инвесторам (C4 и выше). Информация, представленная в статье, носит справочный характер, за самостоятельные инвестиционные решения ответственность несет инвестор. Любые мнения, анализы и прогнозы не являются инвестиционной рекомендацией и не несут ответственности за возможные убытки. Инвестиции в фонды связаны с рисками, прошлые показатели не гарантируют будущие результаты, а результаты других фондов управляющего не являются гарантией.