Цена золота продолжает падать! Некоторые "скупают дно". Сейчас хороший момент для входа?

В последнее время цены на золото переживают скачки и падения, подобно «обезьяньему рынку». После нескольких дней снижения у инвесторов возникли разные решения: одни спешат войти в рынок «по дну» и заработать, другие, хотя и заинтересованы, предпочитают пока наблюдать и ждать.

20 марта после ночного резкого падения цена спотового золота немного восстановилась. По состоянию на момент публикации, международная цена спот-золота выросла до 4660.09 долларов за унцию, тогда как за предыдущий день цена достигала 4501.59 долларов за унцию.

В настоящее время волатильность цен на золото усиливается, банки и финансовые учреждения публикуют предупреждения о рисках и ужесточают правила инвестирования в драгоценные металлы.

Является ли сейчас хорошим моментом для входа в рынок? Аналитики считают, что в краткосрочной перспективе основными движущими силами являются геополитические конфликты и связанные с ними ценовые шоки на энергоносители. В результате золото демонстрирует колебания. При этом текущая ситуация отличается от предыдущих циклов, поскольку логика рыночных сделок кардинально изменилась — с «уклонения к рискам» на «инфляцию и ужесточение». Однако некоторые эксперты считают, что в долгосрочной перспективе у золота сохраняется структурная ценность.

Решение о быстром входе или задержке с покупкой после снижения цен на золото разделяет мнения инвесторов.

«Скоро цена достигнет 5500 долларов за унцию. Так быстро падать…» — 19 марта вечером Ли Вэй внимательно следила за колебаниями цен на спот-золото на экране телефона и заметила, что цена продолжает снижаться, вызывая у нее тревогу. С конца прошлого года она инвестирует в золото через ETF и накопительные золотые сертификаты, но недавнее падение цен почти полностью съело ее прибыль.

Стоит ли покупать сейчас или подождать? Ли Вэй колеблется: по ее мнению, цена уже достигла относительно низкого уровня, но она не уверена, будет ли она продолжать падать. В итоге она решила купить немного, чтобы «войти в рынок», на всякий случай — «если еще упадет, куплю снова».

В отличие от онлайн-покупок, некоторые инвесторы предпочитают приобретать физическое золото. Некоторые рассказали «Бэйкэ Чжицзай», что «электронное золото трудно держать», а «физическое золото кажется надежнее».

«Я только что купила 100 граммов инвестиционных золотых слитков по цене 1045 юаней за грамм, но еще не заплатила». Утром 20 марта в главном магазине Beijing Caibai было полно покупателей. Пожилой мужчина с седыми волосами целый час смотрел на график цен на спот-золото на телефоне. Согласно правилам Caibai, после оформления покупки покупатель должен оплатить в течение часа.

Его задержка связана с тем, что дневной график спот-золота показывает только одну «заглубляющуюся свечу», что он интерпретирует как возможное дальнейшее падение цены. Но когда осталось около 10 минут до окончания срока действия документа, он все же завершил сделку. После этого цена выросла до 1052 юаней за грамм. Однако к вечеру 20 марта цена снизилась до 1033.96 юаней за грамм.

Тем не менее, в интервью «Бэйкэ Чжицзай» несколько инвесторов сказали, что продолжают ждать подходящего момента, поскольку считают, что цена еще может снизиться, и пока не торопятся с покупками. Другие считают, что цена уже высока, и лучше выйти из рынка.

В соцсетях мнения о том, как инвестировать в золото, разделились: одни настаивают на немедленной покупке, другие советуют подождать, а третьи считают, что рынок может перейти в медвежью фазу. Некоторые полагают, что текущие цены — это дно, и сейчас самое время «захватить дно»; другие считают, что краткосрочные колебания еще возможны, и лучше дождаться 1000 юаней за грамм или даже 800 юаней, а третьи полагают, что рынок может принять «М-образную» форму, и бычий тренд золота завершился.

Институциональные игроки охлаждают «золотую лихорадку»: из-за ограничений на накопление золота в нескольких банках невозможно получить физический металл.

«В наших отделениях сейчас нельзя получить физическое золото из накопленных средств», — сообщили «Бэйкэ Чжицзай» сотрудники одного из государственных банков в Пекине 20 марта. По их словам, из-за продолжающегося ажиотажа по инвестированию в золото, за последние недели запасы физического золота в банках закончились.

Другой сотрудник государственного банка отметил, что сейчас сложно купить или обменять накопленное золото на физический металл. В связи с ограничениями на покупку накопленных золотовалютных сертификатов, он посоветовал попробовать на следующий день.

По информации «Бэйкэ Чжицзай», из-за сильных колебаний цен на золото и серебро банки постепенно ужесточают правила торговли драгоценными металлами и часто публикуют предупреждения о рисках. Например, такие крупные банки, как China Construction Bank и Industrial and Commercial Bank of China, вводят динамическое ограничение по объему операций с накопленным золотом, и при исчерпании лимита в тот же день покупка становится невозможной. Также многие банки закрывают услуги по посредничеству в торговле металлами на бирже Shanghai Gold Exchange и требуют расторжения договоров с агентами.

Кроме того, с прошлого года банки неоднократно предупреждают инвесторов о рисках на рынке драгоценных металлов. 20 марта ICBC вновь опубликовал сообщение, что из-за сложной ситуации в мировой макроэкономике и геополитической обстановке волатильность на рынке драгоценных металлов усилилась. Для защиты активов и обеспечения стабильных инвестиций рекомендуется сохранять спокойствие, рационально оценивать риски и избегать паники при краткосрочных колебаниях.

ICBC также советует с долгосрочной точки зрения придерживаться принципов «контроля общего объема, поэтапных входов и диверсификации», чтобы сгладить риски фазовых колебаний и построить более устойчивый портфель.

Рекомендации по инвестициям: в краткосрочной перспективе лучше наблюдать и избегать рисков «поймать дно».

Цены на золото «скачут», и возникает вопрос: стоит ли сейчас входить в рынок? Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе цена будет находиться под давлением, а в долгосрочной — расти.

Дон Сянмяо, главный экономист компании Zhaolian, отметил, что текущая ситуация противоречит прежним представлениям, поскольку ключевая причина — кардинальный сдвиг в логике рынка: с «уклонения к рискам» на «инфляцию и ужесточение». В прошлые годы при возникновении геополитических конфликтов рынок сначала реагировал на «неопределенность», деньги устремлялись в золото как средство защиты. Сейчас же после конфликтов первоочередной стала реакция на возможное перебивание поставок нефти и рост цен на энергоносители, что вызывает опасения инфляции. Также изменение ожиданий по денежно-кредитной политике негативно влияет на цену золота.

«Кроме цен на нефть, на цену золота могут влиять и другие факторы», — отметил Дон Сянмяо. В частности, это сигналы Федеральной резервной системы, особенно ожидания повышения ставок, важные экономические показатели, такие как инфляция и данные по занятости в США, а также индекс доллара и доходность по американским облигациям. Обычно золото негативно коррелирует с долларом и доходностью.

Азиатский старший стратег инвестиционного аналитического института Oriental Hui Li, Юй Юань, считает, что в краткосрочной перспективе возможна ликвидность-выброска, но долгосрочная логика инвестирования не изменилась. Инвесторы должны различать краткосрочные колебания и долгосрочные перспективы золота.

Юй Юань подчеркнул, что в краткосрочной перспективе геополитические конфликты и связанные с ними ценовые шоки на энергоносители остаются основными драйверами «уклонения к рискам». В такой ситуации инвесторы склонны выводить активы из портфеля. Но в долгосрочной перспективе золото показывает свою эффективность в противостоянии геополитическим, макроэкономическим и политическим рискам, и его можно включать в портфель.

Кроме того, старший заместитель директора отдела исследований и развития компании Dongfang Jincheng, Цю Жуй, советует инвесторам в краткосрочной перспективе сохранять наблюдательную позицию, избегать рисков «поймать дно» и ждать подтверждения уровня поддержки. В среднесрочной и долгосрочной перспективе можно планировать частичные покупки, выделяя 5–10% портфеля под хеджирование, с особым вниманием к возможностям снижения ставок Федеральной резервной системой и развитию ситуации на Ближнем Востоке, а также учитывать риски инфляции и расширения геополитических конфликтов.