6:00 в тот момент: сырая нефть растет, все остальное падает

Источник: Wall Street Intelligence Circle

В 6:00 по пекинскому времени началась торговля, и паника, кажется, вернулась:

• Цены на нефть открылись с ростом и пробили диапазон колебаний за последние два торговых дня — это последние новости.

• В то же время золото, фьючерсы на американский рынок акций и государственные облигации США снижаются, а доллар продолжает расти.

Рынок по-прежнему остается классической картиной «доллар и нефть растут, все остальное падает».

Несмотря на то, что Международное энергетическое агентство подтвердило, что страны-члены выпустят на рынок 4 миллиарда баррелей нефти, цены на нефть все равно растут — это может стать краткосрочным событием, меняющим настроение рынка.

Первое, после 18:00 по пекинскому времени в среду поступила новость о согласии стран-членов Международного энергетического агентства выпустить 4 миллиарда баррелей нефти из запасов. Но эта новость вызвала краткосрочное снижение цен на нефть, затем цены снова выросли, и за час цена закрылась на более высоком уровне. После новости о снижении цен нефть, наоборот, выросла, что уже говорит о проблеме.

Стратегические запасы могут только «оттянуть время», но не «пополнить поставки». Например: нефтяной кризис 1973 года, революция в Иране 1979 года — в те годы западные страны тоже выпускали запасы. Но цены продолжали расти, потому что запасы по сути — это просто перенос будущей нефти в настоящее время. Пока не обеспечена безопасность судоходства в Ормузском проливе, политические меры могут иметь ограниченное влияние на цены.

Второе, «индекс паники по нефти» OVX (оценивающий ожидаемую волатильность цен на нефть в ближайшие 30 дней) достиг уровня 121 — предполагая очень сильные колебания цен в будущем.

60–70: нормально

80–90: напряженно

Более 100: кризисное ценообразование

Теперь — 121, что говорит о том, что рынок закладывает риск экстремальных событий. Если рынок поверит, что война скоро закончится, этот индекс обычно быстро снижается. Но сейчас этого не происходит, что означает, что реальные настроения инвесторов таковы, что конфликт в ближайшее время вряд ли завершится. Текущий рынок по-прежнему находится в состоянии, когда почти все активы тесно связаны с динамикой рынка нефти.

Третье, динамика американских государственных облигаций — самая честная. Несмотря на то, что доллар, фондовый рынок и нефть не показывают впечатляющих движений и колеблются в недавних диапазонах, доходность 10-летних облигаций США достигла 4.24%, обновив максимум с начала конфликта между США, Ираном и Израилем.

Цены на нефть продолжают торговаться в условиях войны, но рынок облигаций уже начинает учитывать инфляцию. Когда оба эти показателя идут вверх одновременно, это часто означает, что впереди могут быть еще более крупные волатильности.