Воздействие высоких цен на нефть в условиях конфликта на Ближнем Востоке на глобальную торговлю: расчеты ВТО

21.03.2026

Объем текста: 2331 слово, примерно 4 минуты чтения

Автор | Первое финансовое агентство Фэн Дифань

Последний обновленный отчет Всемирной торговой организации (ВТО) «Глобальный торговый обзор и статистика» считает, что конфликт на Ближнем Востоке может повлиять на мировую торговлю через различные каналы: не только привести к росту цен на нефть и замедлению глобального ВВП (Валового внутреннего продукта), но и вызвать дефицит удобрений и рост их стоимости, что угрожает продовольственной безопасности уязвимых экономик.

Главный экономист ВТО Роберт Стайгер подробно объяснил на презентации отчета логику расчетов ВТО: если высокие цены на энергоносители сохранятся в оставшуюся часть года, прогнозируется, что рост глобального ВВП в 2026 году снизится с базового прогноза 2,8% до 2,5%, а затем начнет восстанавливаться в 2027 году.

«Кроме того, мы прогнозируем, что этот фактор также приведет к снижению базового прогноза роста объемов товарной торговли в 2026 году на 0,5 процентных пункта, до 1,4%. Затем в 2027 году он восстановится до 2,8%, поскольку, согласно нашим моделям, к тому времени цены на нефть, как ожидается, снизятся», — отметил он.

Также он добавил, что при прогнозировании ВТО учитывала «альтернативные сценарии» базовой ситуации, специально рассматривая возможное влияние конфликта на Ближнем Востоке на цены на энергоносители, предполагая, что конфликт приведет к сохранению высоких цен на энергоносители в течение всего года. Конкретные предположения включают удержание цены на нефть на уровне 90 долларов за баррель и цены на сжиженный природный газ (СПГ) на уровне 16 долларов за миллион британских тепловых единиц, что соответствует фактическим рыночным ценам на 10 марта этого года.

Источник: ВТО

Является ли прогноз слишком консервативным?

Стайгер отметил, что при составлении прогноза, похоже, вновь столкнулись с неожиданным ударом — конфликтом на Ближнем Востоке. В связи с этим ВТО выпустила «базовый» прогноз, который не учитывает явно влияние конфликта; одновременно ВТО подготовила «скорректированный» сценарий, чтобы максимально полно отразить все последствия этого шока.

Кратко говоря, в базовом сценарии ВТО прогнозирует рост мировой товарной торговли в 2026 году на 1,9%, а с учетом влияния конфликта — на 1,4%.

Тенденции в глобальной торговле услугами также показывают схожие колебания, хотя их годовой рост менее волатилен, поскольку объемы торгов услугами обычно более стабильны, чем товарными. Он объяснил: «В нашем базовом сценарии мы прогнозируем, что рост мировой торговли услугами в 2026 году составит 4,8%, а в 2027 году — 5,1%. Если влияние конфликта на Ближнем Востоке сохранится, и цены на энергоносители останутся высокими в оставшейся части года, мы ожидаем, что рост объемов мировой торговли услугами в 2026 году снизится до 4,1%, а в 2027 году — восстановится до 5,2%.»

Однако возникает распространенный вопрос: цены на нефть уже превысили 100 долларов за баррель. В день пресс-конференции цена на нефть марки Brent достигла 116 долларов за баррель.

«В такой ситуации возникает вопрос: разве наши прогнозы не оказались слишком консервативными или даже заниженными?» — отметил Стайгер. «Хочу подчеркнуть, что в любой конкретный день цены на энергоносители всегда колеблются. Для нас краткосрочные внутридневные колебания не являются ключевыми.»

Он объяснил, что для определения «среднего уровня» цен на нефть в 2026 году ВТО провела ряд тестов на устойчивость.

«Эти тесты предназначены для исследования: что произойдет, если предположения о динамике цен на нефть и газ изменятся, например, если цены не останутся стабильными в течение всего года, а резко вырастут на несколько месяцев и затем снизятся. Мы считаем, что даже при таких сценариях наши прогнозы остаются достаточно устойчивыми», — подчеркнул он. «Если в течение дня цены на энергоносители резко вырастут и останутся на высоком уровне длительное время, наши текущие предположения могут стать неактуальными. В этом случае мы можем пересмотреть или обновить прогноз в ближайшие месяцы.»

«Но на данный момент мы считаем, что наши предположения обоснованы и надежны», — добавил он.

Если цены на нефть сохранятся на высоком уровне, торговля в Европе может пострадать

По расчетам модели ВТО, если цены на энергоносители останутся высокими, экспорт товаров Европы в этом году может сократиться на 0,6%, тогда как при базовых условиях ожидается рост на 0,5%.

Европейская промышленность особенно чувствительна к высоким ценам на энергоносители, поскольку она сильно зависит от импорта природного газа. В ходе предыдущего энергетического кризиса 2022 года, вызванного конфликтом между Россией и Украиной, энергетически интенсивные отрасли Европы были вынуждены значительно сократить производство.

Опытные аналитики по сырьевым товарам сообщили журналистам, что в условиях высоких цен на нефть Европа сталкивается с тремя каналами воздействия: первый — глобальный рост цен на нефть; второй — рост цен на газ, что характерно для Европы и Азии; третий — рост цен на электроэнергию, что в основном свойственно Европе.

По их словам, в Европе около 60% времени цена на природный газ определяет стоимость электроэнергии. В большинстве азиатских стран большую часть времени цена формируется за счет угля или солнечной энергии, а доля природного газа в энергетическом балансе значительно ниже. Проще говоря, Азия страдает от воздействия двух каналов из трех, США — от одного, а Европа — от всех трех одновременно.

Последний отчет аналитического центра Bloomberg Economics также оценивает, что примерно треть текущих цен на нефть обусловлена именно этим конфликтом. Если конфликт продолжится с меньшей интенсивностью, и перерывы в поставках через пролив Босфор будут краткосрочными, то сохраняющийся риск будет держать цены на нефть около 110 долларов за баррель до второго квартала, после чего они снизятся до 80 долларов. Это приведет к повышению инфляции в США примерно на 0,7 процентных пункта, а в еврозоне и Великобритании — примерно на 1 пункт, что отражает более высокую зависимость этих регионов от природного газа.

Одновременно поставки сжиженного природного газа в Европу были ограничены, и цены на газ выросли с 30 евро за МВтч до примерно 60 евро за МВтч, хотя это все еще значительно ниже пиковых значений более 300 евро, зафиксированных в 2022 году.

По модели ВТО, в условиях высоких цен на энергоносители регионы с чистым импортом топлива, такие как Азия и Европа, столкнутся с наибольшим снижением темпов импорта по сравнению с базовым сценарием; в то время как страны — экспортёры топлива, сохраняющие экспортные возможности, скорее всего, получат более высокий доход и смогут увеличить импорт.

ВТО также предупреждает, что конфликт на Ближнем Востоке угрожает важнейшим глобальным транспортным коридорам: объем судоходства через Ормузский пролив резко снизился с 138 судов в день почти до нуля. Этот регион занимает 7,4% мирового экспорта транспортных услуг и является ключевым узлом, соединяющим Европу, Азию и Африку; однако текущие перебои привели к отмене более 40 тысяч рейсов и увеличению затрат на транспорт и страхование.

ВТО отмечает, что хотя краткосрочные перебои, вызванные конфликтом, могут оказаться временными и быстро разрешиться, длительная нестабильность способна вызвать структурное повышение стоимости топлива и перевозок, сокращение транзитных операций и перераспределение глобальных маршрутов путешествий и торговли на альтернативные пути.