Инвесторы стоимости видят недооценённые возможности в спорте и удобрениях

Инвесторы-ценностники представили разнообразные идеи акций в разных сегментах рынка, несмотря на геополитические риски и рост цен на энергоносители, которые негативно влияют на настроение рынка. На конференции Value Invest в Нью-Йорке в четверг Дженнифер Уоллес из Summit Street Capital Management выделила акцию, которая привлекает все больше внимания после того, как пробки в Ормузском проливе вызвали резкий рост цен на жидкое удобрение. Она отметила CF Industries как структурно выгодную «машину для генерации денежного потока», ссылаясь на его зависимость от глобально оцениваемых удобрений и низкозатратных американских природных газов. «Удобрения оцениваются на основе глобальных товарных цен», — сказала Уоллес, добавив, что внутреннее ценовое преимущество CF позволяет компании быть одним из самых прибыльных производителей в мире. Инвестор также выделила Signet Jewelers как «бриллиант с денежным потоком», утверждая, что рынок игнорирует масштаб и устойчивость ритейлера. Компания получает подавляющую часть своих продаж в Северной Америке и занимает лидирующие позиции на рынке обручальных украшений в США, а также имеет значительное присутствие в модных украшениях. Эта комбинация обеспечивает стабильное генерирование наличных средств, несмотря на опасения инвесторов по поводу потребительских расходов, сказала Уоллес. Марио Габелли, председатель и генеральный директор GAMCO Investors, выделил спортивные акции как редкие активы, связанные с премиальным живым контентом. Он указал на Atlanta Braves, Madison Square Garden Sports и Manchester United как привлекательные инвестиции, основанные на их стоимости франшизы. Габелли отметил, что акция Madison Square Garden Sports, торгующаяся примерно по 310 долларов, может стоить «на 50% больше», добавив, что запланированное разделение бизнеса может помочь раскрыть его стоимость. Габелли снизил значение геополитических рисков для своего инвестиционного подхода. «Беспокоит ли меня Ормузский пролив? Это не то, на что я предпочел бы тратить время, — сказал он. — Политические динамики — это вещи, о которых мы думаем, но я не обязательно рассматриваю их в рамках наших активов». Джон Бояр, руководитель Boyar Value Group, противопоставил свои идеи «противоположности Nifty Fifty», великих семерых своего времени, утверждая, что инвесторы игнорируют качественные бизнесы, сосредотачиваясь на акциях роста. Среди его основных идей — Uber Technologies, поскольку опасения по поводу автономных транспортных средств затмевают «капитало-легкую машину для накопления денежных средств». Он также поддержал ценностную позицию по Madison Square Garden Sports, утверждая, что рынок неправильно применяет «скидку Долана» к владению семьи этим франшизами Нью-Йоркских Никс и Рейнджеров, из-за чего цена акции ниже общей стоимости этих двух франшиз. Джон Роджерс из Ariel Investments отметил Scotts Miracle-Gro как недооценённое название, ссылаясь на его сильный бренд и потенциал для возврата акционерам. Роджерс ожидает, что компания по уходу за газонами будет всё больше полагаться на выкуп акций, что, по его мнению, может помочь увеличить как прибыль, так и цену акции.