Цена золота потерпела "восемь падений подряд"! Почему вдруг "отказала" его роль в качестве страховки от рисков?

В эту пятницу спотовое золото в течение торгового дня пробило отметку в 4500 долларов за унцию, что стало восьмым подряд днем снижения. На фоне сохраняющейся напряженности в ближневосточном регионе, золото, традиционный актив-убежище, демонстрирует «исключительно» слабую динамику — какие же причины стоят за этим?

Журналист ЦКТВ Чу Шаша: на этой неделе цены на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, продолжили падение на международных рынках. Фьючерс на золото с поставкой в апреле на Нью-Йоркской товарной бирже снизился с 5061,70 долларов за унцию в прошлую пятницу и продолжил падение, в итоге в этот пятничный день пробив отметку в 4600 долларов за унцию, за неделю снизившись на 9,62%, что стало крупнейшим однострочным падением за последние 15 лет; цена на серебро с поставкой в мае на той же бирже упала с более чем 80 долларов за унцию и пробила уровень в 70 долларов, за неделю потеряв более 14%. Кроме того, в ходе торгов в Лондоне спотовое золото в течение дня пробило отметку в 4500 долларов за унцию, за неделю снизившись более чем на 11%, что стало восьмым подряд днем снижения.

Почему, несмотря на традиционную роль актива-убежища, золото в этой волне ближневосточного конфликта «теряет» свои защитные свойства?

Аналитики указывают, что основная причина — в том, что основная торговая тенденция на рынке сместилась с «геополитического убежища» на «ожидания инфляции и борьбу за монетарную политику». Вспышка конфликта в Ближнем Востоке зажгла цены на нефть, что быстро вызвало сильные опасения по поводу возвращения глобальной инфляции.

В условиях потенциального риска «стагфляции» центральные банки крупнейших экономик мира, возможно, вновь пересмотрят свои монетарные стратегии. Текущие данные Чикагской товарной биржи и инструменты наблюдения за ФРС показывают, что вероятность снижения ставки в этом году уже менее 10%, а возможен и рост ставок, что повышает привлекательность доходных активов, таких как облигации, в то время как у золота, не приносящего процентов, снижается привлекательность. В то же время, недавно долларовый индекс укрепился, что оказало давление на спрос на золото и оказало нисходящее влияние на его цену. По данным, с момента начала конфликта цена на международном рынке золота снизилась примерно на 13%.

Несмотря на краткосрочные потери, многие крупные аналитические институты на Уолл-стрит сохраняют оптимизм по долгосрочным перспективам золота. Аналитики считают, что продолжающееся покупка золота центральными банками, тренд на отказ от доллара и геополитическая неопределенность по-прежнему будут поддерживать цену на золото. JPMorgan по-прежнему прогнозирует, что к концу 2026 года цена на золото может достичь 6300 долларов за унцию, а Deutsche Bank сохраняет свой долгосрочный целевой уровень в 6000 долларов за унцию.