Несколько банков понесли штрафы за операции с аккредитивами, открытие аккредитивов без реального торгового фона стало зоной наибольшего риска

Внутренний бизнес по аккредитивам переживает одновременно взлёт и спад. С одной стороны, масштабы стремительно растут, с другой — штрафы не прекращаются. Основная проблема — давно известная, но всё ещё нерешённая — отсутствие реальной торговой деятельности.

Автор｜Команда аналитиков Huamao Rong Finance

Производство｜Торговое финансирование

В 2024 году объём расчетов по аккредитивам в стране достиг рекордных 3,62 трлн юаней, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. В начале 2025 года рост ускорился: за первый квартал объем открытых аккредитивов составил почти 900 млрд юаней, а объем фьючерных сделок вырос почти в три раза по сравнению с прошлым годом. На фоне ужесточения контроля за векселями, аккредитивы благодаря преимуществам в использовании капитала стали инструментом для банков, покрывающим внебалансовые потребности в финансировании, — «перевод в аккредитив» стал очевидным трендом в отрасли.

Но за этим ростом скрываются риски. По статистике, в 2024–2025 годах регуляторы выписали как минимум 50 штрафных санкций банкам за нарушения. В 2026 году регуляция не смягчилась: за первые два месяца года еще 8 филиалов банков попали под штрафы. В большинстве случаев причиной штрафов стало отсутствие реальной торговой деятельности — практически все банки, от государственных до региональных, оказались под ударом.

Штрафы за нарушение риск-менеджмента

Регуляторные меры серьёзно ударили по последней линии защиты — проверке реальной торговой деятельности. Раньше банки могли получать штрафы за недостаточную проверку, сейчас же причины штрафов всё чаще связаны с «созданием условий для фиктивной торговли» и «позволением мошеннических схем». Характер нарушений изменился: с простых ошибок — на умышленное содействие или соучастие.

Примеры многочисленны. В начале 2026 года 郑州ское отделение Почтового банка было оштрафовано на 1,6 млн юаней за оформление аккредитивов и фьючерных сделок без реальной торговой деятельности. Почти одновременно за аналогичные нарушения были наказаны филиалы 江苏银行 в Ляньюане, Миншэнбанка в Нанкине и Аграрного банка в Тайчжоу, причём один из руководителей Миншэнбанка был привлечён к ответственности. В 2025 году за подобные нарушения было оштрафовано 80 млн юаней отделение Zhejiang Merchants Bank в Чжэньцзяне.

За этим стоит принцип «двойного штрафа»: штрафы налагаются не только на банки, но и на конкретных ответственных лиц. В случае Zhejiang Merchants Bank, генеральный директор отделения был предупреждён и оштрафован на 50 000 юаней. Регулятор ясно дал понять: ответственность за соблюдение правил должна лежать на конкретных людях.

Преобразование в условиях арбитража

Почему бизнес по аккредитивам стал зоной повышенного риска? Всё дело в «арбитраже». После ужесточения контроля за векселями, многие компании ищут новые способы финансирования. Внутренние аккредитивы с более гибкими проверками и более скрытной структурой сделок стали естественной «зоной для манёвра».

Ключевым фактором является экономия капитала. Согласно «Методике управления капиталом коммерческих банков» 2024 года, риск-вес для фьючерных сделок сроком до одного года составляет всего 40%, тогда как для обычных кредитов — 100%. Для банка это означает значительную экономию по показателю риска (RWA). Перевод финансирования из обычных кредитов в фьючерные позволяет оптимизировать показатели капитальной достаточности банка. В условиях жестких требований по капиталу такие финансовые выгоды трудно игнорировать.

Данные подтверждают этот тренд. К июню 2025 года объем открытых аккредитивов у публичных банков достиг почти 5 трлн юаней, что значительно превышает традиционные вексельные операции. У некоторых банков объем аккредитивных сделок превысил их вексельный бизнес. Рост масштабов связан с тем, что некоторые банки превращают аккредитивы в инструмент обхода регулирования и удовлетворения потребностей в арбитраже. Когда капиталовые арбитражи полностью отходят от реальной торговли, бизнес искажается.

Риск превращается из «сторожевого собаки» в «пропускающего воду»

Под давлением результатов и желанием арбитража роль риск-менеджеров в некоторых банках стала опасно меняться. профессор Гао Хаоюй из Университета народного университета Китая отметил, что это уже не просто недосмотр, а субъективное нарушение. Внутренние системы оценки эффективности, ориентированные на масштаб, в противоречие с требованиями строгого и аккуратного риск-анализа, что превращает сотрудников фронт-офиса из «сторожевых собак» в «соучастников».

Методы нарушения также усложнились. В начале мошенничества могли ограничиваться фиктивным контрактом. Сейчас же используют сложные схемы «замкнутого цикла» с движением средств. Например, в конце прошлого года отделение 招商银行 в Сяньяне было оштрафовано за возврат средств по аккредитивам. Типичная схема — фиктивная торговля между связанными компаниями, циклическое оформление счетов и быстрое выведение средств через фьючерные сделки, с последующим возвратом средств на счет открывающего банка, создавая внутренний цикл. В отрасли это называют «перекладыванием сделок, счетов и товаров».

Другой распространённый способ — «перемещение кредитных средств в гарантии». Компания получает кредит, а затем использует эти деньги как залог для открытия аккредитива, создавая фиктивный цикл «кредит — залог — аккредитив — депозит», чтобы искусственно увеличить объем кредитов и депозитов. Например, отделение徽商银行 в Чжоуцзяо было оштрафовано за такие схемы.

Малые и средние банки, особенно региональные, — зона повышенного риска. Их риск-менеджмент зачастую слаб, а возможности проверки торговых цепочек на межрегиональном уровне — ограничены. В сложных схемах мошенничества их формальный контроль зачастую превращается в фикцию или канал для арбитражных средств.

Регуляторное «прозрачное» регулирование и отраслевые проверки

В ответ на эти нарушения регуляторы проводят системные меры «зачистки». С одной стороны, Госсовета по контролю за государственными активами (Госкомимущество) издает указ о борьбе с участием госкомпаний в финансируемой торговле, — чтобы перекрыть источники финансирования; с другой — регуляторы используют большие данные и искусственный интеллект для проверки счетов, налогов, таможни, логистики и денежных потоков, внедряя «прозрачное» регулирование.

Но это игра в кошки-мышки. Нарушители используют схемы дробления сделок и сложные структуры для обхода контроля. Проблема «информационных островов» между налоговыми, таможенными службами и банками мешает полноценной проверке, поскольку банки по-прежнему сильно зависят от предоставляемых компаниями документов, что затрудняет реальную и своевременную проверку всей цепочки.

Наказания за нарушения усиливаются. В феврале 2026 года Банк строительства в Шанхае был оштрафован на 4,2 млн юаней за серьёзные нарушения в управлении фьючерсными сделками. Также штрафы получили филиалы Банка交通 и 富滇 в Чунцине — по нескольку миллионов юаней за недостаточную проверку. Размер штрафов и ответственность за конкретных лиц демонстрируют нулевую терпимость к нарушениям.

Эта волна проверок и штрафов поднимает фундаментальный вопрос для отрасли: при ограничениях на «обслуживание реальной экономики» и «жёстких рисковых границ» старые схемы «капитального арбитража» и «масштабных пустых операций» уже не работают. Какова ценность внутреннего бизнес по аккредитивам? Он станет инструментом для реальной торговли или останется лишь частью истории о регуляторных арбитражах? Этот вопрос требует ответа всей банковской системы.

В год начала пятилетнего плана «Пятнадцатой пятилетки» в условиях развития цепочек поставок и новых производственных сил, важной задачей становится развитие финансовых решений для поддержки модернизации промышленности. В этом контексте 12-я Китайская конференция по цепочкам поставок и финансам 2026 года призвана объединить отраслевые умы. В рамках конференции планируется обсуждение стратегий, таких как роль государственных предприятий в управлении цепочками, новые подходы к трансграничным финансам в условиях международной роли юаня и другие ключевые темы, направленные на развитие точных финансовых решений для поддержки реальной экономики и индустриальных преобразований.

Конференция сосредоточится на передовых практиках и инновациях: от цифровизации товарных цепочек и новых моделей финансирования для энергетических металлов, до интеграции «промышленность-финансы-данные» в городских проектах, анализа логики риск-менеджмента в сфере электронной коммерции и адаптации к новым требованиям «прозрачного» регулирования и налогового контроля. Основные темы — цифровая трансформация, индустриальные изменения и развитие регуляторных стандартов, — чтобы понять будущие тренды в управлении рисками, технологическом слиянии и построении экосистем.

Это площадка для поиска новых решений и обмена опытом. Вы услышите экспертные комментарии, узнаете о лучших практиках и сможете глубоко пообщаться с участниками отрасли. В рамках мероприятия также пройдет церемония награждения лучших практиков в сфере цепочек поставок и финансов, что станет признанием выдающихся достижений в решении отраслевых задач. Мы приглашаем вас присоединиться к нам 8 апреля 2026 года в Пекине, чтобы вместе определить новые направления развития отрасли.

Это важное событие для профессионалов в области цепочек поставок и финансов. Ждём вас на конференции — вместе мы сделаем шаг вперёд в развитии отрасли.