Спрашивать AI · Может ли трансформация с помощью ИИ помочь Yiren Zhike избавиться от зависимости от кредитного бизнеса?

Эта картинка, возможно, создана ИИ

Автор | Се Мэйюй

Редактор | Фу Инь

Источник | Dujiang Finance

В последнее время пять платформ по предоставлению кредитных услуг были вызваны на разъяснительную беседу регуляторами, и одна из них — Yirens Zhike, котирующаяся на американской бирже, — это Yixianghua.

В ходе беседы требовалось, чтобы операционные платформы при сотрудничестве с финансовыми учреждениями по предоставлению кредитов строго нормативно регулировали маркетинговую деятельность, четко и ясно раскрывали информацию о процентных ставках и сборах по кредитным продуктам, строго соблюдали правила защиты персональных данных, законно и в соответствии с нормативами осуществляли взыскание, создавали эффективные механизмы решения жалоб клиентов, и тем самым эффективно защищали законные права и интересы финансовых потребителей.

Стоит отметить, что Yixianghua классифицируется как кредитный бизнес Yiren Zhike, а кредитный бизнес является основным источником дохода компании. 19 марта Yiren Zhike опубликовала необеспеченный финансовый отчет за 2025 год: общий доход за год составил 5,719 миллиарда юаней, из которых доход по кредитным решениям — 5,04 миллиарда юаней, что на 45% больше по сравнению с прошлым годом и составляет 88,13% от общего дохода; чистая прибыль за 2025 год — 40,5 миллиона юаней, тогда как за аналогичный период 2024 года она составляла 1,582 миллиарда юаней, что на 97% меньше.

Причиной резкого снижения чистой прибыли компания объясняет рост объема кредитных сделок, что привело к увеличению резервов по обесценению контрактных активов и дебиторской задолженности; одновременно, в соответствии с требованиями бухгалтерского стандарта, в четвертом квартале 2025 года компания сформировала крупные предварительные резервы под активы, основанные на модели оценки рисков; к тому же, в условиях нового регулятивного окружения, кредитный бизнес проявляет признаки увеличения доли рискованных активов и снижения уровня ставок.

С одной стороны, давление на исправление деятельности по кредитованию, связанное с «Yixianghua», — ключевым продуктом по помощи в кредитовании, — с другой — сложности, связанные с падением показателей. В этом контексте в последнем финансовом отчете Yiren Zhike говорится, что компания сделает интернет-страхование вторым ключевым драйвером роста и ускорит интеграцию возможностей ИИ в бизнес-процессы, сможет ли она рассказать новую историю?

1

Yixianghua вызвана на разъяснительную беседу,

Скрытые сборы — «очаг» жалоб

Приложение Yixianghua было запущено в августе 2020 года и предоставляет физическим лицам и малым предприятиям беззалоговые кредиты до 200 000 юаней. По состоянию на июнь 2025 года объем выданных кредитов превысил 312 миллиардов юаней, а число зарегистрированных пользователей — более 62 миллионов. В настоящее время на странице загрузки приложения указано, что годовая процентная ставка по займам составляет от 7,2% до 23,99%.

Источник: интерфейс Yixianghua

В рамках недавней разъяснительной беседы регуляторов с Yixianghua было отмечено, что необходимо четко и ясно раскрывать информацию о процентных ставках и сборах по кредитным продуктам, что является одной из проблем, с которой платформа сталкивалась на протяжении долгого времени.

По данным платформы жалоб Black Cat, Yixianghua получила более 30 000 жалоб, в которых указывались такие проблемы, как «незаконные сборы», «жесткое взыскание», «ростовщичество» и другие. Особое внимание уделяется жалобам, связанным с скрытыми сборами, такими как членские взносы и гарантийные сборы, которые искусственно повышают ставку по кредиту — это «очаг» жалоб.

Конкретно, 13 марта 2026 года один пользователь пожаловался, что с 2020 года по 13 марта 2026-го он использовал платформу Yixianghua для получения кредита, при этом ему взимались высокие гарантийные сборы, сборы за права, превышающие законные нормы. Платформа отказалась предоставить договор займа, детализацию платежей и возврат незаконных сборов.

Источник: приложение Black Cat

Другой пользователь 12 марта 2026 года пожаловался, что в процессе использования Yixianghua обнаружил незаконное взимание высоких сборов за услуги, гарантийных и управленческих сборов, что привело к фактической годовой ставке, значительно превышающей государственные нормативы, — то есть скрытое ростовщичество и незаконное взимание сборов.

Источник: приложение Black Cat

Исследователь из китайского финансового аналитического центра Ю Фэнхуэй отметил, что проблема вызванных вызовами платформ, включая Yixianghua, — это одна из основных проблем в области финтеха, особенно в сфере потребительского кредитования.

Главный аналитик финансового сектора компании Broadcom Wang Pengbo заявил: «С точки зрения реального функционирования отрасли, такие проблемы, как завышенные совокупные издержки, неясное отображение процентных ставок и сборов, а также несоблюдение правил взыскания, являются достаточно распространенными в секторе кредитных платформ.** Некоторые платформы, стремясь к масштабам и доходам, имеют недостатки в ценообразовании, раскрытии информации и управлении после выдачи кредита.** Это разъяснение регуляторов — точечное регулирование отраслевых проблем, которое сигнализирует о продолжении усиленного контроля за всей цепочкой кредитных операций,** и о том, что регулятор намерен усилить ответственность самих платформ, вернуть отрасль к принципам доступности и снижения издержек, а также повысить издержки за нарушение правил.**

До начала этого разъяснения, в мае 2025 года, первоначальный оператор Yixianghua — 海南宜信普惠小额贷款有限公司 (Hainan Yixin Puhui Microloan Co., Ltd.) — был предупрежден и оштрафован на 625 000 юаней за нарушение правил сбора, предоставления, проверки и управления кредитной информацией, а тогдашний исполнительный директор компании Ву Мао Жун был оштрафован на 100 000 юаней.

Источник: отдел Народного банка Китая по Хайнаньской провинции

Несмотря на то, что в марте 2025 года регистрационная информация приложения Yixianghua была изменена на Yixin Weijia Technology Development (Beijing) Co., Ltd., в базе данных Мининдустрии и информационных технологий по регистрации доменных имен и ИП-адресов все еще указано, что владельцем является 海南宜信小贷. Открытые данные показывают, что 海南宜信小贷 была основана в 2014 году и является лицензированной финансовой организацией, входящей в группу Yixin, специализирующейся на микрокредитовании, с юридическим представителем Тан Нин.

Источник: система регистрации информации о доменах и IP-адресах ICP/IP

2

Чистая прибыль Yiren Zhike снизилась до 40 миллионов,

Доля доходов по кредитному бизнесу — почти 90%

За Yixianghua стоит Yiren Zhike, ранее известная как «первая P2P-компания» Yirendai, контрольный пакет акций которой принадлежит «гиганту интернет-финансов» Тан Нин.

Тан Нин родился в 1973 году. В 1994 году его зачислили в математический факультет Пекинского университета. Он работал в инвестиционном банке DLJ на Уолл-стрит в США. В 2006 году он основал компанию Yixin в Пекине, когда модель P2P только начала внедряться в Китай, и Yixin стала одной из первых компаний, осмелившихся попробовать.

В 2012 году запустилась платформа «Yirendai», а 18 декабря 2015 года она успешно вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Однако в 2018 году, после масштабных регулятивных реформ в секторе P2P, отрасль резко сократилась, и Yirendai не избежала этого. Основатель Тан Нин начал долгий процесс трансформации компании.

Эта картинка, возможно, создана ИИ

Источник: CanTao图库

В 2019 году Yirendai преобразовалась в «Yiren Jinke», начав акцентировать внимание на финтех-услугах; затем команда Тан Нина через приобретения получила лицензии на страховое агентирование, финансирование и гарантии, среди которых ключевым стало полное приобретение страхового брокера HeXiang в 2020 году; после ликвидации P2P-бизнеса, Yiren Jinke переключилась на платформу по помощи в кредитовании, а ее ключевым продуктом стал «Yixianghua»; в мае 2024 года «Yiren Jinke» была переименована в «Yiren Zhike», чтобы снизить акцент на финансовом секторе.

На самом деле, с момента трансформации Yiren Zhike по-прежнему сильно зависит от кредитного бизнеса. В 2024 году компания выдала новых кредитов на сумму 50 миллиардов юаней, что на 48,72% больше по сравнению с прошлым годом; остаток кредитов — 21,8 миллиарда юаней, рост на 70%; доход по кредитным платформам — 3,473 миллиарда юаней, что на 38% больше, чем в прошлом году, и составляет 56,9% от общего дохода.

Эта картинка, возможно, создана ИИ

Источник: CanTao图库

19 марта Yiren Zhike опубликовала необеспеченный финансовый отчет за четвертый квартал и весь 2025 год: общий доход за год — 5,719 миллиарда юаней; из них доход по кредитным решениям — 5,04 миллиарда юаней, что составляет 88,13% и выросло на 45% по сравнению с прошлым годом. Компания заявила, что этот рост в основном обусловлен увеличением общего объема кредитов, что привело к росту доходов от гарантийных услуг, а также увеличением доходов от маркетинговых и технических сервисов.

Однако, если рассматривать только четвертый квартал 2025 года, то объем выданных кредитов составил 120 миллиардов юаней, что на 22% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 40% — по сравнению с предыдущим кварталом; число заемщиков за квартал — 74 244 человека, что на 52% меньше, чем в прошлом году. Yiren Zhike объясняет снижение тем, что в условиях продолжающихся колебаний кредитных рисков отрасли компания ужесточила кредитную политику.

Кроме того, доход по страховым брокерским услугам за 2025 год составил 298 миллионов юаней, что на 27% меньше, чем в прошлом году, и составляет около 5% от общего дохода. Это снижение отражает структурное сжатие комиссионных за секьюритизацию и ужесточение рыночных условий в последние годы.

Источник: официальный сайт Yiren Zhike

Тем не менее, компания заявляет, что интернет-каналы дистрибуции этого бизнеса показали сильный рост в 2025 году, и их доля в общем доходе за год составила 14%.

За 2025 год чистая прибыль Yiren Zhike сократилась на 97% и составила 40,5 миллиона юаней, тогда как за аналогичный период 2024 года она составляла 1,582 миллиарда юаней; в четвертом квартале 2025 года чистый убыток — 882 миллиона юаней, а в 2024 году — прибыль 331 миллиона юаней. Компания объясняет убытки четвертого квартала двумя причинами: во-первых, требования бухгалтерских стандартов к формированию резервов под рост кредитных рисков; во-вторых, «новое регулирование» (новые правила по помощи в кредитовании), которое привело к снижению ставок по кредитам.

3

Новые правила по помощи в кредитовании увеличивают издержки на соблюдение нормативов,

Переход к «AI-родной компании»

Так называемые новые правила по помощи в кредитовании, вступающие в силу с 1 октября 2025 года, — это «Уведомление о повышении качества обслуживания и управлении интернет-помощью в кредитных операциях коммерческих банков», — направленное на регулирование рынка интернет-кредитования и предотвращение финансовых рисков.

В документе четко указано, что коммерческие банки и партнеры по интернет-кредитованию должны соблюдать нормативы маркетинга, полно и ясно раскрывать ключевую информацию для заемщиков, включая, но не ограничиваясь, следующими пунктами: участником кредита, годовой процентной ставкой, агентами по обеспечению, ставками по гарантийным услугам, совокупной годовой стоимостью финансирования, возможными платежами по просрочке и т. д. Также указано, что кроме раскрытых сборов и ставок, дополнительные сборы с заемщиков не взимаются.

Эта норма напрямую направлена на устранение долгосрочной проблемы «высоких ставок», а разъяснение регуляторов о необходимости строгого соблюдения — важный этап в реализации новых правил. Старший аналитик Suxi Zhiyan Su Xiaorui отметил: «Это свидетельствует о том, что регулятор сосредоточил внимание не только на лицензированных финансовых институциях, но и на интернет-платформах, сотрудничающих с ними, что является важным системным шагом в регулировании всей цепочки интернет-кредитования.»

«Исходя из документа «Обозначение общего финансирования стоимости личных кредитов», опубликованного в тот же день, все продукты, как лицензированных финансовых учреждений, так и платформ по помощи в кредитовании, должны показывать годовую совокупную стоимость через специальную таблицу. Нарушения с превышением 24% по ставкам — не останутся незамеченными», — добавила Су Сяо Rui.

Источник: CanTao图库

Кроме того, новые правила неоднократно подчеркивают, что банки должны реально выполнять функции ключевых рисковых контролеров. В этом контексте Ван Пенбо отметил: «Вступление в силу новых правил №9 существенно сужает ценовые возможности и прибыльность платформ по помощи в кредитовании, таких как Yixianghua, а управление списками партнерских банков может ограничить каналы финансирования. В совокупности с ростом издержек на соблюдение нормативов, это создает значительное давление на краткосрочные доходы и прибыль. В долгосрочной перспективе необходимо менять бизнес-структуру: как можно скорее снизить долю высоких ставок, оптимизировать модели сотрудничества с лицензированными институтами, перейти к более низкорискованным и нормативным сценариям доступного кредитования, а также усилить собственные системы риск-менеджмента для соответствия требованиям регуляторов.»

В 2025 году Yiren Zhike отмечает десятилетие выхода на Нью-Йоркскую фондовую биржу, а ее основной бизнес — Yixianghua — сталкивается с вызовами нормативного характера. Финансовый директор компании Вильям Хуи заявил в отчете: «2025 год — это период повышения кредитных рисков в сфере потребительского кредитования. Компания использует строгие меры по управлению рисками и активное управление балансом, чтобы справиться с этим, предварительно ужесточая кредитную политику и накапливая денежные резервы, чтобы пройти этот цикл с излишком финансовых ресурсов.»

По данным отчета, на конец 2025 года у Yiren Zhike было 3,348 миллиарда юаней наличных и эквивалентов, что на 12,84% меньше по сравнению с концом 2024 года (3,841 миллиарда юаней); баланс финансовых инвестиций — 484 миллиона юаней, рост на 10,75%; баланс долевых инвестиций — 11,528 миллиона юаней, рост на 24,78%.

Источник: официальный сайт Yiren Zhike

На инвестиционной конференции Тан Нин отметил: «В 2025 году оптимизация с помощью ИИ позволила сэкономить более 80 миллионов юаней затрат; кроме того, доходы от технологических сервисов (включая сети, маркетинг и техническую поддержку) значительно выросли, и сейчас мы ускоряем этот рост, превращая компанию из финтех-платформы в AI-родную компанию, обслуживающую разные отрасли.» Тан Нин также подчеркнул, что компания продолжит развивать интернет-страхование как второй ключевой драйвер роста и ускорит интеграцию возможностей ИИ в бизнес-процессы.

На это Ван Пенбо отметил: «Технологическая трансформация не может быстро изменить бизнес-модель, основанную на кредитовании. Наш взгляд — ИИ больше используется для оптимизации риск-менеджмента и операционной деятельности, снижения издержек и повышения эффективности, и не может самостоятельно сформировать полноценную коммерческую цепочку вне кредитного сегмента.** Из предыдущих кейсов видно, что только внешняя экспансия технологических возможностей и расширение технологических услуг вне кредитного сектора могут постепенно способствовать диверсификации бизнес-модели. Внутреннее только усиление — недостаточно для кардинальных изменений.**»

Как вы считаете, каким образом следует исправлять вопросы нормативного соответствия Yixianghua? Как это повлияет на Yiren Zhike? Обсудим в комментариях.