Банковский бизнес драгоценных металлов снова сокращается, как инвесторам переконфигурировать?

Источник: Международная финансовая газета

Автор: Ли Жуохан

С конца 2025 года цена на золото на международных рынках пережила волну «американских горок», а частота корректировок банков по драгоценным металлам достигла пика.

Журналисты «Международной финансовой газеты» обнаружили, что помимо постоянного повышения порогов инвестиций и требований к уровню риска для накопительных золотовалютных продуктов, многие организации недавно явно прекратили агентирование физических драгоценных металлов или объявили о введении лимитов на торговлю накопительными золотыми продуктами.

Эксперты, с которыми брали интервью, отмечают, что такие меры со стороны банков — это, с одной стороны, активное управление рисками клиентов в условиях экстремальных рыночных колебаний, а с другой — реализация политики по управлению соответствием инвесторов. В условиях высокой волатильности цен на золото в будущем ожидается, что бизнес банков по драгоценным металлам перейдет от простых торговых каналов к комплексным услугам по управлению богатством.

Ужесточение контроля за бизнесом с драгоценными металлами

На сайтах различных банков сейчас в основном представлены услуги по продаже физических драгоценных металлов, накопительным золотым продуктам и агентированию торговли на Шанхайской бирже золота для физических лиц.

Обратите внимание, что недавно Почтовый банк и Миньшэнь банк опубликовали объявления о прекращении агентирования торговли на Шанхайской бирже золота для физических лиц.

Объявление Почтового банка гласит, что в соответствии с его уведомлением о корректировке бизнеса от 11 февраля, с этого дня до 0 часов 13 марта 2026 года прекращается агентирование торговли на Шанхайской бирже золота для физических лиц по таким контрактам, как Au99.99, Au100g и др. В объявлении указано, что клиенты, имеющие такие позиции или запасы наличных металлов, должны в срок до 0 часов 27 марта 2026 года продать или закрыть позиции, иначе их счета будут принудительно закрыты.

Миньшэнь банк заявил, что с закрытия торгов 22 июля 2022 года он прекратил функции покупки и открытия позиций по таким бизнесам. В условиях высокой волатильности рынка драгоценных металлов банк вновь напоминает клиентам, не завершившим расторжение договоров, как можно скорее закрыть контракты, продать запасы или вывести средства.

Особое внимание привлекает то, что в конце февраля этого года несколько государственных крупных банков самостоятельно приняли меры по управлению рисками, повысив маржу по договорам с индивидуальными клиентами на продление контрактов на бирже золота до 100%.

Кроме того, накопительные золотые продукты в некоторых организациях после многократного повышения порогов также перешли к лимитированию. «Дневной лимит накоплений достиг максимума, попробуйте завтра снова», — поделился скриншотом неудачной попытки покупки накопительного золота один из пользователей соцсетей 15 марта.

В начале марта банк строительства опубликовал объявление о том, что с 4 марта для дальнейшего контроля рисков вводится динамическое управление лимитами по продуктам «Цзинь» (включая «Искон»). В то же время, в последней редакции договора по накопительным золотым продуктам в Industrial and Commercial Bank of China четко указано, что в зависимости от рыночной ситуации, требований по управлению рисками, внутренних потребностей и требований регуляторов, будет осуществляться динамическое управление лимитами, включая лимиты на сумму накоплений или выкупов за один день для всех клиентов, отдельного клиента или по одной сделке.

Один из специалистов отрасли отметил, что такие меры со стороны банков — это, с одной стороны, активное управление рисками клиентов в условиях экстремальных рыночных колебаний, а с другой — реализация политики по управлению соответствием инвесторов.

«Цены на золото в начале 2026 года достигли рекордных максимумов, волатильность значительно выросла. Остановка или лимитирование соответствующих бизнесов со стороны банков — это, прежде всего, мера по предотвращению риска «пробития» счета клиента в случае резких рыночных движений. Кроме того, некоторые частные инвесторы могут проявлять иррациональные спекулятивные действия, такие как покупка на высоких уровнях, — и ужесточение политики банков также связано с выполнением обязанности по защите финансовых потребителей», — отметил эксперт.

Переход к комплексным услугам по управлению богатством

«Международная цена на золото с 3 марта начала колебаться и корректироваться, снизившись с 5321,43 долларов за унцию до 4813,53 долларов за унцию 18 марта, что составляет падение на 9,54%. Такой противоинтуитивный тренд связан с заметным подавлением логики страхования за счет повышения ставок», — отметил старший заместитель директора отдела исследований и развития компании Dongfang Jincheng, Цюй Жуй.

По его мнению, в дальнейшем цена на золото будет демонстрировать «краткосрочное давление и среднесрочный рост». В краткосрочной перспективе высокие цены на нефть сохранятся, что будет удерживать Федеральную резервную систему от снижения ставок, а доллар — оставаться сильным, продолжая оказывать давление на цену золота. Однако при длительном конфликте инфляция и экономический рост могут пострадать значительно больше, и спрос на золото возрастет. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по его словам, снижение цен на нефть, постепенное снижение инфляции, задержка цикла снижения ставок ФРС, а также продолжение глобальной тенденции отказа от доллара, стабильный спрос центральных банков на золото и ослабление доверия к доллару создадут условия для восстановления цен на золото.

В связи с текущими изменениями на рынке инвестиций в драгоценные металлы, банки активно публикуют предупреждения о рисках, советуя инвесторам повышать уровень осведомленности о рисках, инвестировать рационально и стабильно, сбалансировано и умеренно в золото и другие драгоценные металлы, разумно контролировать объемы и избегать слепого следования за рынком.

Что ожидает будущее бизнеса по драгоценным металлам на фоне высокой волатильности цен?

Директор по исследованиям и развитию компании Paimai Network Лю Юхуа считает, что в будущем бизнес банков по драгоценным металлам будет переходить от простых торговых каналов к комплексным услугам по управлению богатством. Основное развитие будет сосредоточено на продуктах, способных сглаживать волатильность и подходящих для долгосрочного инвестирования, а также на использовании технологий для повышения прозрачности рисков и оптимизации структуры бизнеса.

«Для инвесторов рекомендуется отказаться от высокорискованных деривативов и краткосрочных спекуляций, рассматривать золото как долгосрочную «балансирующую» часть портфеля, а не как инструмент для спекуляций. Можно использовать такие инструменты, как ETF на золото, для долгосрочного и поэтапного инвестирования, чтобы снизить риски тайминга и извлечь выгоду из долгосрочных трендов. Также важно разумно определить долю золота в общем портфеле, чтобы обеспечить диверсификацию рисков», — заключил Лю Юхуа.