Объем открытых позиций по фьючерсам на индекс значительно сократился

Несмотря на то, что накануне Федеральная резервная система снизила ставку на 100 базисных пунктов и возобновила программу количественного смягчения, в понедельник зарубежные фондовые рынки не получили поддержки и резко снизились. После небольшого роста на открытии обеих бирж — Шанхайской и Шэньчжэньской — цены сразу же откатились назад, и весь день наблюдался односторонний нисходящий тренд: индекс Shanghai Composite опустился ниже 2800 пунктов, закрывшись на уровне 2789,25 пункта. Три фьючерсных контракта на индексы полностью снизились: основные контракты по IF, IH и IC упали соответственно на 4,6%, 4,02% и 5%. В области базисных спредов, из-за ухудшения рыночных ожиданий, дисконты фьючерсов расширились. По состоянию на закрытие, основные контракты по IF, IH и IC имели дисконты 35,8, 25,4 и 51,3 пункта соответственно.

По объему торгов, на этой неделе — неделе расчетов — наблюдалось некоторое сокращение открытых позиций по фьючерсам, всего за день было сокращено 22 249 контрактов, а общий объем открытых позиций снизился до 429 196 контрактов. В каждом из трех контрактов объем позиций уменьшился в разной степени: по IF — на 5552 контракта, до 155 417; по IH — на 5356 контрактов, до 74 363; по IC — на 11 521 контракт, менее 200 000.

Что касается основных участников, несмотря на снижение позиций по всем трем контрактам, позиции крупных игроков по длинным и коротким позициям показывают разную динамику. В частности, по IF оба типа позиций увеличились примерно на 2000 контрактов: длинные сократились на 2760, а короткие — на 2503, что привело к небольшому росту чистых коротких позиций до 8509 контрактов. В отличие от IF, по IH основные позиции увеличились: длинные — на 2204, короткие — на 2680, а чистые короткие позиции выросли до 4432. По IC крупные игроки значительно сократили позиции: длинные — на 5713, короткие — на 7246 контрактов, а чистые короткие снизились до 12 119.

Что касается конкретных торговых площадок, несмотря на значительное падение рынка в понедельник, некоторые участники продолжали наращивать длинные позиции для покупки на дне. Так, у Guotai Junan Futures длинные позиции увеличились на 1212 контрактов, а чистая длинная позиция выросла до 6227; у Galaxy Futures — на 278 контрактов, и чистая позиция перешла из короткой в длинную, составив 17 контрактов; у UBS Futures — на 552 контракта, а чистая длинная позиция выросла до 1902. В то же время у некоторых участников позиции сокращались: у Guangfa, Yide и Dongwu Futures длинные позиции уменьшились. В коротких позициях продолжили наращивать объемы CITIC Futures, увеличив их на 1145 контрактов, а чистая короткая позиция выросла до 3141. Также у Huitong и China Merchants Futures короткие позиции увеличились на 102 и 127 контрактов соответственно, достигнув 1424 и 613. В то же время у таких участников, как Guofu и Guoxin Futures, короткие позиции немного сократились.

На изображении — позиции крупных участников по длинным и коротким позициям по IF.

В целом, на неделе наблюдалось заметное сокращение позиций по фьючерсам, что связано с ростом волатильности и выходом части участников с рынка. В краткосрочной перспективе после значительной коррекции в понедельник ожидается замедление нисходящего тренда и возможная стабилизация рынка.