Huatai | Макро: Премьера - система ежедневного мониторинга "индекса давления" конфликта на Ближнем Востоке (19 марта)

MaticHoleFiller · 2026-03-21T21:46:24+00:00

С 28 февраля, когда США и Израиль начали совместные военные операции против Ирана, ситуация на Ближнем Востоке быстро обострилась, что привело к росту давления на энергетику и логистику. Huatai Macro запустила систему ежедневного мониторинга "индекса давления от конфликта на Ближнем Востоке", которая обновляет показатели интенсивности конфликта, цены на энергоносители, риски на рынке и другие индикаторы, чтобы помочь рынку своевременно оценивать связанные с этим риски. Ожидается увеличение продолжительности конфликта, паники на рынке пока нет, однако политическое давление внутри США растет, и многие страны мира принимают чрезвычайные меры для противодействия потенциальным последствиям.

MaticHoleFiller

2026-03-21 21:46:24

Генерация тезисов в процессе

(Источник: Huatai Ruisi)

Первоначальный выпуск: 28 февраля США и Израиль начали совместные военные действия против Ирана, что быстро привело к обострению ситуации на Ближнем Востоке. Уровень конфликта растет, и влияние на мировую энергетику, транспорт, базовые материалы, цепочки поставок и финансовую систему становится все более очевидным. В то же время, в ходе многоплановых игр и противостояний, изменения в экономике, политике, финансовых рынках также служат важными индикаторами «уровня давления» конфликта на Ближнем Востоке. Как и во времена пандемии COVID-19, восстановления после нее, конфликта между Россией и Украиной, при острых внешних шоках показатели экономики, цепочек производства, цен на ключевые материалы, ценообразование на финансовых рынках и вероятность рисков «на краю» меняются очень быстро и требуют ежедневного отслеживания. В связи с этим, Huatai Macro запускает «Ежедневную систему мониторинга уровня давления конфликта на Ближнем Востоке», обновляемую каждый рабочий день. Цель продукта — более своевременно помогать рынкам в оценке связанных рисков. Система состоит из 8 разделов: ① Уровень конфликта и логистическое давление; ② Тренды цен на энергоносители и логистику; ③ Передача цен на продукты питания и химические товары; ④ Изменения в ожиданиях роста и инфляции; ⑤ Индикаторы финансовых условий и ликвидности в США и мире; ⑥ Индикаторы «паники» на рынке; ⑦ Индикатор внутренней политической напряженности в США; ⑧ Аварийные меры различных стран.

На данный момент, дефицит энергии и глобальное логистическое давление, вызванные текущим конфликтом на Ближнем Востоке, продолжают расти, рынок ожидает ухудшения сроков конфликта и связанных рисков, однако пока цены не вошли в зону «паники». Внутреннее давление инфляции и политическая сопротивляемость в США также продолжают расти, что свидетельствует о росте экономических и социальных затрат конфликта.

Уровень конфликта и логистическое давление: пролив Ормуз уже более 20 дней близок к «разрыву судоходства», ежедневный объем судоходства остается на низком уровне (примерно на 95% ниже уровня до 28 февраля), в основном за счет иранских судов. Хотя плотность ракетных и беспилотных запусков снизилась, атаки расширились на энергетическую инфраструктуру, и боевые действия продолжают обостряться. Уровень глобальных логистических задержек, вероятно, уже значительно превышает показатели периода конфликта Россия-Украина.
Тренды цен на энергоносители, химические товары, цепочки поставок и логистику: не только краткосрочные цены на нефть продолжают расти, но и цены на фьючерсы на Brent с поставкой в декабре 2026 года уже достигли 78,3 доллара за баррель. Средняя цена за год выросла с 65,8 доллара до 85,5 доллара за баррель, что на 30% выше докризисного уровня, свидетельствуя о продолжительном ожидании затяжного конфликта. Цены на логистику также растут. Цены на продукты питания и химические товары в регионе Ближнего Востока резко выросли, в мире наблюдается распространение инфляционного давления, хотя разница в ценах между регионом и непосредственно пострадавшими районами остается значительной.
Ожидания роста и инфляции, индекс паники на рынке: хотя баланс между ростом и инфляцией начал ухудшаться, пока рыночные оценки воздействия конфликта на рост экономики менее значительны, чем во время конфликта Россия-Украина 2022 года, и долгосрочные ожидания инфляции пока не заметно повышаются. В то же время, показатели рыночных рисков в основном растут в регионах с высоким уровнем долговой нагрузки (например, Южная Корея) и в пострадавших регионах (например, Ближний Восток), но пока не распространяются глобально. Конечно, высокая инфляция и быстрое повышение ставок ФРС в 2022 году сделали рыночную психологию более «уязвимой», однако, если конфликт затянется значительно дольше ожидаемого, текущие оценки рисков могут оказаться слишком оптимистичными.
Внутриполитическое давление в США: по сравнению с началом войны в Ираке 2003 года, уровень поддержки конфликта среди американского населения значительно ниже (30-40% против 80-90%), и по мере развития конфликта поддержка продолжает снижаться, сейчас она составляет менее 30%.
Аварийные меры стран: в настоящее время десятки стран и регионов внедрили меры, включающие обеспечение поставок, ценовое регулирование и контроль спроса. Среди развитых стран, таких как США, Япония, Южная Корея, Австралия и страны Европы, основное внимание уделяется обеспечению поставок, в то время как Южная Корея и некоторые страны Юго-Восточной и Южной Америки начали применять ценовое регулирование. Среди этих мер, контроль спроса — наиболее социально затратный, и в настоящее время реализуется только в странах Юго-Восточной и Южной Азии. Однако, если дефицит продлится, такие «высокозатратные» меры могут распространиться и на средние страны, а также некоторые развитые государства.

Риск-менеджмент: возможное более быстрое и хаотичное развитие конфликта, а также более серьезные повреждения энергетической и социальной инфраструктуры, чем ожидается.

Содержание

Уровень конфликта и состояние судоходства в проливе
Тренды цен на энергоносители и логистику
Передача цен на продукты питания и химические товары
Ожидания роста и инфляции
Высокочастотные показатели финансовых условий и ликвидности в США и мире
Индикаторы «паники» на рынке
Внутриполитическая напряженность в США
Обзор мер реагирования стран

Основной текст

Уровень конфликта и состояние судоходства в проливе
Тренды цен на энергоносители и логистику
Передача цен на продукты питания и химические товары
Ожидания роста и инфляции
Финансовые условия и ликвидность в США и мире
1. США
2. Мир
Индикаторы «паники» на рынке
Внутриполитическая напряженность в США
Обзор мер реагирования стран

Источник

Данный материал взят из отчета, опубликованного 20 марта 2026 года, — «Первоначальный выпуск: Ежедневная система мониторинга уровня давления конфликта на Ближнем Востоке (19 марта)»

Исследователи: Ихуань, кандидат наук, SAC S0570520110002 | SFC AMH263

Чэнь Вэй, исследователь, SAC № S0570524030003 | SFC BVH374

Ван Цилин, исследователь, кандидат наук, SAC S0570525090002

Массовая информация и точный анализ — все в приложении Sina Finance APP

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

2 Лайков