Набираться терпения "совершенствовать внутреннее мастерство" и наклониться вниз "прослеживать истоки" — интервью с вице-президентом Yunnan Trust Чжан Хунтао

Как AI · Как укрепить внутренние возможности стандартных продуктов в云南信托?

По мере углубления экономической трансформации, полном внедрении новых правил по управлению активами и новым регламентам по тройной классификации доверительного бизнеса, доверительная индустрия переживает процесс перестройки — сферы недвижимости, государственных гарантий и каналов продолжают сокращаться, а доверительные компании, сталкиваясь с давлением по показателям, еще не полностью развили активные управленческие способности в таких базовых бизнесах, как сервис активов и управление активами. Одновременно конкуренция по продуктам становится все более однородной.

В связи с этим заместитель председателя правления и секретарь совета директоров 云南信托, Чжан Хунтао, в эксклюзивном интервью газете Shanghai Securities заявил, что трансформация — это неизбежный путь возвращения к истокам доверительного управляющего и достижения устойчивого развития. Будучи ветераном с 1993 года, Чжан Хунтао хорошо знает, что изначальная суть доверительного бизнеса — обслуживание реальной экономики, а не инструменты финансирования. В будущем, при правильной ориентации и усердной работе над внутренними возможностями, доверительный бизнес может значительно развиваться в сфере обслуживания реальной экономики и управления семейным богатством. Поэтому за последние годы 云南信托 активно развивает стандартные продукты, а также исследует такие базовые направления, как пенсионные и семейные трасты.

Что такое суть доверительного бизнеса? В ответе на этот вопрос, который исследует вся отрасль, Чжан Хунтао говорит: «Доверие основано на доверии, поэтому его суть — не в финансировании или арбитраже капитала, а в профессиональном управлении активами.»

Чжан Хунтао, который после окончания университета в 1993 году сразу вошел в 云南信托, — ветеран доверительной индустрии. За более чем 30 лет он прошел через начальные этапы развития сектора и стал свидетелем десяти лет бурного роста его масштабов. По его мнению, с момента своего появления доверительный бизнес тесно связан с реальной экономикой. В условиях продолжающейся углубляющейся трансформации экономики, необходимость трансформации доверительной индустрии становится очевидной.

«Ранее доверительный бизнес благодаря制度ным преимуществам достиг масштабов и прибыли, даже можно было просто «лежа на диване» с доверительной лицензией. Однако в этом процессе некоторые направления доверительного бизнеса отклонились от первоначальной идеи, превратившись в инструменты финансирования, обслуживающие потребности заемщиков. В последние годы под руководством регуляторов происходит возвращение к истокам, что, хотя и вызывает болезненные ощущения, крайне важно для долгосрочной и устойчивой развития сектора.»

По мнению Чжан Хунтао, возвращение к истокам доверительного бизнеса — это возвращение к роли доверительного управляющего, сосредоточение на потребностях управления семейным богатством и трансформации реальной экономики, используя гибкость доверительной системы и возможности управления активами для создания ценности в развитии экономики и увеличении доходов граждан.

Он отмечает, что за последние годы 云南信托 твердо продвигает структурные изменения бизнеса. В настоящее время доля стандартных продуктов превышает 50%, а объем доверительных услуг по управлению богатством превысил 1000 миллиардов юаней, что полностью изменило структуру бизнеса, ранее основанную преимущественно на нерыночных активах.

Преодоление барьеров: углубление стандартных продуктов и укрепление внутренней силы

Поняв направление, можно идти вперед, несмотря на трудности. Однако развитие стандартных продуктов — задача не из легких.

В сравнении с публичными фондами, брокерскими компаниями и другими институтами, доверительные компании сталкиваются с такими вызовами, как большие начальные инвестиции в технологии и слабые исследовательские возможности. В ответ 云南信托 выбирает использовать свои преимущества и сосредоточиться на высококачественных продуктах.

«Мы настаиваем на создании команды по исследованиям и инвестициям в фиксированный доход, а также привлекаем талантливых специалистов в области количественных инвестиций, чтобы сбалансировать краткосрочную прибыль и долгосрочные стратегии», — рассказывает Чжан Хунтао. Он добавляет, что в позиционировании продуктов компания делает акцент на качестве, а не на количестве, сосредотачиваясь на создании премиальных продуктов фиксированного дохода. К концу 2025 года активы по управляемым облигациям достигнут 359,19 миллиарда юаней. В то же время, учитывая потребности инвесторов в диверсификации активов, компания создала линейку продуктов с рейтингами риска от R1 до R5, а также продукты с высокой доходностью,跨境ные и «固收+».

На рынке капитала 云南信托 делает ставку на бизнес MOM (фонд управляющего), используя финтех для повышения эффективности, предоставляя профессиональные услуги по управлению активами для банковских дочерних компаний, страховых компаний и других институтов. Уже несколько ведущих брокеров прошли тестирование системного подключения.

Стоит отметить, что 云南信托, сосредоточившись на стандартных продуктах, также активно работает в регионе Юньнань, поддерживая развитие местной реальной экономики.

Чжан Хунтао отмечает, что с 2020 года компания инвестировала более 1000 миллиардов юаней в облигации предприятий Юньнани, что способствует стабилизации оценки облигаций платформенных компаний региона на вторичном рынке. Также компания активно создает доверительные схемы для успешного размещения первичных облигаций местных предприятий.

Расширение новых горизонтов: большие возможности в базовых направлениях

Помимо стандартных продуктов, 云南信托 активно развивает направления, связанные с обслуживанием социальной сферы через доверительные структуры.

«Исследование и инновации в базовых направлениях должны исходить из потребностей рынка», — говорит Чжан Хунтао. Он подчеркивает, что пенсионное финансирование — одна из «пяти больших статей» финансов, однако в настоящее время отсутствует комплексное решение, охватывающее весь жизненный цикл. Вопросы использования преимуществ доверительной системы и ресурсов компании для поиска дифференцированных стратегий остаются стратегическими приоритетами 云南信托.

За последние годы компания создала отдельный отдел по первичным бизнесам, который занимается изучением потребностей в пенсионных программах и управлении зарплатами сотрудников предприятий. Также внедрены собственные технологические решения — специализированная система управления, охватывающая весь жизненный цикл пенсионных трастов, — которая обеспечивает комплексные услуги по проектированию方案, созданию制度, управлению трастами, раскрытию информации, оценке и расчетам, распределению доходов, предоставляя всестороннюю поддержку бенефициарам.

На сегодняшний день около 30 тысяч человек пользуются пенсионными трастами 云南信托, а объем управляемых активов превышает 6 миллиардов юаней. Чжан Хунтао считает, что в системе пенсионного обеспечения Китая присутствуют три уровня: базовая пенсия (первая опора), корпоративные и профессиональные пенсии (вторая опора), личные пенсионные счета и другие коммерческие пенсионные продукты (третья опора). В будущем, при расширении доступа доверительного сектора к этим уровням, а также при введении налоговых льгот для пенсионных трастов, доверительные компании смогут расширить ассортимент пенсионных активов и внести больший вклад в развитие пенсионных финансов.

Общаясь с журналистом, Чжан Хунтао постоянно выражает надежду на дальнейшее развитие базовых бизнесов. По его мнению, если доверительные компании сосредоточатся на реальной экономике и потребностях граждан, продолжат углублять работу в базовых направлениях, укреплять основы и развивать управленческие способности, то в будущем их ждет «цветущий сад».

Источник: Китайская ассоциация доверительного бизнеса