Huanju Group квартальный доход года показывает положительный рост, ожидается возобновление роста в 2026 году

问AI · Как эффект «флайуэр» рекламного бизнеса способствует диверсификации доходов?

Журналист Ло Ици from «Экономика 21 века»

2025 год станет переломным для компании Huanju Group. Согласно недавно опубликованному финансовому отчету, доходы компании в четвертом квартале вновь вышли на траекторию роста, а бизнес второго кривого также демонстрирует стабильный рост.

Данные показывают, что в четвертом квартале 2025 года доход компании составил 581,9 миллиона долларов, что на 5,9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7,7% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Конечно, по международным стандартам отчетности без учета США, операционная прибыль составила 40,8 миллиона долларов, что немного отличается от 41 миллиона долларов в предыдущем квартале и снизилось на 12,1% по сравнению с прошлым годом. Это свидетельствует о появлении сезонного поворота.

За весь 2025 год общий доход группы достиг 2,12 миллиарда долларов, что на 5,1% меньше по сравнению с прошлым годом, однако операционная прибыль за год составила 150,8 миллиона долларов, увеличившись на 10,8% по сравнению с 2024 годом.

Председатель совета директоров и генеральный директор Huanju Group Ли Тинь заявил, что четвертый квартал стал первым с конца 2024 года, когда удалось добиться роста доходов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это знаменует собой важный поворот в траектории доходов и стратегической трансформации компании. Бизнес прямых трансляций третий квартал подряд показывает рост по сравнению с предыдущим, а рекламный бизнес демонстрирует заметный импульс роста. Ожидается, что к 2026 году компания вновь начнет расти.

По сегментам бизнеса, в четвертом квартале выручка от прямых трансляций составила 394,4 миллиона долларов, что на 6,6% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но на 1,5% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Три квартала подряд наблюдается рост по сравнению с предыдущим.

В доходах от прямых трансляций за четвертый квартал доля бизнеса BIGO составила 371,8 миллиона долларов, что на 1,1% больше по сравнению с предыдущим кварталом, и это третий квартал подряд с ростом. В том числе, доходы от трансляций в развитых странах и регионах выросли на 3,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Общее число платных пользователей BIGO увеличилось на 1,5% и достигло 1,54 миллиона. Средний доход на платящего пользователя (ARPPU) немного вырос и составил 222,8 доллара.

В четвертом квартале среднее глобальное число активных мобильных пользователей (MAUs) компании достигло 272,1 миллиона, что на 3,4% больше по сравнению с прошлым годом и на 2,2% — по сравнению с предыдущим кварталом.

Это свидетельствует о эффективности операционной стратегии. Компания объясняет, что продолжает стимулировать мотивацию ведущих трансляторов и развивать экосистему контента, а также внедряет искусственный интеллект в такие процессы, как распространение контента, улучшение пользовательского опыта и работу VIP-пользователей. Например, использование возможностей ИИ для повышения точности рекомендаций и эффективности распространения контента привело к росту среднего времени просмотра пользователями Bigo Live на 5,6% по сравнению с предыдущим кварталом.

За весь год доходы от прямых трансляций составили 1,5297 миллиарда долларов, что все еще на 14,4% меньше по сравнению с прошлым годом. Однако благодаря постоянному улучшению квартальных показателей руководство ожидает, что в 2026 году бизнес прямых трансляций вновь выйдет на положительный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и продолжит укреплять прибыльность и денежные потоки.

Начиная с 2022 года, компания активно развивает новые направления, такие как рекламные технологии, чтобы увеличить диверсификацию источников доходов. Это также рассматривается как вторая кривая роста.

В четвертом квартале общий доход от нефункциональных потоковых медиа за пределами прямых трансляций достиг 187,5 миллиона долларов, что на 47,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что составляет 32,2% от общего дохода компании, тогда как в 2024 году этот показатель составлял 23,1%.

Общий доход от рекламы за отчетный период составил 145,4 миллиона долларов, что на 62,4% больше по сравнению с прошлым годом и на 29,3% — по сравнению с предыдущим кварталом. Важную роль в этом играет бизнес рекламы BIGO Ads. Согласно отчету, доходы этого сегмента за четвертый квартал выросли на 61,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 23,3% — по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 128,1 миллиона долларов. По регионам, в развитых рынках доходы в Северной Америке выросли более чем на 21% по сравнению с предыдущим кварталом, а в Западной Европе — на 46%.

Анализ руководства на пресс-конференции показывает, что ключевым драйвером этого роста является диверсификация бюджета рекламодателей, а также постоянное усиление эффекта «флайуэр» за счет взаимного укрепления потоков, рекламных технологий и стратегий размещения.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе для бизнеса BIGO Ads планируется подключение большего количества SDK-потоков и платформ-агрегаторов, а также ускорение проникновения на ключевые рынки Северной Америки и Европы; одновременно будет расширяться сегментация рекламы по типам, например, на основе лидогенерации. На уровне платформы продолжится развитие алгоритмов, работы с данными и оптимизация моделей по вертикалям.

В 2025 году доходы от рекламного бизнеса составили 442,7 миллиона долларов, что на 37,1% больше по сравнению с прошлым годом. Общий доход от BIGO Ads за год достиг 398,5 миллиона долларов, увеличившись на 38,5%.

На первый квартал 2026 года руководство прогнозирует рост доходов на 8,8–10,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 538–548 миллионов долларов. В частности, бизнес прямых трансляций ожидает восстановления положительного роста уже в первом квартале, а доходы от BIGO Ads — двузначного роста по сравнению с прошлым годом.

Руководство отмечает, что в перспективе на весь год при использовании точных операционных стратегий бизнес прямых трансляций вновь выйдет на устойчивую траекторию роста; реклама при этом будет демонстрировать двузначный рост за счет расширения потоков, увеличения охвата рекламодателей и постоянной оптимизации алгоритмов. В то же время, с восстановлением бизнеса прямых трансляций, структура затрат продолжит совершенствоваться, и ожидается, что общая прибыльность этого сегмента останется стабильной и будет расти.