Технологические фонды активно выпускают новые продукты, AI остается основной инвестиционной линией

Вопрос AI · Почему влияние AI на знанияные профессии меняет направление потоков капитала?

От DeepSeek до OpenClaw — взрывы технологий AI происходят один за другим, и реальные деньги всё быстрее направляются в технологический сектор.

Данные показывают, что недавно было одобрено 15 фондов с тематикой «жёстких технологий», что дополнительно расширяет каналы инвестирования для инвесторов в технологический сектор. На сегодняшний день за год было привлечено как минимум более 200 миллиардов юаней в новые фонды, связанные с технологической тематикой, и ещё несколько продуктов находятся в процессе сбора средств или на стадии подачи заявок на одобрение.

Одновременно, через технологические ETF средства ускоренно входят на рынок, эффект привлечения капитала в направлениях искусственного интеллекта, полупроводников и других заметен, некоторые продукты за менее чем квартал удвоили свою долю.

По мнению опрошенных, индустрия AI по-прежнему остаётся одной из ключевых долгосрочных инвестиционных линий в капиталистическом рынке, обладающей долгосрочной ценностью для размещения и потенциалом роста.

«Точки внимания рынка постепенно смещаются с ‘что может делать AI’ на ‘что AI сможет заменить’», — заявил старший стратегический аналитик招商基金 Ван Ян в интервью «Первому финансовому». Он отметил, что некоторые исследования начинают рассматривать потенциальное влияние AI на знанияные профессии, и такие опасения могут стимулировать поток капитала из ‘активов, которые могут быть подвержены революции’, в ‘активы, устойчивые к AI’.

Заметный эффект привлечения капитала в технологический сектор

В последнее время на рынке вновь разгорелся бум инвестиций в жёсткие технологии. Несколько фондовых компаний получили одобрение на создание тематических фондов, ориентированных на ключевые технологии и стратегические новые индустрии. Среди них 7 пассивных фондов, отслеживающих индекс искусственного интеллекта для стартапов и инноваций, и 8 активных фондов, базирующихся на индексе китайских стратегических новых индустрий.

По информации, указанный продукт уже полностью перешёл в стадию подготовки к выпуску, и сбор средств ожидается в ближайшее время. Эксперты считают, что по мере запуска этих продуктов, они привлекут дополнительные инвестиции в жёсткие технологии и стратегические новые индустрии, а также предоставят инвесторам разнообразные инструменты для инвестирования.

Фактически, с начала этого года интерес фондовых компаний к технологическим продуктам не ослабевает. Согласно данным Wind, по состоянию на 18 марта было создано 37 фондов, связанных с технологическими активами, с общим объёмом привлечённых средств около 24 миллиардов юаней; ещё 12 продуктов находятся в процессе сбора средств, что свидетельствует о постоянном расширении предложения на рынке.

Если смотреть со стороны подачи заявок, то с марта было получено как минимум 17 заявлений на технологические продукты, из которых 6 уже приняты. Например, такие компании, как 长城基金 и 汇添富基金, подали заявки на продукты, связанные с дизайном чипов для технологической доски Шанхайской биржи, а 鑫元基金 и 中银基金 включили в заявки новые продукты, связанные с искусственным интеллектом.

«В текущих рыночных условиях технологический сектор обладает высокой потенциалом роста, сильной ценовой переговорной способностью и постоянным инновационным движением, что делает его ключевым выбором для активной стратегии размещения активов», — отметил специалист по инвестиционным исследованиям фонда, имеющий опыт работы с подобными продуктами, из Шанхая. Он добавил, что технологические инновации демонстрируют яркую картину расцвета, и соответствующие сектора уже являются неизбежным выбором для распределения активов.

Другой крупный индексный фонд также отметил, что, помимо необходимости размещения, важна целостность продуктовой линейки. «Мы постепенно дополняем ассортимент продуктов по различным сегментам, чтобы охватить инвестиционные возможности в разных звеньях технологической цепочки. Ведь чтобы поймать ‘волну’, нужно иметь подходящие продукты», — подчеркнул представитель.

Одновременно значительный поток средств идет через технологические ETF. Согласно данным Wind, по состоянию на 17 марта, в направлениях полупроводниковых материалов, искусственного интеллекта, чипов и информационных технологий было привлечено десятки миллиардов юаней. Например, продукты, отслеживающие индекс, связанный с искусственным интеллектом, за год собрали более 120 миллиардов юаней.

Некоторые продукты показывают особенно впечатляющие результаты. Например, 华夏科创半导体ETF — этот фонд на протяжении пяти торговых дней подряд получал чистый приток средств, а за год его чистый приток превысил 50 миллиардов юаней, а доля фонда удвоилась по сравнению с концом прошлого года. Аналогично, ETF по искусственному интеллекту от 易方达, 华富中证人工智能产业ETF и 华夏中证人工智能ETF также зафиксировали приток средств более 20 миллиардов юаней за текущий год.

AI по-прежнему остаётся ключевой долгосрочной линией

С начала года глобальные рынки переживают тихие перемены в стилях, сектор технологического роста входит в фазу высокой волатильности. Но популярность гуманоидных роботов не снижается, а AI-агенты, связанные с OpenClaw, захватывают рынок. В целом, эксперты считают, что даже при краткосрочных колебаниях, технологии остаются одной из важнейших инвестиционных линий этого года.

«Ранее произошли коррекции в соответствующих индексах, что связано с ростом внешних рисков, сжатием ликвидности, что снизило рыночную склонность к риску, а также с дебатами о ROI капиталовложений в AI и переоценкой системы программного обеспечения HALO, что вызвало повторное перераспределение стилей рынка», — отметил蔡路平, менеджер фонда 永赢, специализирующийся на ETF для инновационных технологий. Он подчеркнул, что основа нынешней AI-революции — это технологический драйвер.

Он добавил, что в долгосрочной перспективе тенденция к реконструкции и улучшению производственных факторов с помощью AI остаётся неизменной, а позитивные сигналы о доходах ведущих крупных моделей продолжают поступать, что подтверждает стабильное улучшение фундаментальных показателей AI-индустрии.

«Если внешние риски постепенно снизятся, то общий уровень рыночной склонности к риску останется относительно стабильным. Благодаря прочной логике индустрии, восстановлению прибыли ведущих компаний и ускорению коммерциализации, AI по-прежнему может оставаться одной из ключевых долгосрочных линий инвестирования в капиталистическом рынке, обладающей ценностью для долгосрочного размещения и потенциалом роста», — заявил蔡路平.

Что касается популярности «распроса на креветок» благодаря OpenClaw, менеджер фонда 前海开源沪港深乐享生活梁策 отметил в интервью «Первому финансовому», что основной фокус внимания не должен быть на краткосрочной популярности этих событий, а на удивительной кривой технологического прогресса, стоящей за ними. «Если AI сможет сохранять текущие темпы технологического прогресса, такие продукты будут продолжать появляться в будущем».

«В среднесрочной перспективе мы сохраняем баланс между технологией и циклическим производством, и направления, связанные с цепочкой AI, могут стать одними из сильных рыночных линий», — отметил стратег отдела исследований акций 金鹰基金, Джин Далай. Он добавил, что средства, временно вышедшие из рынка из-за опасений, связанный с рисками, могут постепенно вернуться, и ожидается, что рыночная склонность к риску продолжит восстанавливаться. Кроме того, в A-акциях наступает период раскрытия квартальных отчётов, и внимание к результатам снова возрастёт.

Также один из руководителей крупного публичного фонда по акциям выразил схожие взгляды. Он сообщил, что в своём портфеле он сосредоточен на новых производственных мощностях, таких как роботы, AI-приложения, отечественные замещения (полупроводниковое оборудование) и области, поддерживаемые государством, — «эти сектора обладают высоким потенциалом роста и высокой политической определённостью».

梁策 также отметил, что по мере дальнейшего развития технологий появится всё больше новых решений, подобных OpenClaw, которые изменят восприятие AI, поэтому продолжение инвестиций в AI и поиск инвестиционных возможностей в инфраструктуре AI, особенно в области вычислительных ресурсов, остаются относительно надёжными стратегиями.

«AI постоянно растёт в экспоненциальном масштабе, — сказал он. — Для широкой публики такие горячие темы, как DeepSeek или OpenClaw, более заметны благодаря СМИ, но в инвестициях мы не должны переоценивать их значение». По его мнению, всё сводится к постоянному росту потребления токенов, и именно это он считает отправной точкой для принятия решений.

Он также предупредил, что не стоит попадать в ловушку концепций: «Независимо от того, DeepSeek или OpenClaw, — это лишь проявление технологий AI за определённый период. В конечном итоге, нужно инвестировать в компании, которые могут разделить дивиденды технологического прогресса, а не в те, что просто используют популярные концепции».