Rivian Automotive Inc (RIVN) Отчет о доходах за 4 квартал 2025 года: Навигация к прибыльности …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 10:03 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

RIVN

+26.64%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Консолидированный доход:** примерно 1,3 миллиарда долларов за 4 квартал 2025 года.

**Консолидционная валовая прибыль:** 120 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Валовая маржа:** 9% за 4 квартал 2025 года.

**Корректированный убыток EBITDA:** минус 465 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Доход от автомобилей:** 839 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Валовая прибыль по автомобилям:** минус 59 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Доход от программного обеспечения и услуг:** 447 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Валовая прибыль по программному обеспечению и услугам:** 179 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года.

**Деньги, эквиваленты и краткосрочные инвестиции:** примерно 6,1 миллиарда долларов на конец 2025 года.

**Производство автомобилей:** 10 974 автомобиля произведено в 4 квартале 2025 года.

**Доставка автомобилей:** 9745 автомобилей доставлено в 4 квартале 2025 года.

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих признака у RIVN.

Оценена ли справедливая стоимость RIVN? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 12 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту конференц-звонка.

Положительные моменты

Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) зафиксировала значительное улучшение средней цены продажи и себестоимости единицы продукции, что привело к первому полному году с положительной валовой прибылью в 2025 году.

R1S стал бестселлером среди премиальных электромобилей стоимостью выше 70 000 долларов в нескольких ключевых рынках, включая Калифорнию и Нью-Йорк.

Rivian готовится запустить R2 — свой первый массовый автомобиль, который, как ожидается, заполнит нишу на рынке высококачественных электромобилей по цене около или ниже 50 000 долларов.

Компания достигла значительных успехов в области искусственного интеллекта и автономных технологий, включая разработку собственного чипа RAP1 и выпуск универсального режима вождения без рук.

Совместное предприятие Rivian с Volkswagen Group успешно развивается: автомобили доставлены для зимних испытаний всего через 13 месяцев после создания партнерства.

Отрицательные моменты

Несмотря на улучшения, Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) зафиксировала отрицательную валовую прибыль по сегменту автомобилей за четвертый квартал 2025 года, что свидетельствует о продолжающихся трудностях в достижении прибыльности в этом сегменте.

Компания ожидает, что сложность запуска нового автомобиля негативно скажется на валовой прибыли по сегменту автомобилей во втором и третьем кварталах 2026 года.

Rivian прогнозирует убыток скорректированного EBITDA в диапазоне от 2,1 до 1,8 миллиарда долларов в 2026 году, что подчеркивает продолжающиеся финансовые трудности.

Компания сталкивается с возможными узкими местами в производстве R2, сосредотачиваясь на координации с поставщиками, чтобы избежать задержек.

Прогноз Rivian на 2026 год включает значительные капитальные затраты на строительство и оснастку для R2, что может оказать давление на финансовые ресурсы.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

Вопрос: Можете ли вы объяснить ожидаемый график поставок автомобилей в 2026 году, особенно роль R2 во второй половине? Ответ: Финансовый директор Клэр МакДонаг объяснила, что Rivian ожидает начать поставки R2 во втором квартале 2026 года, при этом начальные объемы будут небольшими. Во второй половине ожидается увеличение поставок R2, наряду с продолжающимися поставками R1 и коммерческих фургонов. Общая цель по поставкам за год — от 62 000 до 67 000 автомобилей.

Вопрос: Насколько вы уверены в спросе на R2, особенно до появления новой платформы ADAS? Ответ: Генеральный директор Роберт Скэриндж выразил сильную уверенность в спросе на R2, отметив его уникальное положение на рынке с ограниченной конкуренцией в ценовой категории около 50 000 долларов. Он признал, что некоторые клиенты могут подождать новую платформу ADAS, но существующий спрос и привлекательность автомобиля должны снизить влияние этого фактора.

Вопрос: Можете ли вы обсудить возможность лицензирования вашей архитектуры сети и внутреннего процессора другим автопроизводителям? Ответ: Роберт Скэриндж подчеркнул масштабируемость технологий Rivian, продемонстрированную через их совместное предприятие с Volkswagen. Он отметил, что по мере определения стратегий программного обеспечения автопроизводители могут рассматривать платформу Rivian как подходящий вариант для интеграции передовых технологий без разработки их самостоятельно.

Вопрос: Какие финансовые ожидания по сегменту программного обеспечения и услуг, особенно в отношении совместного предприятия с Volkswagen? Ответ: Клэр МакДонаг заявила, что сегмент программного обеспечения и услуг ожидает роста примерно на 60% в годовом выражении, при этом около половины доходов будет поступать от совместного предприятия с Volkswagen. Этот сегмент значительно повлияет на валовую прибыль Rivian, с предполагаемыми маржами в среднем около 30%.

Вопрос: Как Rivian решает вопрос найма для дополнительных смен на заводе в Нормале, Иллинойс? Ответ: Неуказанный представитель компании заверил, что процесс найма идет по плану, имеется сильный пул кандидатов. Компания усилила программы обучения, чтобы новые сотрудники были хорошо подготовлены к производственным ролям, что поддержит увеличение производства R2.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее