Inter & Co Inc (INTR) Отчет о доходах за 4 квартал 2025 года: сильный рост кредитов и бренд …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 10:03 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

INTR

-3,32%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Ежедневные входы:** 21,5 миллиона входов в декабре, по сравнению с 17 миллионами в декабре прошлого года.

**Финансовые операции:** 32 000 транзакций в минуту, всего почти 1 миллиард в декабре.

**Активная клиентская база:** 25 миллионов активных клиентов с уровнем активации 58%.

**Общий объем платежей (TPV):** Рост на 27% в 4 квартале, достигнув 1,8 триллиона реалов по текущему уровню.

**Рост кредитного портфеля:** ежегодный рост на 36%, с балансом 2/3 обеспеченных и 1/3 необеспеченных кредитов.

**Частные зарплатные кредиты:** портфель достиг почти 2 миллиардов реалов, около 500 000 клиентов.

**Портфель кредитных карт:** продукты с доходом по процентам составляют более 23% портфеля.

**Рост кредитов:** рост на 36% по сравнению с прошлым годом, ипотеки выросли на 48%, а кредиты под залог недвижимости — на 35%.

**Стоимость риска:** завершили год с показателем 5,3%, улучшение на 10 базисных пунктов.

**Рост финансирования:** увеличился на 32% по сравнению с прошлым годом, достигнув почти 73 миллиарда реалов.

**Чистая прибыль:** достигла 1,3 миллиарда реалов при рентабельности капитала (ROE) 15% за последний квартал.

**Коэффициент эффективности:** улучшился с 48,4% до 45,5%, почти на 300 базисных пунктов.

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих сигнала по INTR.

Оценена ли справедливая стоимость INTR? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференции.

Положительные моменты

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) достигла ежегодного роста кредитного портфеля на 36%, демонстрируя сильные показатели в конкурентном рынке.

Компания успешно запустила несколько инновационных продуктов в 2025 году, включая платформу социальных сетей и улучшения в инвестиционных и кредитных предложениях.

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) заняла 7-е место среди самых мощных брендов в Бразилии и стала номер один среди банковских брендов среди поколения Z, что подчеркивает сильное узнавание бренда.

Компания получила лицензию американского банка, что позволит расширить ассортимент продуктов и снизить издержки за счет использования депозитной базы в США.

Inter & Co Inc (NASDAQ:INTR) зафиксировала значительный рост вовлеченности клиентов: 21,5 миллиона входов в день и почти 1 миллиард транзакций в декабре 2025 года.

Отрицательные моменты

Коэффициент эффективности остается проблемой, инвесторы выражают озабоченность медленным прогрессом в его улучшении.

Рост доходов от комиссий замедлился, расходы на комиссии создают препятствия.

Компания сталкивается с усиленной конкуренцией в сегменте частных зарплатных кредитов, что может повлиять на рост и ценообразование.

Есть опасения по качеству активов, особенно по личным кредитам, показывающим рост в стадии 3.

Глобальные усилия по расширению, хотя и многообещающие, пока не оказали значительного влияния на прибыль и убытки, а также вызывают вопросы о конкурентной ситуации на рынке США.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

В: Как Inter & Co планирует улучшить коэффициент эффективности, учитывая медленный прогресс, отмеченный инвесторами? О: Джоао Витор Менин, глобальный генеральный директор, подчеркнул, что модель глубокого банковского обслуживания Inter & Co предназначена для обеспечения роста, ROE и эффективности. Компания планирует использовать инновации и ИИ для повышения эффективности. Они стремятся к тому, чтобы расходы росли медленнее доходов, создавая операционный рычаг. Подробнее об этом будет рассказано на Дне инвестора в Нью-Йорке.

В: Какова стратегия Inter & Co в отношении выплат дивидендов, учитывая уровень капитала и рост? О: Джоао Витор Менин заявил, что Inter & Co выплачивала дивиденды с коэффициентом 20% в течение последних трех лет. Этот тренд продолжится, если он не повлияет на рост и реализацию стратегии компании. Старший вице-президент Сантьяго Хорасио Стел добавил, что компания движется к капиталовой нейтральности и стремится оптимизировать капитал между уровнем банка и холдинга.

В: Можете ли вы объяснить последние тенденции в доходах от комиссий и расходах, и чего ожидать в будущем? О: Сантьяго Хорасио Стел отметил, что, несмотря на сжатие доходов от комиссий из-за сильного роста чистого процентного дохода (NII), компания увидела положительные моменты в инвестиционном бизнесе и страховании. Расходы на комиссии частично связаны с инициативами по вовлечению, такими как кешбэк. Компания сосредоточена на гиперперсонализации и разговорных продажах для увеличения доходов от комиссий.

В: Как Inter & Co управляет резервами и качеством активов, особенно с учетом недавнего увеличения числа кредитов в стадии 3? О: Сантьяго Хорасио Стел отметил, что качество активов идет по плану, с погашением частных зарплатных кредитов и влиянием на уровень просроченной задолженности (NPL). Компания сделала консервативные корректировки по ипотечным кредитам, что увеличило баланс в стадии 3. Ожидается, что стоимость риска в 2026 году составит от 5,5% до 6%, с фокусом на максимизацию риск-скорректированного NII.

В: Какие конкурентные преимущества у Inter & Co в сегменте частных зарплатных кредитов и как они планируют поддерживать рост? О: Джоао Витор Менин подчеркнул крупную цифровую клиентскую базу, низкие издержки по финансированию и отсутствие каннибализации существующих портфелей как преимущества. Компания действует осторожно, делая акцент на залоге и улучшении показателей просроченности, и ожидает продолжения значительного роста портфеля.

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференции.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее