Neoenergia SA (NRGIY) Итоги квартала 4 2025: рекордная чистая прибыль и стратегический рост …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 10:03 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

NRGIY

-2.75%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Рост вложенной энергии:** 2,2% в 4 квартале 2025 по сравнению с 4 кварталом 2024; годовой рост 2,6%.

**Операционные расходы:** на 7% ниже, чем в 4 квартале 2024; годовые расходы BRL4,3 млрд, на 1% выше 2024.

**Cash EBITDA:** BRL3,2 млрд в 4 квартале 2025, рост на 14%; годовой cash EBITDA BRL11,4 млрд, на 8% выше 2024.

**Чистая прибыль:** BRL1,5 млрд в 4 квартале 2025, на 73% выше, чем в 4 квартале 2024; годовая чистая прибыль BRL5 млрд, на 38% выше 2024.

**Валовая маржа:** увеличение на 7% в 4 квартале 2025, достигнув BRL6,66 млрд.

**Капитальные затраты (CapEx):** BRL2,5 млрд в 4 квартале 2025; годовые CapEx BRL10,1 млрд, 97% сосредоточены на сетях.

**Количество потребителей:** 17 миллионов, увеличение на 362 000 за последние 12 месяцев.

**Чистый долг:** BRL48,7 млрд по состоянию на конец 4 квартала 2025; коэффициент чистого долга — 3,41 раза.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих признаков у NRGIY.

Оценена ли справедливая стоимость NRGIY? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 13 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета.

Положительные моменты

Neoenergia SA (NRGIY) зафиксировала рост вложенной энергии на 2,2% в концессионных районах за четвертый квартал 2025 по сравнению с аналогичным периодом 2024.

Операционные расходы были хорошо контролируемы, с сокращением на 7% в четвертом квартале по сравнению с прошлым годом.

Cash EBITDA за квартал достиг BRL3,2 млрд, увеличившись на 14%, благодаря росту рынка распределения и пересмотру тарифов.

Чистая прибыль за четвертый квартал составила BRL1,5 млрд, увеличившись на 73% по сравнению с 4 кварталом 2024.

Neoenergia SA (NRGIY) достигла исторического рекорда по чистой прибыли — BRL5 млрд за год, на 38% выше, чем в 2024.

Отрицательные моменты

Несмотря на положительные финансовые показатели, Neoenergia SA (NRGIY) сталкивается с рисками и неопределенностями, связанными с будущими экономическими и рыночными условиями.

Чистый долг компании увеличился до BRL48,7 млрд из-за ускоренных капитальных затрат.

Два из пяти дистрибьюторов, Brasilia и Pernambuco, не соответствуют регулятивным лимитам по потерям.

В сегменте генерации EBITDA гидроэлектростанций снизился на 30% из-за меньшей генерации и curtaiment.

Структура капитала компании, хотя и комфортная, требует аккуратного управления для поддержания конкурентных затрат и благоприятных условий.

Основные моменты Q & A

В: Учитывая инвестиции в передачу, есть ли еще соглашение и намерение продажи GIC? Как развивается процесс PTO? О: Партнерство с GIC остается прочным. Мы продали второй пакет и рассматриваем возможность включения других активов в холдинг с GIC. Публичное предложение о поглощении — часть процесса Iberdrola, второй пакет был подан 30 января. Ожидается третий пакет, сроки — между мартом и апрелем, при условии соблюдения всех процедур. — Эдуардо Капеластеги Саис, генеральный директор

Продолжение истории  

В: Какие основные рычаги Neoenergia использует для будущего роста? О: Мы сосредоточены на трех основных направлениях: эффективности и безопасности в операциях, создании стоимости через распределение капитала и акционерный капитал, а также устойчивом росте во всех бизнесах. Наш EBITDA вырос значительно, и мы уверены в регуляторной базе Бразилии, которая поддерживает дальнейшие инвестиции в распределение и повышение качества обслуживания наших клиентов. — Эдуардо Капеластеги Саис, генеральный директор

В: Могли бы вы подробнее рассказать о результатах и планах на будущее в сегменте передачи Neoenergia? О: 2025 год стал знаковым для передачи, завершив инвестиционный цикл с почти BRL20 млрд в активах и более BRL2 млрд в RAP. Этот цикл начался в 2017 году, и мы продолжаем сосредоточиться на распределении капитала, органическом росте и возможностях ротации активов для максимизации доходов акционеров. — Эдуардо Капеластеги Саис, генеральный директор

В: Как финансовые показатели Neoenergia за четвертый квартал сравниваются с прошлым годом? О: В четвертом квартале валовая маржа выросла на 7%, достигнув BRL6,66 млрд, благодаря пересмотру тарифов и дисциплине затрат. EBITDA выросла на 29%, cash EBITDA — на 14%, до BRL3,248 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 73% до BRL1,479 млрд. Капитальные затраты составили BRL2,5 млрд, в основном на сети. — Леонардо Пимента Гаделла, финансовый директор

В: Какие ключевые достижения и признания получил Neoenergia в 2025 году? О: Neoenergia выиграла 8 из 12 наград ABRADEE, а Neoenergia Cosern и Elektro признаны лучшими дистрибьюторами в Бразилии. Эти награды подчеркивают нашу приверженность качеству обслуживания и операционному совершенству. Также мы достигли исторической чистой прибыли BRL5 млрд, что на 38% выше, чем в 2024. — Эдуардо Капеластеги Саис, генеральный директор

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее