Разоблачена задолженность в размере десятков миллионов юаней, не возвращённая — компания Jiecheng Shares заявляет, что это не соответствует стандартам раскрытия информации

Экономическое обозрение журналист Чжан Бин: по состоянию на конец сентября 2020 года, компания Jiecheng Shares (300182.SZ), которая участвовала в инвестициях в такие фильмы, как «Крик Воина 2», «Действие Красного Море» и «Хорошая пьеса», имела на счету 258 миллионов юаней наличных средств.

Однако сейчас информированный источник Чжао Цюань сообщил журналисту Экономического обозрения, что у Jiecheng Shares есть кредиты на сумму в несколько десятков миллионов юаней, которые не были погашены по истечении срока.

Данные, предоставленные Чжао Цюанем 4 марта 2021 года, показывают, что в 2020 году Jiecheng Shares взяла в долг у трех компаний: образовательной компании в Пекине — 30 миллионов юаней, технологической компании в Тяньцзине — 25 миллионов юаней и инвестиционной компании в Пекине — 30 миллионов юаней. Из них долг перед технологической компанией в Тяньцзине на сумму 25 миллионов юаней уже был погашен, остальные два кредита остаются непогашенными.

Кроме того, предоставленный Чжао Цюанем договор займа между Jiecheng Shares и указанной пекінской образовательной компанией показывает, что в случае просрочки платежа Jiecheng Shares и его полностью принадлежащая дочерняя компания — культурно-медийная компания «Цзюси Юйшюэ» в Синьцзяне — согласятся расширить «Эксклюзивное сотрудничество в области мобильных интеллектуальных устройств для образования», предусмотренное в «Договоре о сотрудничестве в области контента», на «Эксклюзивное сотрудничество в области образования».

Кредиты на десятки миллионов юаней не погашены по сроку

Договоры займа, предоставленные Чжао Цюанем, показывают, что в 2020 году Jiecheng Shares заключила краткосрочные кредитные соглашения с тремя вышеуказанными компаниями на общую сумму 85 миллионов юаней. В рамках займа с образовательной компанией в Пекине, фактический контролер Jiecheng Shares — Сюй Цзыцюань — взял на себя солидарную гарантию по обязательствам по возврату кредита, а «Цзюси Юйшюэ» расширила свою полномочия в области «эксклюзивного сотрудничества в области мобильных интеллектуальных устройств для образования» до «эксклюзивного сотрудничества в области образования». В договоре займа с технологической компанией в Тяньцзине, кроме Jiecheng Shares, в качестве заемщика указана полностью принадлежащая Сюй Цзыцюаню компания «Пекинская Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd.». В договоре с инвестиционной компанией в Пекине, Сюй Цзыцюань и полностью принадлежащая Jiecheng Shares дочерняя компания — «Jiecheng Huashi Wangju (Чанчжоу) Cultural Media Co., Ltd.» — взяли на себя солидарную гарантию.

По данным Чжао Цюаня, после истечения срока в январе 2021 года по этим трем займам, указанные компании — образовательная в Пекине, технологическая в Тяньцзине и инвестиционная в Пекине — поручили юридические фирмы взыскать долг у Jiecheng Shares, однако на тот момент возврата не последовало.

Чжао Цюань заявил, что эти три компании уже начали судебные процедуры против Jiecheng Shares. Согласно «Заявлению о сохранении имущества» этих компаний, счета или активы Jiecheng Shares, а также счета или активы компании «Пекинская Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd.» и связанные с Сюй Цзыцюанем счета или активы подлежат судебному замораживанию.

Руководство отдела по делам с акционерами Jiecheng Shares признало журналисту Экономического обозрения, что действительно существуют судебные иски против этих компаний, однако поскольку сумма исковых требований не достигает стандартов раскрытия информации для компаний на рынке инновационных предприятий, соответствующие объявления не публиковались.

3 марта Чжао Цюань заявил, что долг в 25 миллионов юаней перед технологической компанией в Тяньцзине был погашен в феврале, а по займам с образовательной компанией в Пекине и инвестиционной компанией в Пекине платежи не поступили.

Падение деловой активности

По отчету за третий квартал 2020 года, к концу сентября 2020 года у Jiecheng Shares на счету было 258 миллионов юаней наличных средств, в то время как краткосрочные кредиты составляли 1,329 миллиарда юаней, а краткосрочные обязательства — 469 миллионов юаней, итого краткосрочная задолженность — 1,798 миллиарда юаней.

Коэффициент наличных — это отношение наличных средств к текущим обязательствам, отражающее способность компании немедленно реализовать активы для погашения долгов. Чем выше коэффициент, тем лучше платежеспособность компании; обычно считается хорошим показатель выше 20%.

За последние годы коэффициент наличных Jiecheng Shares составлял 55% в конце 2016 года и 29% в конце 2017 года. Однако с 2018 года он резко снизился: в конце 2018 года — 11%, в конце 2019 года — 4%, а по итогам третьего квартала 2020 года — 7%.

Кроме того, показатели деятельности Jiecheng Shares за последние два года также значительно ухудшились.

В 2019 году компания впервые за время своего существования понесла убытки: выручка составила 3,65 миллиарда юаней, снизившись на 28,3% по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — убыток в 2,38 миллиарда юаней, что в 2641,87% больше убытка за предыдущий год.

29 января 2021 года Jiecheng Shares опубликовала предварительный отчет о результатах за 2020 год, в котором прогнозировала чистый убыток за год в диапазоне от 330 до 480 миллионов юаней, главным образом из-за увеличения сроков возврата средств от клиентов и предполагаемых резервов по обесценению активов на сумму от 680 до 830 миллионов юаней.

Этот прогноз вызвал запрос на разъяснения со стороны биржи. 1 февраля 2020 года Управление по управлению компаниями на рынке инновационных предприятий Шэньчжэньской фондовой биржи направило запрос, требуя дополнительно пояснить конкретные сведения о создании резервов по сомнительным долгам по счетам, включая имена клиентов, суммы дебиторской задолженности, причины и сроки возникновения, возраст задолженности, а также особенности формирования резервов в предыдущие годы, методы оценки и возможные изменения по сравнению с предыдущими годами, а также конкретные сведения о других активах, предполагаемых к обесценению, и обоснование и расчетные процедуры, подтверждающие наличие признаков обесценения, а также полноту и обоснованность сформированных резервов за прошлые периоды и текущий год.

В ответ Jiecheng Shares заявила, что в 2020 году резерв по обесценению активов составил от 680 до 830 миллионов юаней, включая резерв по безнадежным долгам за фильмы «Хо Цзюбинь» и «Хорошая пьеса» в размере от 150 до 190 миллионов юаней, а также резерв по обесценению запасов в размере от 300 до 340 миллионов юаней (в том числе запасы в сфере кино — 270–300 миллионов юаней, и запасы в технологическом секторе — 30–40 миллионов юаней).

Загадка в области контента для образования

Jiecheng Shares вышла на рынок инновационных предприятий в 2011 году, быстро расширив свою основную деятельность от начальных аудио- и видеотехнологий до производства и распространения фильмов, оператора новых медиа-контента, цифрового образования и других направлений. В области цифрового образования партнеры Jiecheng Shares включают iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, Huawei Video и другие образовательные каналы.

В отчете за 2019 год компания заявила, что быстро развивает цифровое образование, проводит его внедрение и пилотные проекты в более чем сорока городах в средних и старших школах. Платформа «Jiecheng Smart Education Cloud» объединяет управление образованием, школьное обучение, онлайн-обучение и взаимодействие между школой и родителями, охватывая более 6000 школ и предоставляя услуги более миллиону учителей, студентов и их родителей.

Чжао Цюань сообщил журналисту, что указанный выше пекінский образовательный партнер долгое время сотрудничает с Jiecheng Shares в области цифрового образования. Договор займа между ними предусматривает, что в случае просрочки платежа Jiecheng Shares и его полностью принадлежащая дочерняя компания «Цзюси Юйшюэ» согласятся расширить «Эксклюзивное сотрудничество в области мобильных интеллектуальных устройств для образования» до «Эксклюзивного сотрудничества в области образования».

Если заем будет нарушен, по условиям договора, потеряет ли Jiecheng Shares исключительные права на использование образовательных авторских прав? Нужно ли переоформлять договоры с такими партнерами, как iQIYI, Tencent и Huawei? Представитель отдела по делам с акционерами Jiecheng Shares отказался комментировать и поручил этот вопрос юридическому отделу компании.

(По просьбе собеседника, имя Чжао Цюаня в статье — условное)