Средняя доходность частных фондов за два месяца приблизилась к 7% Стратегия акций показывает впечатляющие результаты

Источник: Секьюритис Тимс Вэйб, автор: Ван Цзюнь

В 2026 году частные фонды начали год с хороших результатов, показывая впечатляющие показатели. Согласно данным Private Equity Ranking Network, к концу февраля 2026 года на рынке зарегистрировано 12270 частных фондов ценных бумаг, из которых 10435 показали положительную доходность, что составляет 85,04%, средняя доходность — 6,89%.

По пяти основным стратегиям наблюдается ярко выраженная дифференциация результатов. Акционерные стратегии, являющиеся наиболее популярными среди участников рынка частных фондов, стали основным драйвером общего дохода. Данные показывают, что 7881 фонд реализовал показатели доходности, из них 6657 — с положительной доходностью, что составляет 84,47%, средняя доходность — 7,78%, значительно выше среднего по рынку. Такая сильная динамика объясняется, с одной стороны, повышенной доходностью рынка А-акций с начала 2026 года, создающей благоприятные условия для работы фондов по акциям; с другой стороны, в 2026 году, начале пятого пятилетнего плана, внутренний спрос продолжает расти, идет активное обновление промышленности, появляются структурные возможности в коммерциализации ИИ, выходе китайских компаний за границу, повышении качества ресурсов и других секторах.

Мультиактивные стратегии демонстрируют стабильный рост и превосходят средние показатели рынка. Согласно данным, 1596 фондов используют мультиактивный подход, из них 1395 — с положительной доходностью, что составляет 87,41%, средняя доходность — 6,88%. В условиях 2026 года, когда в рынках акций, товаров и облигаций существуют структурные возможности, частные фонды, использующие гибкое сочетание акций, облигаций и товаров, успешно балансируют риски и доходы, снижая волатильность портфеля за счет хеджирования между активами.

Портфельные фонды, являющиеся наименее многочисленной категорией среди пяти стратегий (342 фонда), благодаря 94,74% положительной доходности занимают высшие позиции по успешности, средняя доходность — 6,22%. Высокий уровень успеха объясняется моделью «фонд внутри фонда», которая позволяет сочетать различные стратегии и управляющих, обеспечивая двойное диверсифицирование рисков.

Фьючерсные и деривативные стратегии показывают «выдающуюся доходность лидеров и разнородные результаты в целом», что делает их чуть менее успешными по сравнению с другими стратегиями. В этой категории 1357 фондов, из них 1095 — с положительной доходностью, что составляет 80,69%, средняя доходность — 4,93%. С начала 2026 года волатильность на товарных рынках выросла, что повысило активность торгов на фьючерсных рынках и создало богатые возможности для стратегий с использованием фьючерсов и деривативов. Некоторые продукты достигли значительных результатов благодаря точному прогнозированию рыночных трендов и гибким хеджам; однако высокая волатильность усложняет торговлю, и неправильное управление позициями или ошибочные оценки рынка снизили показатели доходности, снизив долю фондов с положительной доходностью.

Облигационные стратегии продолжают традицию низкого риска и низкой доходности, оставаясь популярным выбором для консервативных инвесторов. Согласно данным, 1094 фонда используют облигационные стратегии, из них 964 — с положительной доходностью, что составляет 88,12%, средняя доходность — 2,45%. В 2026 году рынок облигаций демонстрирует широкую волатильность, ставки колеблются в узких пределах, и цены облигаций не показывают значительного роста, что сдерживает доходность. Однако, в то же время, корпоративные облигации показывают лучшие результаты по сравнению с государственными, особенно коротко- и среднесрочные корпоративные облигации с низкой волатильностью и высокой купонной доходностью пользуются спросом, что делает их предпочтительным инструментом для инвестиций в облигационные стратегии и обеспечивает стабильный доход.

(Редактор: Вэнь Цзинь)