В ходе политики невмешательства SEC заявляет, что большинство криптовалют не являются ценными бумагами

В долгожданном объявлении Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла в основном нейтральный подход к регулированию криптовалют. В сотрудничестве с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) SEC заявила, что большинство цифровых активов не будут считаться ценными бумагами в соответствии с федеральным законодательством, включая стейблкоины и крупные криптоактивы, такие как Биткойн, Эфириум и Солана.

SEC отметила, что новые рекомендации предназначены для поддержки инноваций в крипто-секторе, что свидетельствует о смене курса по сравнению с подходом предыдущего правительства. При администрации Байдена SEC в основном сосредоточилась на правоприменении в криптопространстве. Тогдашний председатель SEC Гэри Генслер утверждал, что большинство криптовалют квалифицируются как ценные бумаги.

Новая таксономия

Новая структура делит криптоактивы на пять категорий:

• цифровые товары

• цифровые коллекционные предметы

• цифровые инструменты

• стейблкоины

• цифровые ценные бумаги, которые председатель SEC Пол Аткинс определил как традиционные ценные бумаги с использованием новых технологий

Только последняя категория будет рассматриваться как ценные бумаги и подлежать полному регулированию SEC.

«Это хорошие новости», — сказал Джоэль Хюгентоблер, аналитик по криптовалютам в Javelin Strategy & Research. «Несмотря на ETF и растущее участие в криптоинвестициях за последние годы, большинство инвесторов — особенно на институциональном уровне — не хотят участвовать в потенциальных инвестициях, не имеющих ясной регуляторной базы.»

Дополнительное уточнение статуса ценной бумаги

Руководство также позволяет определённым активам терять статус регулируемых ценных бумаг при выполнении определённых условий. Цифровой актив может считаться ценной бумагой, если он предлагается как инвестиция с ожиданием получения прибыли, основанной на усилиях других. Однако наличие инвестиционного контракта, связанного с неценной криптоактивом, само по себе не превращает актив в ценную бумагу. Согласно руководству, такие инвестиционные контракты считаются завершёнными, когда эмитент либо выполнил свои обязательства, либо не смог их выполнить.

Структура также уточняет разделение полномочий между SEC и CFTC. SEC будет контролировать инвестиционные контракты и токенизированные ценные бумаги, а CFTC — цифровые товары и деривативы на базе криптовалют.

Несмотря на то, что криптоиндустрия в целом приветствовала эти рекомендации, результат был широко ожидаемым, учитывая в целом дружественную к криптовалютам позицию администрации Трампа.

«Ожидалось, что большинство, если не все, не будут классифицированы как ценные бумаги», — сказал Хюгентоблер. «Вероятно, поэтому рынки на это не реагируют, ведь это уже заложено в ценах. Если бы ситуация сложилась иначе, мы бы увидели более сильное падение и столкнулись с большими проблемами.»