Председатель совета директоров China Bonan Film получил требование от казино Макао об уплате долга, его акции заморожены

Текст｜Чэнь Чжаоюй

Редактор｜Лю Пэнг

В последнее время крупная киностудия Bona Film Group оказалась в центре общественного внимания: сообщение о том, что председатель правления Ю Дун был обвинен в Macau Wynn Casino в задолженности в размере 4,73 миллиона гонконгских долларов, вызвало волну обсуждений на рынке.

Личный адвокат Ю Дуна быстро отреагировал, заявив, что все суммы, связанные с судебным разбирательством, полностью погашены, и судебное дело прекращено. Адвокат пояснил, что этот долг возник из-за того, что Ю Дун выступал в роли гаранта по кредиту третьей стороны, а не из-за личных азартных игр, как предполагалось в СМИ. В свою очередь, представители Bona Film Group отметили, что данное происшествие — личное дело председателя правления и не связано с деятельностью компании; Ю Дун продолжает выполнять свои обязанности в обычном режиме.

После публикации новости 10 марта акции Bona Film Group начали снижаться. По состоянию на закрытие 11 марта цена акции составляла 7,61 юаня, минимальная цена в течение торгов достигала 7,51 юаня. На самом деле, еще до появления новости о судебном иске цена акций уже значительно упала.

Несмотря на то, что в результате «долгового конфликта в Macau» председатель Ю Дун полностью погасил долг и судебное разбирательство было прекращено, фон событий и их временные рамки вызывают тревогу у инвесторов: во-первых, из-за личных финансовых проблем Ю Дуна его доли в компании были неоднократно заморожены; во-вторых, Bona Film Group уже три года подряд терпит убытки, показывая низкую прибыльность.

Председатель правления в заложниках у казино и в ситуации с замороженными акциями

Согласно информации Wynn Macau, долг Ю Дуна возник следующим образом: примерно 1 мая 2024 года Wynn Macau предоставил Ю Дуну кредитный лимит в 10 миллионов гонконгских долларов, стороны подписали два соглашения о подтверждении снятия средств на сумму 10 миллионов гонконгских долларов. После этого Ю Дун частично погасил долг, но полностью его не выплатил. Позже он выплатил еще 1 миллион гонконгских долларов, однако к моменту подачи иска оставался долг примерно в 4,73 миллиона гонконгских долларов по основному долгу.

За «игрой в азартные игры» на 4,73 миллиона гонконгских долларов в Macau скрываются личные финансовые проблемы, приведшие к заморозке его акций.

Ранее, 31 марта 2025 года, 137 миллионов акций Bona Film Group (что составляет 48,7% его личных акций и 10% уставного капитала компании) были заморожены Вторым Intermediate People’s Court города Пекин; 16 октября того же года его 282 миллиона акций (почти все его доли) и 1,09 миллиона юаней акций Beijing Bona Film Base были заморожены Ту Тунхэским райсудом Урумчи, срок заморозки — три года. Помимо акций публичной компании, доли Ю Дуна в нескольких непубличных связанных компаниях, таких как Zhejiang Shengtian Cultural Media и Beijing Baichuan Film Distribution, также были заморожены по личным долговым спорам.

В мае 2025 года Bona Film Group сообщила, что председатель Ю Дун и заместитель генерального директора Ци Чжи дважды нарушили правила, занимая внеоперационные средства компании. Согласно объявлению, Bona Film Group в 2022 и 2023 годах через третьих лиц предоставляла средства в виде доверительного управления и финансовых продуктов, в том числе более 2 миллиардов и 2,6 миллиарда юаней соответственно, что являлось нарушением правил раскрытия информации и использования внеоперационных средств акционерных обществ. В результате Ю Дун получил предупреждение от Урумчинского управления по ценным бумагам и фондовому рынку, был привлечен к административной ответственности, ему было предписано исправить нарушения, а информация о нарушениях внесена в реестр добросовестных участников рынка.

По данным Tianyancha, под Ю Дуном зарегистрировано около 50 связанных предприятий, включая Bona Film Group Co., Ltd., Zhejiang Shengtian Cultural Media Co., Ltd., Beijing Baichuan Film Distribution Co., Ltd., Shanghai Tingdong Film Industry Co., Ltd. — бизнес-империя охватывает производство, дистрибуцию и инвестиционный менеджмент в сфере кино и телевидения. Ю Дун занимает в этих компаниях должности председателя, генерального директора, исполнительного директора.

Бывший киноимпериал три года подряд терпит убытки и погружается в кризис

Общественные источники сообщают, что Ю Дун родился в 1971 году. В 1990–1994 годах учился на факультете управления в Beijing Film Academy. После окончания он устроился на работу в Beijing Film Studio, занимаясь распространением фильмов, и быстро продвинулся по служебной лестнице благодаря вниманию тогдашнего директора Хан Санпина, став одним из самых молодых руководителей в студии.

В 1999 году Ю Дун ушел из студии, основав Beijing Bona Cultural Exchange Co., Ltd. (предшественник Bona Film Group). Это первая частная кинокомпания в Китае, получившая лицензию на распространение фильмов. В 2003 году была официально создана Bona Film Group.

В декабре 2010 года Bona Film Group успешно вышла на американскую биржу NASDAQ, став первой китайской кинокомпанией, размещенной в США. Однако после выхода на биржу акции долгое время находились в низком диапазоне, и в 2016 году компания была выкуплена и снята с торгов, после чего начала подготовку к возвращению на A-shares. В 2022 году Bona Film Group успешно вышла на основной рынок Shenzhen Stock Exchange.

Согласно информации на сайте компании, основной бизнес группы — инвестиции в кино, дистрибуция, управление кинотеатрами и кинотеатральными сетями, а также лицензирование, создание IP, реклама и агентская деятельность. За время производства и распространения было выпущено более 300 фильмов, собравших свыше 60 миллиардов юаней в кассовых сборах. В стране функционирует и управляется более сотни мульти-зальных кинотеатров.

Bona Film Group создала несколько популярных фильмов с патриотической тематикой, таких как «Великая стена», «Международные операции», «Красное море», «Китайский пилот» и «Чанцзинь湖». В 2020–2023 годах компания входила в топ-30 культурных предприятий страны.

Однако, несмотря на былое величие, сегодня компания сталкивается с двойным кризисом: падением капитализации и кассовых сборов, а ее показатели продолжают ухудшаться.

За три года после выхода на биржу показатели Bona Film Group снижаются: убытки растут, а прибыльность исчезает. Согласно отчетам за 2022–2024 годы, чистая прибыль компании составляла соответственно — 72,1 миллиона, 553 миллиона и 866 миллионов юаней убытка.

Прогнозы на 2025 год указывают на дальнейшее ухудшение ситуации: по предварительным оценкам, чистый убыток составит от 1,261 до 1,477 миллиарда юаней, а чистая прибыль за вычетом исключительных статей — от 1,282 до 1,5 миллиарда юаней убытка.

Если исходить из предположения о 1,261 миллиарда юаней убытка за 2025 год, то за четыре года с 2022 по 2025 год совокупные убытки Bona Film Group превысят 2,75 миллиарда юаней.

Причинами ухудшения финансовых показателей компания называет снижение кассовых сборов и количества выпущенных фильмов, а также отсутствие прибыльных релизов. В 2025 году планируется выпуск меньшего количества фильмов и сериалов, большинство из которых находятся в стадии производства и пока не приносят доходов. Компания намерена сосредоточиться на создании высококачественного контента.

Внешние факторы также негативно влияют: аудитория устала от масштабных патриотических фильмов с тяжелым стилем, рынок быстро меняется, и даже крупные проекты не могут повторить былой кассовый успех. В 2024–2025 годах рынок кино в целом остается слабым, концентрация лидеров усиливается, а отсутствие хитов приводит к маргинализации Bona Film Group. Кроме того, рост популярности короткометражных сериалов и стриминговых платформ значительно сокращает прибыль компании.

Внутренние проблемы также усугубляют ситуацию: в 2023 году фильм «Безымянный» собрал 931 миллион юаней, но при бюджете более 300 миллионов и расходах на продвижение около 180 миллионов, прибыль не достигнута; в 2024 году на фильм «Действие ягуара» было потрачено около 1 миллиарда юаней, а кассовые сборы составили всего 393 миллиона, что привело к убыткам свыше 800 миллионов. Попытки снимать фильмы вне патриотической тематики также оказались убыточными, например, «Легенда» и «Золушка» с общими затратами 530 миллионов юаней и кассовыми сборами менее 1 миллиона.

На текущий момент, однако, фильм «Быстрый старт 3», в производстве которого участвовала Bona Film Group, показывает хорошие результаты: сборы превысили 4 миллиарда юаней. По данным, инвестиции в проект составили около 650 миллионов юаней, из которых около 40% вложено компанией Tingdong Films, контролируемой Хан Ханем (57,26%), а Bona Film Group — второй по значимости инвестор. Ожидается, что проект принесет компании более 100 миллионов юаней прибыли.

Тем не менее, даже при удачном выборе проекта реакция рынка остается неустойчивой: после релиза «Быстрого старта 3» акции Bona Film Group выросли до 13,72 юаня, но затем начался отток капитала, и цена снизилась ниже 8 юаней, потеряв около 40% от максимума.