Cohance Lifesciences Ltd (BOM:543064) Итоги за третий квартал 2026 года: навигация по вызовам …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 10:03 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

COHANCE.BO

-9.98%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** снизилась на 6,7% до 1650 крор рупий за девять месяцев FY'26.

**Валовая маржа:** улучшилась до 72,8%, рост на 204 базисных пункта по сравнению с прошлым годом.

**Скорректированная EBITDA:** снизилась на 43% до 348 крор рупий за девять месяцев FY'26, маржа составила 21%.

**Выручка за третий квартал:** снизилась на 19,5% до 545 крор рупий.

**Скорректированная EBITDA за квартал:** 85 крор рупий при марже 15,5%.

**Свободный денежный поток:** составил 175 крор рупий за первые девять месяцев FY'26.

**Капитальные затраты:** 161 крор рупий за первые девять месяцев, сосредоточены на платформах ADC и олигонуклеотидов.

**Выручка сегмента API+:** снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом до 8,15 миллиарда рупий.

**Выручка по специальным химикатам:** выросла на 32% по сравнению с прошлым годом до 1,9 миллиарда рупий.

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у BOM:543064.

Оценена ли справедливо цена BOM:543064? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 12 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета.

Положительные моменты

Cohance Lifesciences Ltd (BOM:543064) углубила взаимодействие с двумя крупными глобальными инновационными компаниями, продвигая несколько текущих программ и новых запросов предложений (RFP).

Компания поддерживает надежный поздний этап разработки с 9 программами на стадии III, что обеспечивает среднесрочную видимость по мере продвижения этих активов к запуску и масштабированию.

Cohance Lifesciences Ltd заключила коммерческое соглашение по KSM с компанией-специалистом по химии, ожидается начало коммерческих поставок со второй половины FY'27.

В команду привлечены два опытных специалиста по развитию бизнеса для поддержки увеличения активности в области более сложных олигонуклеотидов и программ амидов.

Сегмент специальных химикатов показал рост выручки на 32% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено диверсификацией клиентов и развитием портфеля.

Отрицательные моменты

Недавние показатели Cohance Lifesciences Ltd оказались ниже ожиданий, FY'26 — переходный год из-за состава портфеля и факторов, связанных с клиентами.

Производственный объект в Начараме получил предупреждающее письмо, что повлияло на производство и привело к задержкам отгрузки примерно на 55 крор рупий.

Выручка за девять месяцев FY'26 снизилась на 6,7%, что связано с сокращением запасов по двум крупным коммерческим продуктам и задержками в одобрении со стороны клиентов.

В краткосрочной перспективе выручка пострадала из-за задержек, связанных с перезагрузками и промежуточными продуктами, вызванных увеличением запасов и изменениями в графике запуска.

Выручка сегмента API+ снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом из-за регуляторных и спросовых факторов.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q&A

В: Поскольку Cohance Lifesciences снизила прогноз по выручке на FY’26, остается ли компания приверженной цели достичь 1 миллиарда долларов продаж к FY’30? О: Вивек Шарма, исполнительный председатель, подтвердил, что компания остается приверженной цели в 1 миллиард долларов, хотя сроки могут немного сместиться из-за вызовов FY’26. Компания работает над ростом в FY’27.

В: Учитывая, что API составляет почти 50% от общей выручки, как следует оценивать видимость заказов и потенциал роста в FY’27? О: Химансху Агарвал, финансовый директор, отметил, что бизнес демонстрирует значительный рост, и API ожидается внести вклад в рост в FY’27. Однако конкретные показатели роста будут озвучены после дальнейшей проверки и оценки рисков.

В: Каково влияние предупреждающего письма на доходы завода в Начараме, и является ли это пиком негативного воздействия? О: Гунджан Сингх, руководитель API+, объяснила, что проблемы на объекте привели к некоторому замедлению, но производство для рынков, не входящих в США, продолжается. Влияние ограничено, так как этот объект дает менее 2% от общей консолидированной выручки.

В: Каков коэффициент конверсии запросов цен (RFQ), и сколько обычно занимает их превращение в коммерческие молекулы? О: Янн Д’эрв, генеральный директор, заявил, что коэффициент конверсии RFQ составляет около 20%. Воронка значительно улучшилась, и заказы ожидаются в ближайшие два-три квартала.

В: Является ли непредсказуемость жизненных циклов продуктов новой тенденцией в отрасли, и стоит ли ожидать ее продолжения? О: Янн Д’эрв объяснил, что непредсказуемость характерна, когда продукты находятся на грани истечения патента или недавно одобрены. Портфель Cohance в настоящее время сильно сосредоточен на этих двух этапах, что увеличивает непредсказуемость, но также свидетельствует о наличии сильного раннего коммерческого портфеля.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее