Валютный рынок: капиталы стремятся найти "убежище", глобальные тенденции на валютных рынках расходятся

Инвестируйте в акции, основываясь на аналитических отчетах от Jin Qilin, авторитетных, профессиональных, своевременных и всесторонних — помогите себе обнаружить потенциальные темы для роста!

◎ Журналист Чэнь Цзяи

Атака Израиля и США на Иран стала «черным лебедем», потрясшим мировые финансовые рынки. Глобальные капиталы быстро переключились в режим защиты, валютные рынки разделились: доллар и швейцарский франк выросли, а валюты развивающихся рынков оказались под давлением.

Эксперты считают: в краткосрочной перспективе активы и валюты, связанные с безопасностью, могут выиграть, что означает возможное укрепление индекса доллара; в среднесрочной и долгосрочной перспективе, если напряженность на Ближнем Востоке сохранится, усилится давление на американский бюджет, ухудшится кредитоспособность доллара, что может привести к его глубокому падению.

По состоянию на 3 марта по пекинскому времени, долларовый индекс начал торги с колебаний вверх, преодолев отметку 98. К 17:10 по пекинскому времени он достиг максимума 98.5690, что впервые за долгое время увеличило дневной рост почти на 1%.

Как традиционная валюта-убежище, швейцарский франк также привлек инвестиции. 2 марта курс евро к франку достиг за последние 10 лет минимальных значений, к 17:00 по пекинскому времени он составлял 0.9059. В отчете Morgan Stanley ранее отмечалось, что франк — «самая проверенная валюта-убежище в самых широких сценариях».

В то же время валюты развивающихся рынков испытывают заметное давление. Например, тайский бат 2 марта колебался и снижался, к 17:00 по пекинскому времени курс составлял 31.4280 бат за доллар, снизившись более чем на 1% за день.

На перспективу аналитики в целом считают, что ситуация на Ближнем Востоке остается очень неопределенной, и рынок может продолжать высоковолатильную динамику. В краткосрочной перспективе, из-за сохраняющегося чувства опасности, доллар и другие валюты могут продолжить укрепляться.

Отчет China International Capital Corporation предполагает, что в краткосрочной перспективе индекс доллара может укрепиться. В числе активов и валют, которые могут выиграть в краткосрочной перспективе, — золото, франк, а также канадский доллар и норвежская крона, выигравшие от роста цен на нефть.

Главный стратег инвестиционного отдела China Wealth Solutions Ван Синцзе отметил, что такие валюты-убежища, как франк и иена, также могут получить небольшую выгоду, тогда как валюты азиатских стран-импортеров нефти в краткосрочной перспективе могут ослабнуть.

Однако с точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы, преимущества доллара как валюты-убежища в краткосрочной перспективе могут ослабнуть. Исследование Huatai Securities указывает, что хотя доллар обладает определенными свойствами валюты-убежища в краткосрочной перспективе, поскольку США находятся в центре глобальных геополитических изменений, ускоренная перестройка мировой системы продолжит в средне- и долгосрочной перспективе снижать доминирование доллара и долларовых активов. Совместная атака США и Израиля на Иран еще больше подорвет доверие к долларовой системе, и тенденция к глобальному отказу от доллара может продолжиться.

Помимо эмоциональных потрясений, продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке может повлиять на глобальные цепочки поставок энергии. Согласно данным, 2 марта международные цены на нефть выросли: Brent подорожала примерно на 13%, достигнув 82 долларов за баррель; WTI поднялась до 75 долларов за баррель.

Рынки опасаются, что рост цен на нефть может привести к очередному росту инфляции, что нарушит существующие монетарные политики центральных банков. «Для США, если цены на нефть резко вырастут, хотя экспорт нефти принесет выгоду, внутренние цены и инфляционные риски могут омрачить экономические перспективы, и ФРС может продолжить задержку с понижением ставок», — отметил старший аналитик Capital Group Чэнь Цзюйри.

Отчет Dongwu Securities указывает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе, если ситуация выйдет из-под контроля, особенно если пролив Хормуз будет продолжать блокироваться, это может привести к повторению ситуации с перебоями в поставках нефти, ростом цен и инфляции, что вынудит ведущие центральные банки мира повысить ставки для сдерживания инфляции.

19 марта Федеральная резервная система, Банк Японии, Банк Швейцарии, Центральный банк Швеции, Банк Англии и Европейский центральный банк объявят новые решения по ставкам. В этот момент анализ и оценки этих центробанков по геополитической ситуации, макроэкономике и инфляции станут важными ориентирами для инвесторов при формировании своих стратегий.

По последним прогнозам, инвесторы начинают переоценивать путь снижения ставок ФРС. Инструмент «FedWatch» Чикагской товарной биржи показывает, что ставки на снижение в июне были уменьшены: вероятность сохранения ставок на том же уровне в июне составляет 52.1%, что выше 42.7% по состоянию на 27 февраля.