Менеджер фонда, управляющий 170 миллиардами долларов, называет бизнес AI Alibaba "бесплатным колл-опционом"

Менеджер фонда, управляющего 17 миллиардами долларов, заявил, что цена акций Alibaba отражает только их бизнес в сфере электронной коммерции и не учитывает потенциал искусственного интеллекта.

За последние несколько месяцев обеспокоенность по поводу уровня расходов крупных операторов дата-центров сверхбольших масштабов на искусственный интеллект, а также продолжающаяся ценовая конкуренция в Китае оказали давление на технологические акции в целом, и значительный рост акций Alibaba был этим ограничен. Акции компании, торгующиеся на Гонконгской бирже, снизились на 26% по сравнению с пиком в октябре.

Менеджер портфеля в First Eagle Investments Management, Кристиан Хек, отметил, что известный онлайн-ритейл этого китайского компании обеспечивает «запас прочности», а бизнес в области искусственного интеллекта «похоже, что он полностью бесплатен, или если посчитать внимательно, то это похоже на бесплатный колл-опцион».

«Такая структура очень привлекательна», — сказал Хек во вторник в интервью. За последний год он совместно управлял фондом First Eagle Overseas Fund, который показал доходность 31%, опередив 85% своих конкурентов.

Хек отметил, что привлекательность Alibaba не ограничивается этим: их бизнес в области ИИ разнообразен, включает инфраструктуру, а также собственные и открытые модели, что отличает их от компаний, таких как OpenAI и Oracle, сосредоточенных на конкретных сегментах технологий.

«У них есть очень сильный бизнес в области искусственного интеллекта по всему технологическому стеку, что довольно редкое явление», — сказал Хек. Бизнес Alibaba в области ИИ «может стать прибыльным и огромным рынком».

First Eagle — это фонд, ориентированный на поиск качественных компаний по недооцененной стоимости, и три года назад он инвестировал в Alibaba. Текущий ожидаемый показатель P/E на 12 месяцев для Alibaba составляет около 16, что значительно ниже недавнего пика около 22.