Спотовое золото продолжает снижаться! Несколько банков ужесточают условия агентского обслуживания по операциям с драгоценными металлами для физических лиц

Журналист|Ли Юйвэнь

Редактор|Цзинь Мэйюй, Чжан Йиминь, Ду Бо, корректура|Чжан Цзинхэ

19 марта спотовое золото продолжило снижение, в течение торговой сессии один раз опустившись ниже уровня 4600 долларов за унцию. По состоянию на момент публикации цена составляет 4643 доллара за унцию, что на 0,16% ниже предыдущего значения.

Журналисты «Ежедневной экономической новости» отметили, что в условиях сильных рыночных колебаний в последнее время несколько банков объявили о корректировках в агентской деятельности по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота, включая повышение маржинальных требований, продвижение процессов расторжения договоров и закрытия счетов по агентской торговле драгоценными металлами.

Многие банки ужесточают деятельность по агентской торговле драгоценными металлами

Агентская деятельность банков по операциям с драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота предполагает, что банк по поручению клиента осуществляет куплю-продажу драгоценных металлов, расчетные операции и физическую доставку на бирже. В условиях рыночных колебаний в последнее время многие банки вносят изменения в эту деятельность.

17 марта Почтовый сберегательный банк опубликовал объявление о прекращении агентской деятельности по торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота, напомнив клиентам, имеющим открытые позиции по контрактам или запасы наличных средств, как можно скорее провести операции по продаже или закрытию позиций через мобильное приложение банка. Если до 0 часов 27 марта операции не будут завершены, соответствующие счета будут принудительно закрыты или запасы проданы. После принудительного закрытия счета банк автоматически отключит права на торговлю агентскими драгоценными металлами и расторгнет договорные отношения.

«Еще раз напоминаем личным клиентам, которые еще не завершили расторжение договоров, как можно скорее оформить продление договоров, закрытие позиций или запасов, вывод средств и расторжение договорных отношений. Мы продолжим работу по прекращению агентской деятельности по торговле драгоценными металлами и закрытию счетов», — также объявил «Миньшэнь бань» 17 марта.

Известно, что ранее, 22 июля 2022 года, после закрытия торгового дня, «Миньшэнь банк» прекратил функции покупки и открытия позиций по агентской деятельности с драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота, а с 1 февраля 2023 года — для клиентов без наличных запасов и без открытых позиций по отложенным сделкам — осуществил расторжение договоров и закрытие счетов по агентской деятельности с драгоценными металлами.

Ранее, 10 марта, «Пэнань банк» также опубликовал объявление о корректировках в деятельности по агентской торговле драгоценными металлами на Шанхайской бирже золота, в котором указано, что с ноября 2021 года банк постепенно приостанавливает операции по покупке наличных и открытию новых позиций по отложенным сделкам, а с 1 апреля 2026 года планирует по мере необходимости полностью закрыть соответствующие права и выйти из этой деятельности.

19 марта специалист по исследованиям и аналитике банка «Сучжэнь» Ву Цзэвэй в интервью «Ежедневной экономической новости» отметил, что с точки зрения рыночных рисков, цены на драгоценные металлы очень волатильны, а операции с отложенными сделками с использованием кредитного плеча очень подвержены рискам пробоя счета, поскольку у индивидуальных инвесторов слабая система риск-менеджмента. Банки, являясь членами рынка, несут ответственность за расчетные обязательства и могут понести убытки, что увеличивает их рискованные позиции. Что касается бизнес-ценности, то доходы от комиссий за агентскую торговлю драгоценными металлами ограничены, при этом банки вынуждены вкладывать значительные ресурсы в риск-менеджмент и соблюдение нормативных требований, что сжимает их прибыльность. Кроме того, требования регуляторов по защите инвесторов постоянно растут, и банки вынуждены тратить больше средств на обучение инвесторов и мониторинг рисков. Такая диспропорция между доходами и рисками заставляет банки переоценивать ценность этого бизнеса и активно сокращать свою деятельность для предотвращения потенциальных убытков.

Ву Цзэвэй отметил, что если инвесторы рассматривают золото как часть долгосрочного личного портфеля, им следует выбирать физическое золото, накопительные монеты или ETF на золото, объективно оценивать свою способность к рискам и избегать инвестиций в золото за счет заемных средств. В настоящее время после краткосрочного быстрого роста цен на золото существует давление на его цену, и инвесторам необходимо учитывать такие риски.

Спотовое золото продолжает падать

Вечером 18 марта спотовое золото резко рухнуло, достигнув минимума 4806 долларов за унцию. 19 марта, несмотря на небольшое восстановление утром, после обеда цена продолжила падение, последовательно пробивая уровни 4800, 4700 и 4600 долларов.

С начала марта цена на спотовое золото колеблется. Если брать за основу максимум этого года — 5598,75 долларов за унцию, то с тех пор падение уже превысило 12%.

«Такое противоинтуитивное движение цен на золото в основном связано с тем, что логика повышения ставок значительно подавляет защитную привлекательность золота», — заявил 19 марта старший заместитель директора отдела исследований и развития «Дунфан Цзинчэн» Цюй Жуй в интервью «Ежедневной экономической новости». Он объяснил, что обострение конфликта между США и Ираном привело к постоянным препятствиям для судоходства через стратегический пролив Ормуз, а резкое снижение добычи на южных нефтяных месторождениях Ирака сократило предложение нефти, что вызвало значительный рост цен на нефть и усилило опасения по поводу инфляционного всплеска, вынудив ФРС отложить снижение ставок.

Цюй Жуй пояснил, что снижение ожиданий по снижению ставок в рынке привело к росту доходности американских облигаций и укреплению индекса доллара, а недавние проблемы с ликвидностью из-за оттока средств из американских частных кредитных фондов усилили спрос на доллар как актив-убежище и источник дохода. В то же время, поскольку золото — бездоходный актив, его стоимость возрастает с ростом доходности по американским облигациям. Кроме того, массовая распродажа ранее зафиксированных прибылей вызвала техническое давление на цену, что вместе создало аномальную ситуацию «рост цен на нефть — падение цен на золото».

«В дальнейшем цена на золото будет показывать тенденцию к «краткосрочному давлению и среднесрочному росту», — считает Цюй Жуй. — В краткосрочной перспективе высокие цены на нефть сохранят высокие ставки ФРС и сильный доллар, что продолжит оказывать давление на цену золота. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере снижения эффекта роста цен на нефть и постепенного снижения инфляции, цикл снижения ставок ФРС, хотя и будет отложен, все же состоится. В дополнение к продолжающейся глобальной тенденции дездолларизации, стабильному спросу центральных банков на золото и ослаблению доверия к доллару, цена на золото, вероятно, будет колебаться и постепенно восстанавливаться.»

«Что касается рекомендаций по операциям, — добавил Цюй Жуй, — в краткосрочной перспективе рекомендуется воздерживаться от активных покупок, избегать рисков «поймать дно», дождаться подтверждения уровней поддержки; в среднесрочной и долгосрочной перспективе можно рассматривать возможности для коррекционных покупок, постепенно накапливать позиции, рассматривая золото как инструмент хеджирования в портфеле объемом 5–10%, уделяя особое внимание возможностям снижения ставок ФРС и развитию ситуации на Ближнем Востоке, а также остерегаться рисков сверхинфляции и расширения геополитических конфликтов», — подчеркнул Цюй Жуй.

Источник обложки: медиаресурс «Мэйцзинь», AI-ресурс