Стратегия биткоин-кита, противостоящая гравитации при выпуске акций. Это просто удачный момент?

Когда компании выпускают дополнительные акции через вторичное размещение, их цены обычно сначала падают. Однако для Strategy (MSTR) кажется, что наоборот. Когда она привлекает средства для покупки биткоинов, выпуская новые акции, цена акций MSTR, как правило, резко растет, а Strategy умеет достигать ценовых уровней, близких к максимумам недели.

Strategy гордится своей гибкостью в условиях сложных рыночных климатов, несмотря на массовое размещение обычных и привилегированных акций. Доказательства подтверждают это. Но есть ли в этой истории что-то большее, чем просто хорошее тайминг?

↑ X

Это видеофайл невозможно воспроизвести.(Код ошибки: 102630)

Почему этот криптовалютный закон важен для будущего биткоина

Смотреть все видео

СЕЙЧАС ВОСПРОИЗВОДИТСЯ Почему этот криптовалютный закон важен для будущего биткоина

Strategy, Bitcoin Whale

Strategy известна как крупнейший кит биткоина по причине. Люди, следящие за крипторынками, считают, что она может влиять на цену биткоина благодаря своему огромному покупательскому потенциалу. Если бы не Strategy, основатель Майкл Сэйлор заявил бы, что биткоин все еще находится примерно на уровне $10 000. Именно так он был, когда он начал покупать его в 2020 году.

Цена акций Strategy обычно коррелирует с движениями цены биткоина. Это говорит о том, что Strategy не только способна влиять на цену биткоина, но и может воздействовать на цену акций MSTR через свои покупки биткоинов. На самом деле, Сэйлор часто говорит о чрезмерной волатильности Strategy по сравнению с ценой биткоина как о ключевом факторе её привлекательности для инвесторов. Когда криптовалюта растет, Strategy часто растет еще значительно сильнее.

Это вызывает интересный вопрос. В контексте сильных показателей акций Strategy при выпуске новых акций: Может ли Strategy сначала покупать биткоин, способствуя росту его цены и повышая стоимость акций MSTR, а затем выпускать дополнительные акции, чтобы оплатить покупку биткоинов?

Этот вопрос может быть особенно актуален сейчас по двум причинам: Strategy перешла к оплате большей части своих покупок биткоинов за счет выпуска обычных акций, поскольку ставка по её «флагманским» привилегированным акциям выросла до 11,5%, хотя на прошлой неделе было исключение. Кроме того, Strategy, которая долгое время практически не имела наличных средств на балансе, создала резервный фонд в долларах США, который вырос до 2,25 миллиарда долларов. Это означает, что Strategy вполне способна сначала купить биткоин, а затем выпустить акции для финансирования покупки и пополнения резерва.

Проанализировав данные, Investor’s Business Daily обратился к Strategy с вопросами в среду, но пока не получил ответа. Основной вопрос: habitually ли Strategy сначала покупает биткоин, включая внеурочные часы, когда объем торгов криптовалютой ниже, перед выпуском акций, и способствует ли это росту и скачкам акций MSTR при массовом выпуске акций?

Недавние продажи акций и покупки биткоинов

Investor’s Business Daily проанализировал данные с 2 декабря, дня после объявления Strategy о создании резервного фонда в 1,4 миллиарда долларов. Вот что показывают данные за прошедшую неделю, в течение которой акции MSTR упали на 18,5%. В недели, когда Strategy выпускала более миллиона акций для покупки биткоинов, акции MSTR в сумме выросли на 11,9%. В недели, когда Strategy не выпускала более миллиона акций для покупки биткоинов, акции в сумме снизились на 8,8%.

Источник: отчеты Strategy, IBD

Это обзор в широком масштабе, что логично, поскольку Strategy сообщает о покупках и выпуске акций только по неделям, а не по дням (за редким исключением в начале года). Однако можно более подробно рассмотреть, как происходили некоторые сделки, поскольку легко оценить среднюю цену, по которой Strategy выпускала акции. В проспекте Strategy указано, что ее агенты по продажам получат до 2% от валового дохода. В этом анализе предполагается комиссия в 1%.

Учтите, что Strategy выпускает акции через «по рынку», без фиксированной цены, объема или времени. Через посредников она может выпускать акции в любое время по рыночной цене.

Хороший тайминг Strategy

Начнем с 2 января. В отчетности Strategy указано, что в этот день она выпустила 735 000 акций по средней цене около 159,83, что более чем на 5% выше закрытия предыдущего дня. Акции MSTR выросли на 1,7% до 154,59, когда биткоин рос, достигали 160,79, а затем снизились до 157,16 к закрытию.

Неделя с 12 по 16 января, когда Strategy выпустила 10,4 миллиона акций, также заслуживает внимания. Акции Strategy продавались по средней цене около 177,48. Значит, большая часть выпуска пришлась на 14 января, когда акции MSTR выросли на 3,3% до 178,65. Объем торгов удвоился. К концу недели акции упали до 170,91. За эту неделю Strategy купила 22 305 биткоинов, цена которых начала расти 13 января, с примерно $91 000 до пика в $97 860 14 января. Затем она снизилась до около $95 000 в пятницу. Strategy заплатила примерно $95 000 за биткоин.

Цена, по которой Strategy выпускала акции, была на 13,6% выше цены открытия недели. Цена покупки биткоинов выросла всего на 4,5% по сравнению с началом недели.

Такая же картина наблюдалась на неделе, начинавшейся 2 марта. Strategy выпустила 6,3 миллиона акций, приобретая биткоинов на $1,28 млрд. В начале недели цена составляла 129,13, а 4 марта достигла 149,54, когда акции выросли на 8,4% до 143,82. Средняя цена выпуска акций — около $143,59. В конце недели акции закрылись на уровне 133,53. Средняя цена покупки биткоинов Strategy за $1,28 млрд составила около $70 960 (с учетом 0,25% комиссий). Значит, большая часть покупок произошла 4 марта, когда биткоин вырос с примерно $68 000 до $74 000, а затем снизился до $68 000 через два дня.

Strategy выпускала акции начиная с 4 марта по цене более чем на 8% выше закрытия 3 марта. При этом она покупала биткоин по средней цене менее чем на 4% выше уровня, на котором он находился в конце торгов 3 марта.

Рынок биткоина движется под воздействием множества факторов, и Strategy старается находить возможности для покупки, когда они появляются. Собранные здесь данные свидетельствуют о некотором успехе в этом. Новости криптовалюты 4 марта были одним из таких моментов, когда президент Дональд Трамп призвал банки преодолеть опасения по поводу предложенного законодательства о ясности, хотя законопроект остается в подвешенном состоянии.

Тем не менее, инвесторы могут воспринимать крупные движения акций MSTR и биткоина с долей скепсиса. Без ответа от Strategy кажется возможным, что компания поднимает цену своих акций за счет покупок биткоинов перед продажами акций MSTR. Эти примеры показывают, что Strategy продает акции в верхней части ценового диапазона за неделю, в то время как цена, по которой она покупала биткоин, находилась ближе к середине диапазона. Такая же закономерность повторяется и в других неделях в небольшом выборке.

Еще один пример: в последнюю неделю февраля Strategy выпустила 1,73 миллиона акций, приобретая биткоинов на $204 млн. Средняя цена около $134,19 за акцию говорит о том, что большая часть выпуска пришлась на 25 февраля, когда объем торгов был выше среднего. Акции выросли на 4,4% с закрытия предыдущего дня (124,61) и достигли 137,86. К концу недели Strategy снизилась до 129,5. Цена биткоина выросла с менее чем $65 000 до почти $69 000 в ранние часы 25 февраля, а к вечеру 27 февраля снизилась ниже $66 000. Strategy купила по средней цене около $67 500.

Цена выпуска акций Strategy превысила предыдущий уровень почти на 8%. В то же время она заплатила менее чем на 5% больше за биткоин по сравнению с уровнем предыдущего дня.

Акции MSTR

График акций Strategy показывает аналогичное осторожное настроение. Акции MSTR неоднократно преодолевали свой 50-дневный скользящий средний — важный технический уровень, который может сигнализировать о возможности покупки или о необходимости продажи. Однако пробой выше 50-дневной линии 14 января был недолгим и привел к новым низким значениям для MSTR. Тест 4 марта также оказался ложным сигналом.

На этой неделе акции MSTR снова превысили 50-дневную линию, но пока их снова сбросили вниз. Однако мы узнаем только в понедельник, продавала ли Strategy акции для покупки биткоинов.

Обязательно читайте колонку IBD The Big Picture после каждого торгового дня, чтобы быть в курсе текущей рыночной ситуации и ее влияния на ваши торговые решения.

Вам также может понравиться:

Цена биткоина снизилась из-за действий ФРС

Вот как ориентироваться на фондовом рынке в кризис

Лучшие 5 акций для покупки сейчас или к подготовке

Почему этот инструмент IBD упрощает поиск топовых акций

Как инвестировать: правила покупки и продажи акций в бычьих и медвежьих рынках