Гигантский шок на рынке нефти: передача кризиса на расстояние в тысячи миль

Как кризис с нефтью влияет на цены на повседневные товары?

Нефтяное месторождение в Саудовской Аравии. Visual China / Фото

«Скорость подготовки аналитических отчетов уже не успевает за изменениями на рынке нефти», — в начале марта 2026 года с сожалением отметил аналитик по энергетике одного из брокеров, — «Пока я печатал, рыночная ситуация уже могла измениться».

Это — реальная картина ситуации на рынке нефти за последние две недели.

После объявления Ираном блокады Ормузского пролива цены на нефть резко взлетели и так же резко упали. В качестве точки пересечения геополитических игр и экономической жизни, Ормузский пролив несет ответственность за перевозку пятой части мирового нефтяного экспорта.

9 марта два основных ценовых ориентира на мировом рынке нефти — фьючерсные контракты WTI и Brent — оба превысили 119 долларов за баррель. В течение следующих 30 часов цены на нефть резко упали, продолжая падать. Brent опустился до 81,16 доллара за баррель, WTI — до 78,46 доллара за баррель.

Резкие скачки вверх и вниз означают, что на финансовых рынках существует разногласие по поводу дальнейшего направления цен на нефть, влияния блокады Ормузского пролива и продолжительности геополитического конфликта. Ведется ожесточенная борьба между быками и медведями.

11 марта, чтобы снизить напряженность в глобальной цепочке поставок нефти, Международное энергетическое агентство (МЭА) объявило о единогласном решении 32 стран-членов освободить 400 миллионов баррелей стратегических запасов нефти — крупнейшее коллективное высвобождение в истории организации.

Однако настроение рынка не улучшилось. В тот же день цены на нефть по фьючерсам WTI и Brent выросли.

Главный экономист компании Dongzheng Energy, Ян Цзянтао, который давно следит за энергетической отраслью, рассказал корреспонденту South Weekend, что учитывая, что около 20 миллионов баррелей нефти ежедневно блокируются, то есть примерно 10% мирового объема перевозок, то высвобождение 400 миллионов баррелей — это лишь покрытие примерно 20-дневного перерыва в поставках. Это показывает огромную разницу между вмешательством и реальной нехваткой.

12 марта новый верховный лидер Ирана Муджтаба Хаменеи заявил, что Иран не откажется от мести и продолжит блокировать Ормузский пролив.

Это вызвало дальнейшие колебания цен на нефть. К 6 часам 14 марта WTI вырос на 3,11%, достигнув 98,71 доллара за баррель; Brent — на 2,67%, закрывшись на уровне 103,14 доллара за баррель.

Внутрисекторный аналитик компании Dongzheng Securities, Ань Цзывэй, отметил, что время и степень восстановления прохода через Ормузский пролив — ключевые факторы, определяющие будущий уровень риска премии за нефть.

«Нефть обеспечивает наш современный образ жизни, поставляя сельскохозяйственные химикаты и транспорт, — пишет в книге «Великая нефтяная игра» Дэниел Йегин, — она также стимулировала глобальную борьбу за политическое и экономическое превосходство, проливая кровь ради нее».

В Китае, за десять тысяч километров от событий, торговцы тоже не могут спокойно спать. Они переживают, как кризис в Ближневосточном регионе влияет на их бизнес.

Корреспондент South Weekend опросил руководителей более десяти предприятий в сферах переработки нефти, заправочных станций, угольной промышленности, судоходства, производства белого масла и пластмасс, чтобы понять, как эта ближневосточная кризисная ситуация передается через цепочку поставок к микроэкономике.

Нефтеперерабатывающие заводы: Распродано

На фото — химический завод и резервуар для хранения нефти в Шанхае. Visual China / Фото

Первый этап цепочки — добыча нефти.

В 2024 году в топ-10 стран по добыче нефти входят пять ближневосточных государств: Саудовская Аравия, Ирак, Иран, ОАЭ и Кувейт. После блокады Ормузского пролива добыча нефти в этих странах стала затруднена, а из-за ограниченных возможностей хранения часть стран вынуждена сокращать добычу. В результате глобальный объем поставок нефти резко сократится.

После добычи нефти ее транспортируют на перерабатывающие заводы с помощью крупных танкеров или специальных трубопроводов.

Отчет исследовательского института Dongzheng Securities показывает, что в 2025 году основные страны Ближнего Востока через Ормузский пролив экспортируют 14,91 миллиона баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, что составляет 27% от общего мирового экспорта. Из них 83% идут в Азию.

В тот же день, 13 марта, президент США Дональд Трамп в соцсетях заявил, что американские военные нанесли удар по иранскому нефтяному узлу Харек. Согласно сообщению агентства «Синьхуа», этот остров — крупнейшая база экспорта нефти Ирана, обеспечивающая 90% всей экспортной продукции страны.

Янь Цзянтао отметил, что у США и Европы есть примерно 30-дневной запасной мощности по добыче нефти, что означает, что при возникновении перебоев в морской перевозке или резком снижении спроса у них есть достаточно ресурсов для продолжения добычи в течение месяца, не закрывая скважины.

Однако у разных стран разные возможности по резервам. В настоящее время Ирак и Кувейт объявили о сокращении добычи. После высвобождения запасов МЭА цены на нефть не снизились, а выросли — один из важных факторов этого — транспортное давление.

Янь Цзянтао объяснил, что высвобожденные 400 миллионов баррелей — это примерно 25–30% от общего аварийного запаса, однако МЭА не установило единый график высвобождения нефти, и страны будут реализовывать его по мере необходимости. Полностью поступить на рынок нефть может через 30–90 дней.

Кроме того, текущий уровень использования коммерческих запасов нефти составляет 85–90%, что оставляет очень мало свободных объемов. Большая часть запасов находится в прибрежных регионах, а внутренние районы — в основном по трубам, железной дороге и грузовикам. В условиях кризиса конкуренция за транспортные мощности между коммерческими поставками и стратегическими запасами усиливается.

После доставки нефти на перерабатывающие заводы она проходит первичную переработку — дистилляцию. Проще говоря, нефть нагревается в специальном оборудовании, и за счет разницы в точках кипения различных компонентов происходит их физическая сепарация.

Линь Линь — менеджер по продажам на одном из нефтеперерабатывающих предприятий на северо-западе Китая. Его компания закупает нефть в основном в Синьцзяне, Шэньси и Внутренней Монголии. Клиенты — заправочные станции и горнодобывающие предприятия. Сейчас завод работает на полную мощность.

«Многие перерабатывающие заводы уже распроданы», — рассказал Линь Линь в начале марта. — «За последние две недели у меня запомнилось только одно — рост цен».

«Что заказывали — много или мало, — говорит он, — некоторые заводы вообще не принимают заказы, а те, что есть, — не дают много. Если раньше можно было получить 500 тонн за раз, то сейчас — только 200, и больше не дают. Цены растут, сегодня продал — завтра цена может вырасти на несколько сотен, и тогда обязательно нужно отгружать».

По мнению Линь Линь, ключ к прибыльности перерабатывающих заводов при росте цен — скорость закупки нефти, то есть успеть купить по низкой цене.

АЗС: Накопление нефти

После дистилляции нефти выделяются две основные «жизненные линии» — энергетическая и материальная.

Первая — топливо: бензин, дизель, авиационный керосин, — которое обеспечивает повседневную мобильность и глобальную логистику.

«Продажи сразу выросли, все стараются запастись на случай повышения цен, но реальный спрос не изменился», — в начале марта рассказал представитель провинциальной сбытовой компании крупной государственной нефтяной корпорации. — «После блокады Ормузского пролива в первый уикенд мы работали сверхурочно».

Он отметил, что сейчас продается в основном запас, продажи идут медленно, но чтобы контролировать объемы, сначала нужно обеспечить собственные заправочные станции. «Если downstream хочет заказать больше, чем может — не получается, как при росте цен на недвижимость: если у тебя есть квартира, ты ее не будешь быстро продавать, будешь ждать еще более высокой цены».

В условиях нефтяного кризиса заправочные станции первыми страдают. Фото не связано с текстом. Visual China / Фото

Цэн Нинь, управляющий несколькими частными АЗС на северо-западе, тоже начал запасать готовое топливо еще в начале марта. Быстрый рост цен заставил его ежедневно консультироваться у разных знакомых, чтобы понять, стоит ли продолжать закупки.

Он показал корреспонденту South Weekend, что 6 марта за полтора часа цена на готовое топливо на одном из заводов выросла трижды: дизель — с 7000 до 7500 юаней за тонну, 92-й бензин — с 7200 до 7900 юаней, 95-й — с 7350 до 8050 юаней.

Цэн Нинь рассказал, что в самые «горячие» дни цены росли так быстро, что некоторые заводы даже не давали котировки.

Чтобы справиться с ростом цен, он уже работает с полным запасом: бак на заправке заполнен, и он пополняет его по мере продажи, а не дожидается полного опустошения. «Один знакомый, когда цена на дизель была более 5000 юаней за тонну, запас 4000 тонн, потратил более 20 миллионов юаней, продавая по мере роста цен».

«Можно запасать несколько машин», — говорит он. — «За тысячу километров оттуда, в Фуцзяне, я тоже запасаю нефть: сейчас бак полностью заполнен. Продал 4 тонны — сразу заправляю еще 4».

«Раньше заказывали готовое топливо, платили 20% предоплаты, — вспоминает он, — сейчас — полностью предоплата. Утром сомневаешься, а к обеду цены снова растут». В начале марта он сказал корреспонденту South Weekend: «Раньше запас нефти был как азартная игра, а сейчас — как возможность».

Еще одна причина накопления топлива — постоянное изменение цен на нефть. Но в Китае цены на готовое топливо регулируются по фиксированным графикам, и между ними существует временной разрыв. Рост розничных цен на топливо дополнительно увеличивает издержки заправочных станций.

9 марта Национальный комитет по развитию и реформам объявил, что с полуночи цены на бензин и дизель в стране вырастут на 695 и 670 юаней за тонну соответственно.

По правилам, в Китае установлены максимальные розничные цены на топливо, которые пересматриваются каждые 10 рабочих дней. Если изменение цены менее 50 юаней за тонну, корректировка не производится, а разница переносится на следующий цикл.

За последние несколько дней цены на топливо немного снизились, но спекуляции по поводу будущих цен продолжаются. 13 марта Линь Линь сообщил, что за последние два дня цены снизились примерно на 1000 юаней за тонну, и рынок стабилизировался.

Цэн Нинь также признал, что сейчас рынок очень нестабилен: кто-то боится падения цен и срочно продает запасы, кто-то считает, что рост еще не завершен, и продолжает закупать. «В целом, больше ожидает роста, чем падения».

Рост цен на нефть вызывает опасения за глобальную энергетическую цепочку. Цены на уголь и другие альтернативные источники энергии тоже растут.

13 марта аналитический отчет Cathay Securities показал, что во втором квартале цены на уголь могут вернуться выше 800 юаней за тонну.

В начале марта чиновник энергетического управления одного из городов Северо-Запада подтвердил корреспонденту South Weekend, что по сравнению с предновогодним периодом цены на уголь выросли, хотя и незначительно.

Руководитель отдела продаж угольной компании в Шаньси объяснил, что цены на химический и энергетический уголь ожидают роста, а более значительный рост — у сжиженного природного газа и метанола.

Химическая цепочка: колебания

Рост цен на нефть не только напрямую повышает стоимость готовых нефтепродуктов, но и увеличивает издержки грузоперевозок, зависящих от бензина и дизеля.

Ли Тинь, руководитель средней судоходной компании в Гуандуне, отвечающий за перевозки нефтепродуктов, рассказал, что в начале марта из-за повышения цен на топливо стоимость перевозки выросла примерно на 1,5 юаня за тонну.

Показанные им данные свидетельствуют, что 6 марта поставщик дизельного топлива дважды повышал цены, а также прислал сообщение: «Поторопитесь заправляться, цена растет — это выгодно, упустите — будете жалеть».

Он признался, что в последнее время объемы перевозок не изменились существенно: «Все боятся неправильно оценить рынок, если купить дорого, а цена упадет — будет убыток. Некоторые оптовики заранее закупили запасы перед ростом цен и сейчас зарабатывают за год».

Следующее изменение цен на топливо внутри страны запланировано на 23 марта в 24:00.

12 марта поставщик дизельного топлива в соцсетях сообщил, что при текущих ожиданиях рост цен составит 0,83–0,99 юаня за литр — «все напоминают друг другу, что после недавнего сильного роста цен они продолжат расти».

В перерабатывающих заводах нефть проходит вторую ступень — химическую переработку.

Из нефти выделяются мазут, гудрон, бензол, белое масло и другие компоненты, которые далее перерабатываются в асфальт и химические материалы. После глубокой переработки эти материалы превращаются в ПВХ (поливинилхлорид), химические волокна, пластиковые гранулы. ПВХ используют для изготовления игрушек, контейнеров, водопроводных труб, вешалок, папок; химические волокна — для футболок, штор, ковров; пластиковые гранулы — для бутылок, корпусов компьютеров, бамперов автомобилей.

Чжан Цинь — торговец белым маслом в Гуандуне. Белое масло — бесцветное и без запаха, после глубокой переработки является важным сырьем для автомобильных уплотнителей и других химических изделий.

9 марта Чжан Цинь рассказал корреспонденту South Weekend, что его поставщики — государственные нефтеперерабатывающие заводы и частные местные заводы в Шаньдуне. Последние обычно дешевле, но после резкого роста цен на нефть разницы почти не осталось. Еще сложнее то, что многие заводы внезапно перестали давать цены на несколько дней: «Без цен — невозможно заказать».

«Клиентов много, желающих закупать, — говорит он, — если клиент заказывает 10 тонн, мы можем дать только 2–3, чтобы сохранить сотрудничество». — Сейчас у меня в запасе около 700 тонн, этого хватит на некоторое время. Некоторые заводы даже при наличии цен не собираются реально поставлять — просто так повышают рыночную цену».

За последние несколько дней, как и с бензином и дизелем, цены на химические материалы, такие как белое масло, колебались вниз.

14 марта Чжан Цинь сообщил, что цены на перерабатывающих заводах уже стабилизировались, и при заказе сегодня — товар можно получить на следующий день. В то же время цены на белое масло в государственных заводах остались практически без изменений, а в частных — снизились примерно на 500 юаней за тонну. «Когда цены быстро росли, за один день поступало пять-шесть заказов, а сейчас их стало меньше».

Несмотря на снижение закупочных цен, он не спешит пополнять запасы, предпочитая подождать и посмотреть, как будет развиваться ситуация, — «сейчас у клиентов нет хороших заказов».

Вторая «жизненная линия» нефти — химическая промышленность. После глубокой переработки нефти получаются пластмассы и химические волокна. Visual China / Фото

Страх инфляции из-за импорта

В цепочке производства нефти пластмассовые заводы занимают нижний уровень — они производят пластики и резину, и в условиях ценовых колебаний чувствуют себя особенно уязвимыми.

Им приходится принимать растущие цены на сырье, не имея возможности быстро повышать цены на свою продукцию. Многие заказы, уже находящиеся в производстве, вынуждены продолжать работу, несмотря на убытки.

Чжэн Янь — руководитель пластмассового завода в Гуандуне. Он занимается производством полиуретановой пены для упаковки и других изделий. Ежемесячно его предприятие расходует десятки тонн сырья.

10 марта Чжэн Янь рассказал корреспонденту South Weekend, что из-за роста цен на сырье заказы стали дешевле, и он не может сразу повысить цену. Чтобы компенсировать рост затрат, он вынужден был работать в убыток по многим заказам.

Он ежедневно запрашивает цены у нефтеперерабатывающих заводов, но не делает заказов. Он отметил, что в начале года у него был запас примерно на месяц, сейчас заказы снизились, и он планирует использовать текущие запасы до апреля.

Торговец пластмассами из Гуандуна, Чжоу Шан, тоже заметил, что многие заводы просто дают ему цены. «Когда клиенты видят рост цен, они перестают заказывать, говорят, что у них есть запасы, и хотят сначала их использовать».

10 марта Чжоу Шан рассказал, что у пластмассовых заводов есть привычка запасать сырье, и они могут держать запасы некоторое время. Даже если у них нет собственных запасов, некоторые продают несколько тонн в виде рассыпных материалов — «продавать сырье выгоднее, чем заказывать новые партии. После марта запасы многих заводов почти исчерпаны, и закупки станут необходимы».

За последние несколько дней цены на готовое топливо и химические материалы, такие как белое масло, колебались вниз. Это связано с тем, что с одной стороны, ослабление спекулятивных продаж снизило давление на рынок, а с другой — паника потребителей утихла, и заказы не выросли существенно. Поэтому необходимости в масштабных закупках пока нет.

Цены на нефть сильно колеблются, и это может сказаться на каждом расходе в повседневной жизни. Visual China / Фото

Резкие колебания цен на нефть не только напрямую влияют на стоимость готовых нефтепродуктов, но и передаются через энергетическую и материальную цепочки, затрагивая каждого участника рынка и каждого человека.

Поэтому рост цен на нефть вызывает опасения по поводу инфляции, связанной с импортом.

Данные Национального бюро статистики показывают, что в феврале 2026 года индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1,3% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года — это максимум с февраля 2023 года; индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,9%.

Исследование Yuekai Securities показывает, что при росте цен на нефть на 10% — соответственно, увеличивается и CPI, и PPI на 0,1–0,4%. Если конфликт обострится, то за год PPI может достигнуть 2,2%, а CPI — 2,1%. Если же ситуация стабилизируется, то к маю показатели PPI вернутся к нулю, а средний годовой рост CPI составит 1,0%.

Руководитель исследовательского института Yuekai Securities, Ло Чжихэн, сообщил корреспонденту South Weekend, что в целом цены внутри страны остаются низкими из-за недостаточного спроса. Мы надеемся на рост цен, но не ради инфляции. Истинная цель — создание благоприятного экономического цикла, основанного на «спросе, стимулирующем рост цен», а не на «затратном инфляционном давлении» или «импортной инфляции», вызванной ростом цен на нефть.

В отчете отмечается, что затраты, вызванные ростом цен, особенно сильно ударяют по доходам среднего и низкого уровня. Также, предприятия среднего и нижнего звена сталкиваются с двойным давлением: ростом стоимости сырья и снижением спроса, что ведет к снижению прибыли и ухудшению ожиданий.

14 марта вечером президент США Дональд Трамп в соцсетях заявил, что совместно с несколькими странами направит военные корабли для обеспечения безопасной навигации в Ормузском проливе. Также он пообещал продолжать борьбу с иранскими судами и кораблями.

Очевидно, что эта волна ценовых колебаний, вызванная конфликтом на Ближнем Востоке, еще долго будет оказывать влияние.

(По просьбе собеседников, имена Линь Линь, Цэн Нинь, Чжан Мяо, Ли Тинь, Чжан Цинь, Чжэн Янь, Чжоу Шан — вымышленные псевдонимы.)

Журналист South Weekend Ву Чао