Фармацевтический сектор показывает силу; Министерство промышленности и информационных технологий: создание биофармацевтической и других новых опорных отраслей

17 марта фармацевтический сектор демонстрировал сильный рост: компания基蛋生物 достигла лимитного повышения, 三生国健 выросла более чем на 8%, а宛东生物, 荣昌生物, 迪哲医药-U, 热景生物, 百利天恒 и другие следовали за ростом.

16 марта, согласно информации Министерства промышленности и информационных технологий, состоялось собрание руководящего состава. На нем подчеркнули необходимость оптимизации и модернизации промышленной системы. Были запланированы меры по обновлению традиционных отраслей, реализованы крупные проекты по технологическому обновлению и модернизации, а также подготовка пилотных городских программ по новым технологическим преобразованиям. Особое внимание уделялось стандартизации, повышению качества и развитию брендов. Стимулировалось развитие новых и будущих отраслей, таких как интегральные схемы, аэрокосмическая промышленность и биомедицина, а также создание механизмов роста инвестиций в будущие отрасли и распределения рисков. Активно развивались интеллектуальное производство, экологически чистое производство и сервисное производство. Продвигалась глубокая интеграция информационных технологий и промышленности. Предусматривалось стратегическое и своевременное строительство новых информационных инфраструктур, таких как 5G и интеллектуальные вычислительные системы, а также создание обновленной версии «5G + промышленный интернет». В рамках цифровой трансформации производства реализовывались инициативы по внедрению искусственного интеллекта в производство, формировались специализированные интеллектуальные системы. Также ускорялось развитие спутникового интернета.

华鑫证券 отмечает, что база данных NextPharma показывает, что по состоянию на 15 февраля в Китае было зарегистрировано 39 сделок по лицензированию за рубеж инновационных лекарств, при этом первоначальные платежи составили около 2,953 миллиарда долларов, а общий объем сделок превысил 49 миллиардов долларов. За всего лишь 45 дней с начала года объем первоначальных платежей по внешним сделкам по BD для инновационных лекарств уже превысил показатели любого квартала 2025 года, а общий объем — более чем на треть превышает уровень за весь 2025 год. После праздника Весны было реализовано несколько новых проектов по внешним лицензиям, что свидетельствует о том, что выход на международный рынок не замедляется из-за высокого базового уровня 2025 года, а, напротив, демонстрирует быстрый рост. Ведутся разработки новых направлений, таких как малые нуклеиновые кислоты и двойные антитела, увеличивается доля платформенных партнерств, что способствует рекордным показателям выхода китайских инноваций за границу. После заключения сделок по BD необходимо дождаться подтверждения клинических данных для получения последующих выплат по этапам, а также возможны отмены сотрудничества по разным причинам. 2026 год фактически станет началом этапа проверки после взлета китайских инноваций на внешних рынках в 2024–2025 годах, с акцентом на подтверждение клинических данных и выполнение условий по этапам и платежам.

华源证券 отмечает, что за десять лет с 2015 по 2025 годы китайская фармацевтическая индустрия прошла этап трансформации, завершив переход от старых к новым драйверам роста (замещение копий инновациями, повышение экспортных возможностей). Особенно заметен рост инновационных лекарств, которые значительно открыли новую кривую роста для китайских фармкомпаний. Конкретно: 1) индустрия инновационных лекарств достигла масштабов, такие компании как 恒瑞医药, 翰森制药, 中国生物制药 успешно завершили свой инновационный путь, а компании как 百利天恒, 科伦博泰 быстро развиваются, позиционируясь как глобальные лидеры первого в своем классе; 2) экспортные возможности ускоряются, китайские фармкомпании стали важным источником инноваций для МНК. Медицинское оборудование и цепочки поставок занимают высокие позиции на глобальном рынке, активно развиваясь в развитых странах Европы и Америки, а также в новых рынках, таких как 联影医疗, 华大智造, 美好医疗. На стороне спроса и платежей продолжается рост: 3) старение населения ускоряет спрос на лечение хронических заболеваний, таких как сердечно-сосудистые, эндокринные и ортопедические болезни, что способствует развитию «серебряной экономики»; 4) в части финансирования — стабильный рост доходов системы медицинского страхования, а также активное продвижение коммерческого страхования и создание многоуровневой системы оплаты; кроме того, новые технологии ускоряют отраслевые изменения: 5) под влиянием волны больших технологий AI фармацевтика может раскрыть новые модели роста, такие как интерфейсы мозг-компьютер, ранняя диагностика опухолей и AI-медицина, которые развиваются быстрыми темпами. В перспективе 2026 года мы продолжаем придерживаться основной линии — инновационные медицинские технологии, уделяя особое внимание новым лекарствам, интерфейсам мозг-компьютер, AI-медицине и хирургическим роботам, а также рекомендуем учитывать старение населения и внебольничный потребительский спрос, а также акции с низкой оценкой, такие как麻药 и кровезаменители. В марте стоит обратить внимание на компании: 恒瑞医药, 信立泰, 中国生物制药, 药明康德, 上海谊众, 苑东生物, 福元医药, 佰仁医疗, 麦澜德, 方盛制药.

(Источник: 21世纪经济报道)