1 Правило, 3 Акции: Почему Один Легендарный Инвестор Выбрал Бы Эти Акции Выше Всех Остальных Прямо Сейчас

Чарли Мангер был одним из величайших инвесторов за всю историю. К сожалению, его уже нет с нами; однако его инвестиционная философия живет дальше. В основе этой философии лежало желание Мангера покупать акции высокого качества по разумной цене.

Исходя из этого, я провел небольшое исследование; вот три компании, которые, по моему мнению, сейчас были бы для Мангера непреодолимым соблазном.

Источник изображения: Getty Images.

S&P Global

Первой идет S&P Global (SPGI 0,40%). С историей более 150 лет, Мангер был бы впечатлен стойкостью компании. В наши дни S&P зарабатывает большую часть доходов за счет подписок через несколько сегментов. Она выпускает кредитные рейтинги, управляет эталонными индексами (такими как S&P 500) и предоставляет подробную аналитическую информацию финансовым профессионалам. Короче говоря, у компании есть неприступная крепость вокруг основных бизнесов, построенная на ее престижи и репутации.

Расширить

NYSE: SPGI

S&P Global

Изменение за сегодня

(-0,40%) $-1,71

Текущая цена

$424,43

Основные показатели

Рыночная капитализация

$127 млрд

Диапазон за день

$421,34 - $428,27

52-недельный диапазон

$381,61 - $579,05

Объем торгов

3,4 млн

Средний объем

2,5 млн

Валовая маржа

62,55%

Дивидендная доходность

0,91%

Но впечатлить легендарного инвестора могли бы не только происхождение компании или источники доходов. S&P демонстрирует высокие показатели прибыли. За последние 10 лет ее валовая маржа в среднем составляла 65%, а операционная — около 43%. В целом, у S&P Global есть такой фундаментальный бизнес, который всегда привлекал бы внимание Мангера: он тихо работает, стабильно накапливая доходы, оставаясь вне поля зрения последних трендов.

Данные по чистой прибыли S&P (TTM) от YCharts

Конечно, есть области, которые Мангер бы не одобрил — например, оценка акции. Сейчас цена к прибыли (P/E) составляет 29, что примерно соответствует среднерыночному уровню. Однако в целом, учитывая, что акции торгуются в пределах 10% от их 52-недельного минимума, Мангер с удовольствием бы купил акции S&P Global на этом недавнем падении.

Fair Isaac

Следующая — еще одна финансовая компания, Fair Isaac (FICO +1,18%). Возможно, даже больше, чем S&P Global, Fair Isaac подходит под описание инвестиции мечты Мангера. Компания работает за счет глубокой и широкой защиты, построенной вокруг процесса подачи ипотечных заявок.

Кратко, Fair Isaac — это компания, которая создала FICO scores, определяющие право на получение кредита и ставки по широкому спектру займов, от ипотек до автокредитов. В свою очередь, FICO зарабатывает стабильный поток бизнеса, связанного с этими кредитными рейтингами. Кроме того, компания управляет подписочной программой программного обеспечения, ориентированной на обнаружение мошенничества и управление клиентами.

Все это обеспечивает исключительную прибыльность. Валовая маржа компании сейчас составляет 83%, увеличившись с 67% десять лет назад. Еще одна цифра, которая бы понравилась Мангеру — стабильный рост свободного денежного потока Fair Isaac. За последние 12 месяцев свободный денежный поток вырос на впечатляющие 394% за последние 10 лет и сейчас составляет 718 миллионов долларов.

Данные по свободному денежному потоку FICO от YCharts

Главная претензия Мангера к Fair Isaac, вероятно, связана с его заимствованным выкупом акций — механизмом, при котором компания занимает деньги для финансирования обратного выкупа своих акций. Также ему не понравился бы показатель P/E в 44, который остается выше среднего по рынку.

Однако, учитывая, что на момент написания (15 марта) акции торгуются в пределах 6% от 52-недельного минимума, я думаю, что Мангер все равно увидел бы в этом огромную возможность для инвестиций в акции Fair Isaac.

Расширить

NYSE: FICO

Fair Isaac

Изменение за сегодня

(1,18%) $13,18

Текущая цена

$1126,34

Основные показатели

Рыночная капитализация

$27 млрд

Диапазон за день

$1097,23 - $1127,08

52-недельный диапазон

$1068,67 - $2217,60

Объем торгов

12 тыс.

Средний объем

318 тыс.

Валовая маржа

82,86%

Home Depot

Последняя — Home Depot (HD 2,27%). Этот крупный ритейлер товаров для дома оказался в низине. На момент написания акции торгуются в пределах 4% от 52-недельного минимума. Эта сама по себе не привлекла бы внимания Мангера, но его бы заинтересовала долгая история успеха компании и ее сильные фундаментальные показатели.

Home Depot — это доминирующий ритейлер товаров для ремонта и обустройства дома, с примерно 2300 магазинами. За последние 25 лет компания демонстрировала стабильную валовую маржу около 32%. Кроме того, Home Depot генерирует более 2 миллиардов долларов квартального свободного денежного потока.

Если бы что-то могло не понравиться Мангеру в Home Depot, то это было бы его баланс. За последние 10 лет чистый долг компании вырос более чем на 250%, достигнув почти 64 миллиардов долларов. Мангер хотел бы увидеть, чтобы эта цифра начала сокращаться как можно скорее.

Расширить

NYSE: HD

Home Depot

Изменение за сегодня

(-2,27%) $-7,46

Текущая цена

$320,75

Основные показатели

Рыночная капитализация

$319 млрд

Диапазон за день

$320,26 - $330,23

52-недельный диапазон

$320,26 - $426,75

Объем торгов

9,7 млн

Средний объем

4,1 млн

Валовая маржа

31,33%

Дивидендная доходность

2,88%

Тем не менее, я считаю, что он с удовольствием бы приобрел акции этого легендарного ритейлера по очень выгодной цене. Аналогично, те, кто хочет инвестировать как Чарли Мангер, могут рассматривать Home Depot, Fair Isaac и S&P Global, пока их акции на распродаже.