Цена золота упадет на самый большой еженедельный спад за 6 лет, аналитики: в краткосрочной перспективе возможна дальнейшая распродажа

Горячие разделы

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Имитационная торговля
        

        Клиентское приложение

Перед началом снижения волатильности и стабилизации цен, в краткосрочной перспективе возможно еще больше распродаж.

На фоне конфликта на Ближнем Востоке, который поднял цены на нефть, природный газ и топливо, возобновились опасения по поводу инфляции, и ожидания снижения ставок центральных банков снизились. Цена золота скоро зафиксирует крупнейшее за последние шесть лет недельное падение. Поскольку золото не приносит процентов, текущая ситуация безусловно наносит ему удар.

Скоро самое большое за шесть лет недельное падение

В настоящее время международная цена на золото колеблется около 4685 долларов за унцию, за текущую неделю снизилась почти на 7%, что станет крупнейшим недельным падением с марта 2020 года. С момента обострения ситуации на Ближнем Востоке цена на золото напоминает падение 2022 года. С момента начала конфликта золото и другие драгоценные металлы, традиционно считающиеся активами-убежищами, каждую неделю дешевеют. Причинами снижения цен на золото стали рост доходности американских государственных облигаций и укрепление доллара, а также продажа инвесторами прибыльных позиций для компенсации убытков в других сферах и отток средств из золотых ETF. Ранее, в условиях схожей инфляционной среды, энергетический шок, вызванный конфликтом России и Украины в 2022 году, привел к глобальному падению цен на золото в течение семи месяцев подряд.

Однако после недавней коррекции цена на золото за год выросла примерно на 8%. В конце января, благодаря ажиотажу инвесторов, увеличению покупок центральными банками и опасениям по поводу возможных угроз независимости ФРС со стороны президента Трампа, цена достигла исторического максимума около 5600 долларов за унцию.

Основной причиной текущего снижения стало снижение ожиданий по снижению ставок центральных банков по всему миру. На этой неделе ФРС опубликовала последнее решение по ставкам, которое, как ожидается, оставит их без изменений. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул необходимость восстановления мягкой денежно-кредитной политики, заявив, что для этого необходимо добиться прогресса в снижении инфляции.

Майкл Медеирос, макроэкономический стратег инвестиционной компании Wellington Management, сообщил First Financial, что хотя заявление по решению ФРС и его экономический прогноз в целом соответствуют ожиданиям рынка, последующая пресс-конференция явно усилила «ястребиную» сигнализацию по будущему курсу ставок. Пауэлл отметил, что в свете недавних инфляционных сценариев комитет вновь обсуждал возможность перехода к симметричной политике, то есть возможного повышения ставок в будущем.

«Пауэлл явно больше озабочен рисками повышения инфляции, чем ее снижения. В прошлом ФРС обычно игнорировала краткосрочное влияние высоких цен на нефть, вызванных сдерживающими факторами спроса, поскольку оно компенсировалось слабым спросом. Но в этот раз Пауэлл особо подчеркнул, что инфляция уже превышает целевой уровень пять лет подряд, признал чрезмерное повышение цен в сфере услуг и выразил опасения, что краткосрочные инфляционные ожидания могут перейти в среднесрочные. Кроме того, он отметил, что рост производительности способствует повышению реальных доходов, а первый удар искусственного интеллекта скорее усилит инфляцию, чем снизит ее». Он добавил: «Текущая неопределенность вокруг продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и связанных с этим ростом цен на энергоносители и продукты питания остается высокой. Пока ситуация не изменится быстро, ФРС сосредоточена на вторичных и третичных эффектах инфляции, а не на общем спросе, пострадавшем от шока. Они даже немного повысили прогноз роста реального ВВП на 2026 год.»

Старший экономист по США в швейцарском Wealth Management компании Petar, Крей Чао, заявил First Financial, что учитывая краткосрочные риски инфляционного роста, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, и при текущем относительно устойчивом макроэкономическом фоне, рост экономики сдерживается незначительно, и риск задержки снижения ставок в июне и сентябре увеличивается.

Помимо снижения ожиданий по ставкам, снижение инвестиционного риска в портфеле также стало одним из факторов недавнего падения золота. Согласно данным СМИ, объем средств в золотых ETF третий подряд неделя сокращается, а объем активов уменьшился более чем на 60 тонн за этот период.

Аналитик AJ Bell, руководитель отдела рынков, Дэн Коатсворт, отметил, что недавнее продолжительное снижение цен на золото свидетельствует о том, что инвесторы либо распродают ранее хорошо показавшие себя активы, либо закладывают дальнейшее укрепление доллара. Когда доллар укрепляется, цены на золото обычно падают.

К 2025 году золото и серебро достигнут новых исторических максимумов, рост за год составит 66% и 135% соответственно. Однако в 2026 году их волатильность значительно возрастет, а в конце января серебряные фьючерсы зафиксировали самое крупное за седьмидесятилетия однодневное падение.

Когда завершится волна распродаж

На утренних торгах в Азиатско-Тихоокеанском регионе 20 числа цена на золото выросла на 0,8%, достигнув 4686,62 долларов за унцию. За последние семь торговых дней, завершившихся в четверг, цена на золото последовательно снижалась, установив рекорд по длительности нисходящей тенденции с октября 2023 года. Этот спад снизил индекс относительной силы (RSI), который сейчас составляет около 35, что указывает на возможную перекупленность рынка. В других драгоценных металлах, серебро 20 числа выросло на 1,4% до 73,87 долларов за унцию, но за неделю снижение составило более 8%. Также зафиксировано снижение цен на палладий и платину.

Однако бывший трейдер по драгоценным металлам в JPMorgan и независимый аналитик рынка Роберт Готтлиб отметил: «В текущей ситуации инвесторам не стоит покупать по падению, поскольку волатильность золота и драгоценных металлов слишком велика. Это означает, что перед началом снижения волатильности и стабилизации цен, в краткосрочной перспективе, возможно, еще больше распродаж.»

В отчете Zhishui Investment Management говорится: «После перепроданности цены на драгоценные металлы могут кратковременно отскочить, но учитывая, что проблема с нефтяными поставками не может быть решена немедленно, рекомендуется продолжать стратегию коротких позиций, следуя тренду.»

Генеральный директор Kingswood Group, Пол Сурджи, отметил, что золото «в последнее время получало выгоду от сильных благоприятных факторов», но более широкий рыночный фон может заставить инвесторов пересмотреть свои позиции по золоту. «В условиях неопределенности инвесторы ищут активы, которые можно быстро распродать, и в глобальных рынках наблюдается массовая распродажа активов. Затем инвесторы начали распродавать активы-убежища, такие как золото и американские облигации, чтобы купить те, которые, по их мнению, слишком сильно отреагировали на конфликт на Ближнем Востоке», — пояснил он.

Главный инвестиционный директор британской компании по управлению богатством Netwealth, Иэн Барнс, добавил: «Из-за закрытия воздушных пространств и маршрутов транспортировка золота станет дороже или вообще невозможной. В то же время, в ходе этого общего роста цен на золото и драгоценные металлы, основными покупателями были не фундаментальные инвесторы, а финансовые игроки. После конфликта на Ближнем Востоке они полностью снизили инвестиционные риски, особенно это касается заемных средств и быстрорастущих леверидж-фондов.»